Sibanye-Stillwater Aktie

Es ist mal wieder Zeit einen Blick zurück zu werfen, gerade jetzt da unsere Sibanye Stillwater wieder kräftig Fahrt aufnimmt nach dem ruhigen Sommer. Die Kurse sind jeweils von hiesigen Handelsplätzen, nur Southern Palladium als SPD und entsprechendem Wochenschlusskurs von der ASX, da dieser Wert nur in Sydney und Johannesburg, dort unter SDL, gelistet ist. Zu beachten: Southern Palladium hier als spekulativer Wert ohne Produktion. Die frühere Anglo American Platinum mit dabei, jetzt als Valterrra hat es auf das Treppchen geschafft, aber dicht auf den Fersen unsere Sibanye :-)

Tolle Zahlen und trotzdem ein Abverkauf. Gewinnmitnahme nach guten Zahlen folgen leider sehr häufig, werden aber meist schnell korrigiert und im Markt auch honoriert. Die Richtung stimmt! Hier die Zahlen: Sibanye-Stillwater freut sich, die Betriebs- und Finanzergebnisse für das am 30. Juni 2025 endende Halbjahr (H1 2025) bekannt zu geben. WICHTIGSTE MERKMALE FÜR DAS AM 30. JUNI 2025 ENDENDE HALBJAHR Rückgang des Basisverlusts um 3,7 Mrd. R (196 Mio. US$) auf 3,6 Mrd. R (194 Mio. US$). Gewinn vor Steuern von 5,4 Mrd. R (292 Mio. US$), 19-mal höher als im ersten Halbjahr 2024 - Die Differenz zwischen dem Gewinn vor Steuern-Ergebnis und dem Basisverlust ist in erster Linie auf Wertminderungen in Höhe von 9,7 Mrd. R (526 Mio. US$) zurückzuführen. 5,1 Mrd. Rand (285 Mio. US-Dollar) S45X10 Kredit und Umstrukturierung des US-PGM-Geschäfts als Hauptfaktoren für die Senkung der Umsatzkosten und die Steigerung des Gewinn Einschließlich der S45X10-Kredite stieg das bereinigte EBITDA1der Gruppe auf 15,1 Mrd. R (818 Mio. US-Dollar), was einer Steigerung von 127 % gegenüber dem Vorjahr entspricht Maßnahmen zur Stärkung der Bilanz zeigen Wirkung. Nettoverschuldung: bereinigtes EBITDA1 von 0,89x zum 30. Juni 2025 gegenüber 1,79x zum 31. Dezember 2024 Positive Aussichten für Gewinn und Cashflow Alle Geschäftsbereiche der Gruppe verbesserten sich und sind auf dem besten Weg, die Jahresprognose zu erreichen, mit Ausnahme der Goldgeschäfte in Südafrika - PGM-Betriebe in Südafrika: Stabile, sichere Produktion und gutes Kostenmanagement gewährleisten anhaltende Rentabilität - PGM-Betriebe in den USA: Stabilisierte Betriebe und verbesserte Rentabilität nach Umstrukturierung Profitierte von S45X10-Gutschriften in Höhe von insgesamt 159 Mio. US-Dollar (2,8 Mrd. Rand) - Goldbetriebe in Südafrika Das bereinigte EBITDA1 stieg um 118 % auf 4,8 Mrd. R (260 Mio. US$) Produktion um 13 % gesunken, vor allem aufgrund von Herausforderungen in Kloof, die derzeit geprüft werden - US-Recyclingaktivitäten leisteten einen starken Beitrag zum Konzerngewinn, darunter 126 Mio. US-Dollar (2,2 Mrd. Rand) S45X10 Gutschrift für US-PGM-Recyclingaktivitäten - Das Lithiumprojekt Keliber nähert sich dem Abschluss der Bauphase, die Projektinvestitionen werden im ersten Halbjahr 2026 abgeschlossen sein Derzeit werden Optionen für einen verantwortungsvollen Zeitplan für die Inbetriebnahme geprüft, da die Märkte weiterhin von einem Lithiumüberschuss und niedrigen Preisen geprägt sind

