Höchste Gewinnmarge seit 2008: So robust sind die US-Unternehmen wirklich

Die Analysten rechnen für den S&P 500 im Gesamtjahr 2025 mit einem starken Gewinnanstieg. Nach Daten von FactSet wird ein Gewinnwachstum von 12,1 Prozent erwartet. Damit läge das Plus deutlich über dem Durchschnitt der vergangenen zehn Jahre, der zwischen 2015 und 2024 bei 8,6 Prozent lag. Sollte sich diese Prognose bestätigen, wäre es das fünfte Jahr in Folge mit steigenden Gewinnen und das zweite Jahr nacheinander mit einem zweistelligen Wachstum.

Einen großen Anteil an dieser Entwicklung dürften erneut die Schwergewichte des Index haben. Drei der fünf Unternehmen mit dem größten Beitrag zum Gewinnwachstum zählen zu den sogenannten Magnificent Seven. Dazu gehören Nvidia, Alphabet (Alphabet C Aktie) und Amazon (Amazon Aktie). Für diese sieben Konzerne erwarten Analysten laut FactSet im Jahr 2025 ein Gewinnwachstum von 22 Prozent. Für die übrigen 493 Unternehmen des Index liegt die Prognose dagegen bei 9 Prozent.

Auch auf Sektorebene zeigt sich ein überwiegend positives Bild. Für zehn der elf Sektoren des S&P 500 wird 2025 ein höherer Gewinn als im Vorjahr erwartet. Vier dieser Sektoren sollen sogar ein zweistelliges Wachstum erzielen. Dazu zählen Informationstechnologie, Kommunikationsdienstleistungen, Finanzen und das Gesundheitswesen. Der Energiesektor bildet die Ausnahme. Hier rechnen Analysten mit einem Rückgang der Gewinne.

Beim Umsatz fällt der Ausblick ebenfalls optimistisch aus. Für das Kalenderjahr 2025 prognostiziert FactSet ein Umsatzwachstum von 6,9 Prozent. Damit würde auch dieser Wert über dem langfristigen Durchschnitt der vergangenen zehn Jahre liegen, der bei 5,3 Prozent lag. In zehn der elf Sektoren wird mit steigenden Erlösen gerechnet.

Angeführt wird das Wachstum von Informationstechnologie, Kommunikationsdienstleistungen und dem Gesundheitswesen. Erneut ist der Energiesektor der einzige Bereich, für den ein Umsatzrückgang erwartet wird.

Besonders auffällig ist der Ausblick auf die Profitabilität. Die geschätzte Nettogewinnmarge des S&P 500 liegt für 2025 bei 12,9 Prozent. Dieser Wert basiert auf den aggregierten Umsatz- und Gewinnschätzungen der Analysten. Er würde klar über dem Durchschnitt der vergangenen zehn Jahre von 11,0 Prozent liegen.

Sollte sich diese Prognose bewahrheiten, wäre es laut FactSet die höchste jährliche Nettogewinnmarge, die der Index seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 2008 erreicht hat.