Steuerlich entwickelte sich die Lage zunächst positiv, dann negativ. 2023 erhielt Sibanye tatsächlich eine Steuergutschrift von 131 Millionen US-Dollar, musste aber 2024 bereits 81 Millionen US-Dollar Steuern zahlen. Diese Entwicklung belastete die Liquidität des Unternehmens zusätzlich. Aus diesem Grund beschloss der Vorstand, keine Jahresenddividende auszuschütten. Der Verzicht auf die Dividende stärkt zwar die Bilanz, verärgert aber Anleger, die erwarten, dass Bergbauaktien in guten Zeiten Geld abwerfen. Mir scheint, das Management würde lieber das Schiff flicken und sich alle Optionen offen halten, als jetzt Geld über Bord zu werfen. Das ist nachvollziehbar, da die US-amerikanischen Betriebe kaum Spielraum bei den Kosten haben und die südafrikanischen Minen nach wie vor von einem unzuverlässigen Stromnetz und einer volatilen Landeswährung abhängig sind. Trotzdem vermute ich, dass die Aktie trotz des Jahresplus von +160 % noch Luft nach oben hat. Zum Zeitpunkt meiner Analyse lag SBSW mit 8,59 US-Dollar 27 % unter dem von einigen Modellen prognostizierten tatsächlichen Wert (11,79 US-Dollar) und fast zwei Drittel unter dem impliziten zukünftigen Wert von 25,40 US-Dollar. Obwohl das erwartete KGV für 2025 mit 16,74 hoch erscheint, sinkt es 2026 auf 8,93. Dies bedeutet, dass sich der Gewinn innerhalb von 18 Monaten verdoppeln könnte. Diese optimistische Prognose setzt voraus, dass Sibanye Kosten senkt, sich auf höherwertige Erze konzentriert, auch wenn weniger davon gefördert wird, und von höheren Platin- und Goldpreisen profitiert. All dies würde zu höheren Gewinnen führen. Andere Bewertungsmaßstäbe zeichnen ein ähnliches Bild. Vergleicht man den Gesamtwert von Sibanye mit dem erwarteten Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EV/EBITDA), notiert die Aktie mit etwa 5,7x und damit rund ein Drittel günstiger als der Branchendurchschnitt. Betrachtet man den Gewinn nach Abschreibungen (EV/EBIT), so liegt er bei etwa 8,1x, also 40 % unter vergleichbaren Unternehmen. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KGV) beträgt lediglich 0,93 und zeigt damit die Skepsis des Marktes. Dennoch wird für den operativen Cashflow des Unternehmens ein Anstieg um rund 48 % prognostiziert, etwa sechsmal schneller als im Branchenvergleich. Daher deutet ein erwartetes KGV von 3,62 auf ein deutliches Aufwärtspotenzial hin, sollten diese Cashflows eintreten. Endgültiges Urteil Bewertung: Kaufen. Ich denke, die Aktie wird selbst nach einem starken Anstieg seit Jahresbeginn immer noch mit einem deutlichen Abschlag zum fairen Wert gehandelt. Die Kombination aus steigenden Platin- und Goldpreisen, einem schlankeren US-Geschäft und einer gestärkten Bilanz dürfte zu einer deutlichen Erholung der Gewinne führen. Zugegeben, die Kosten bleiben niedrig und die Palladiumnachfrage ist ein Gegenwind. Doch die Steuergutschriften, der Liquiditätszufluss und der Fokus auf höherwertige Produkte geben dem Unternehmen genügend Spielraum, sodass ich die Aktie eher als Kauf denn als Halten bezeichnen kann. Anmerkung der Redaktion: Dieser Artikel behandelt ein oder mehrere Wertpapiere, die nicht an einer großen US-Börse gehandelt werden. Bitte beachten Sie die mit diesen Aktien verbundenen Risiken.

Sibanye Stillwaters Gold-Revival verschiebt die Ertragslage Der wachsende Optimismus von Sibanye ist durchaus nachvollziehbar. Im zweiten Halbjahr 2024 erwirtschafteten die traditionsreichen südafrikanischen Goldminen des Unternehmens einen Betriebsgewinn von rund 3,6 Milliarden Rand (ca. 206 Millionen US-Dollar), ein Plus von 216 %, obwohl sie 8 % weniger Gold produzierten. Dieser Anstieg ist natürlich größtenteils auf höhere Preise zurückzuführen: Der durchschnittliche Verkaufspreis stieg damals um 26 % auf 2.560 US-Dollar pro Unze, und wie wir alle wissen, bleiben die Preise Mitte 2025 sehr stark. Alles in allem wurde südafrikanisches Gold erstmals seit 2017 zum größten Umsatzbringer des Unternehmens und überholte die südafrikanische Platingruppenmetall-Sparte (PGM). Das ist wichtig, da der US-amerikanische Geschäftsbereich nach wie vor stark von Palladium abhängig ist, einem Metall, das unter Überangebot und der Abkehr von Benzinautos leidet. Das stärkere Goldgeschäft, zusammen mit dem Anstieg des Platinpreises, steigert daher nicht nur das Gesamteinkommen, sondern schützt das Unternehmen auch vor einer weiter sinkenden Palladiumnachfrage. Sibanye ist nicht nur darauf angewiesen, neues Metall aus dem Boden zu graben. Das Unternehmen erwirtschaftet auch rund 32 Millionen US-Dollar durch die Entmetallisierung von Altkatalysatoren in den USA und weitere 34 Millionen US-Dollar durch die Wertschöpfung aus alten Minenabfällen in Australien. Zugegeben, diese Zahlen erscheinen im Vergleich zu den großen Minen in Montana oder Südafrika gering, doch diese Nebengeschäfte sind sehr kostengünstig und erzielen gute Umweltziele. Deshalb sehen Investoren, die sich über die Nachteile des traditionellen Bergbaus Sorgen machen, gerne Gewinne aus dem, was sonst Müll wäre. Außerdem vermute ich, dass der stetige Cashflow, den sie generieren, dazu beiträgt, das Gesamtergebnis des Unternehmens zu stabilisieren und es zu schützen, wenn eine Mine mit geologischen Problemen oder politischen Schwierigkeiten konfrontiert ist. Die stärkere Cashflow-Generierung hat, wie vorherzusehen war, die Bilanz gestärkt. Ende 2024 verfügte Sibanye über 45,7 Milliarden Rand (ca. 2,4 Milliarden US-Dollar) an Liquiditätsreserven, die locker ausreichten, um die 2026 fällige Anleihe in Höhe von 675 Millionen US-Dollar zu tilgen. Das bereinigte EBITDA erreichte 715 Millionen US-Dollar – das dritte Halbjahr in Folge mit soliden, wenn auch unspektakulären Erträgen. Die Sparmaßnahmen 2023/24, die niedrigeren US-Investitionen und die reduzierten Gemeinkosten schlugen sich endlich in echtem freien Cashflow nieder, gerade als die Konkurrenz mit steigenden Kosten zu kämpfen hatte. Ich wette, die symbolträchtigste Transaktion war ein Streaming-Deal mit Franco-Nevada im Dezember 2024 über 500 Millionen Dollar. Sibanye verkaufte weniger als 2 % seiner zukünftigen Gold- und Platinproduktion – gegen Barmittel. Und mit einem Schlag reduzierte das Unternehmen seinen Nettoverschuldungsgrad von etwa 1,3x auf rund 0,7x. Der Tausch hatte drei Vorteile: Er brachte Kapital ein, ohne die Aktionäre zu verwässern, ließ fast das gesamte Aufwärtspotenzial bei steigenden Metallpreisen offen und gab Sibanye die Freiheit, in einer Krise Aktien zurückzukaufen oder bei einer Erholung der Lage in finnische Lithium- und Tailings-Projekte zu investieren. Ende letzten Jahres bereitete Sibanye die US-Platin- und Palladiumsparte große Sorgen. Die Palladiumpreise waren so lange schwach geblieben, dass Umsätze und Vermögenswerte stark einbrachen. Zwar zogen die Platinpreise gegen Jahresende wieder an, doch damals half das wenig: Im Durchschnitt erzielte der Metallmix, den Sibanye aus seinen US-Minen verkaufte, nur noch 988 US-Dollar pro Unze – ein Rückgang von 21 %. Das war oft weniger als die Produktionskosten, sodass die Gewinnmargen stark unter Druck gerieten und die US-Einheit vom Goldbringer zum Verlustbringer wurde. Infolgedessen sank Sibanyes Betriebsgewinn (EBITDA) von 1,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 auf 715 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 – ein Rückgang von 37 %. Nach Steuern und Sonderausgaben verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 311 Millionen US-Dollar. Obwohl die Metallpreise schwankten, erkannte die Unternehmensleitung, dass sie größere langfristige Probleme hatte, die sofort gelöst werden mussten. Wie bereits erwähnt, schloss sie daher die Mine Stillwater West, entließ 636 Mitarbeiter und konzentrierte sich auf zwei andere Minen in Montana, die höherwertiges Erz produzieren. Ich neige zu der Annahme, dass dieser Schritt die Gesamtqualität verbessern sollte, bedeutet aber auch, dass das Unternehmen 2025 etwa 200.000 Unzen Metall weniger fördern wird. Zugegeben, Sibanye hat gerade 479 Millionen US-Dollar auf seine US-Platin- und Palladium-Bestände abgeschrieben. Ich habe den Eindruck, dass das Unternehmen einräumt, dass seine alten Prognosen zur Palladiumnachfrage angesichts der zunehmenden Verbreitung von Hybrid- und Elektroautos nicht mehr zutreffen. Die Probleme des Unternehmens beschränken sich jedoch nicht nur auf die USA oder Palladium. Im Jahr 2024 blieb der Gesamtumsatz mit etwa 6,1 Milliarden US-Dollar nahezu unverändert, da die schwachen Preise sowohl die südafrikanischen als auch die US-amerikanischen Minen beeinträchtigten. Der südafrikanische Mix aus vier Edelmetallen wurde, wie bereits erwähnt, für 16 % weniger verkauft, und der US-Mix sank um 21 %. Ich gehe davon aus, dass die Minen in zwei Ländern und der Verkauf unterschiedlicher Metalle zwar etwas geholfen haben, aber nicht ausreichten, um den allgemeinen Preisverfall auszugleichen.

In diesem Gespräch spricht James Wellsted von Sibanye-Stillwater über die jüngste Entwicklung des Unternehmens, operative Herausforderungen, strategische Projekte und die Zukunftsaussichten. Das Unternehmen verzeichnet einen deutlichen Anstieg des Aktienkurses und befasst sich mit operativen Problemen, wobei der Schwerpunkt auf Nachhaltigkeit und Recyclinginitiativen liegt. Die Finanzlage verbessert sich, und die Erwartungen für die kommenden Ergebnisse sind positiv: https://www.commodity-tv.com/play/sibanye-stillwater-well-on-track-to-become-cash-flow-positive-again-restructuring-bears-fruits

Der südafrikanische Bergbaukonzern Sibanye Stillwater feiert eine beeindruckende Rally – und das gleich in mehreren Geschäftsbereichen. Während Gold- und Platingruppenmetalle (PGM) für satte Gewinne sorgen, nimmt das Unternehmen auch die Zukunft ins Visier. Gold und PGM treiben Gewinne an Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Im ersten Quartal 2025 schnellte das bereinigte EBITDA des Konzerns um 89% auf 4,1 Milliarden Rand (222 Mio. Dollar) in die Höhe. Besonders die südafrikanischen Goldoperationen glänzten mit einem Plus von 178%, begünstigt durch einen um 34% gestiegenen Goldpreis. Auch die PGM-Sparte legte kräftig zu: Südafrikanische PGM-Operationen: +74% EBITDA US-PGM-Produktion zwar rückläufig, aber Restrukturierung zeigt Wirkung Century-Operation steuerte zusätzliche 178 Mio. Rand bei Diversifikation als Zukunftsstrategie Doch Sibanye Stillwater setzt nicht nur auf Edelmetalle. Das Unternehmen baut seine Position im Zukunftsthema Lithium aus: Keliber-Lithiumprojekt als "strategisches Projekt" der EU eingestuft GalliCam-Projekt erhält 144 Mio. Euro EU-Förderung Lithium-Raffinerie soll erste Hälfte 2026 in Betrieb gehen. Die Aktie spiegelt den Erfolg wider – seit Jahresanfang hat sich der Kurs mehr als verdoppelt und nähert sich seinem 52-Wochen-Hoch. Bergba Antworten könnten die Halbjahreszahlen Ende August liefern

....wäre das Überspringen der 1,40€ Höchststände, dass wird weitere Käufer anziehen und die Aktie weiter Richtung Norden treiben. Erfreulich ist, dass Rücksetzer mach dem kräftigen Anstieg ausbleiben und Platin und langsam auch Palladium endlich über die 1000$ kommen und bleiben. Ab 1250$ wird es für Sibanye wieder wirtschaftlich und gewinnbringend, so dass wir nicht mehr nur am Goldtropf hängen. Sehr gut. ede

Das Ergebnis des Vergleichs ist ein anderes als ich erwartet hatte, aber schön unsere Sibanye Stillwater ist ganz oben auf dem Treppchen mit gut 60%, im Quartalsvergleich. Ordentlicher Ausbruch aus dem Trendkanal. Hatte da irgendwie die Implats vorne erwartet, da hat sich mein Bauch wahrscheinlich von dem schon länger währenden Aufwärtstrend täuschen lassen. Northam Platinum und Johnson Matthey PLC fehlt mir noch im Portfolio. Wobei ich die Industrierecycler/Verarbeiter JM und Umicore was das Kursverhalten angeht separat von den Primärproduzenten betrachten würde. Beide habe ich als Kauf bzw, Nachkauf auf der Liste. Von der Dividendenseite her gesehen haben mich Sylvania Platinum, Tharisa, Umicore, African Rainbow Minerals und Anglo American Platinum die letzten zwei Jahre einigermaßen überzeugt. Der Mocken von Amplats hat mich sogar richtig überrascht, da soll ja noch zusätzlich was von der Mutter kommen. Sind wir mal gespannt ob bei unserer Sibanye diesjahr was für uns hängen bleibt. Ede, was Gold angeht würde ich sagen, dass der Trendkanal den wir bei der Siibanye gesehen haben stark mit auf den Goldpreisanstieg zurückzuführen ist und dem entsprechenden Kaufinteresse in den USA.

auf die usa sibanye, dort werden auf tradegate schon ca. 35% tiefer gehandelt. haben wir jetzt einfach mal nen trittel verloren??, denn dort kann man ganz normal jetzt schon billig einsteigen.

wir werden alle schriftlich informiert. ich frage mich nur, ob sich das lohnt. erstmal wird der Kurs richtig runtergehen. Ich habe einen viel zu hohen EK. 2,60. Lasse die Aktie liegen und kassiere die Dividende.

Das mit den Bezugsrechten leuchtet mir mittlerweile ein. Dann sollte man sich jetzt allerdings schon genau überlegen, wenn man jetzt noch Aktien kauft, wieviel man insgesamt investieren möchte. Sprich, kaufe ich mir heute 7k Aktien, muss ich im Hinterkopf haben, dass ich, wenn ich mein Bezugsrecht ausüben möchte, nochmal 9000*0,78=7020,-€ auf den Tisch legen muss (es sei denn, ich verkaufe oder verzichte auf meine Bezugsrechte - wobei ein Verzicht wohl eher ungünstig wäre). Was mir noch nicht 100%ig einleuchtet, wann genau der Stichtag ist, wo der Kurs festgelegt ist, aus dem der Kurs sich nach der Kapitalerhöhung errechnet - zumal ja da noch die Währungsschwankungen für uns im Euro-Raum berücksichtigt werden müssen.

Für den angegebenen Preis kann Ich erst am 29.05 kaufen?oder schon vorher