iFast Corp Ltd

iFAST Corp ist für mich zum Stand 17.04.2026 ein qualitativ starkes, aber klar hoch bewertetes Wachstumsunternehmen. Die Firma sitzt in Singapur, wurde 2000 gegründet, kam im Dezember 2014 an die SGX und hat sich von einer Online-Investmentplattform zu einer globalen digitalen Banking- und Wealth-Management-Plattform entwickelt. Ende 2025 verwaltete bzw. administrierte der Konzern Vermögen von S$31,98 Milliarden und war in Singapur, Hongkong, Malaysia, China und dem Vereinigten Königreich aktiv. (iFast Corp)

Das Geschäft ist heute breiter, als der Name vielen Anlegern suggeriert. Im Kern gibt es erstens das Wealth-Management-Geschäft mit der B2C-Plattform FSMOne, früher Fundsupermart, für Selbstentscheider. Zweitens das B2B-Geschäft für Finanzberater, Banken und Institutionen; dort spricht iFAST inzwischen von mehr als 850 Advisory-Firmen, Finanzinstituten und Banken mit zusammen über 14.700 Beratern. Drittens gehört die voll lizenzierte iFAST Global Bank in Großbritannien dazu. Viertens ist iFAST ePension in Hongkong ein eigener Wachstumstreiber geworden. Insgesamt bietet der Konzern Zugang zu mehr als 28.300 Investmentprodukten. Historisch begann iFAST mit dem B2C-Geschäft in Singapur, baute kurz darauf das B2B-Geschäft auf, expandierte dann in weitere asiatische Märkte, beteiligte sich 2021 erfolgreich an der eMPF-Ausschreibung in Hongkong und kaufte 2022 eine voll lizenzierte UK-Bank, aus der die heutige iFAST Global Bank hervorging. (SGX Links)

Operativ war 2025 sehr stark. Der Umsatz stieg auf S$514,72 Millionen, der Nettoerlös auf S$339,65 Millionen und der den Aktionären zurechenbare Gewinn auf S$100,01 Millionen. Das AUA legte um 27,9 Prozent auf S$31,98 Milliarden zu, die Nettomittelzuflüsse erreichten mit S$4,717 Milliarden einen Rekord, und die Eigenkapitalrendite lag bei 28,3 Prozent. Auffällig ist, dass Hongkong inzwischen der größte Gewinnbringer ist: 2025 verdiente iFAST dort S$67,55 Millionen, in Singapur S$44,72 Millionen. Die UK-Bank steuerte nach Verlusten in den Vorjahren erstmals ein volles profitables Jahr bei und kam auf S$3,11 Millionen Vorsteuergewinn; die Kundeneinlagen dort stiegen auf S$1,572 Milliarden. Zudem stammten 90,5 Prozent des Nettoumsatzes der Nicht-Bank-Aktivitäten aus wiederkehrenden Erlösen. Genau das ist die eigentliche Stärke des Modells. (SGX Links)

Die Fundamentals sind stark, die Bewertung aber ebenfalls ambitioniert. Am 17.04.2026 lag die Aktie bei S$9,84. Für FY2025 meldete iFAST ein Ergebnis je Aktie von 33,09 Singapore-Cent auf Basis der Basic EPS beziehungsweise 32,42 Cent verwässert; der Nettoinventarwert je Aktie lag bei 131,06 Cent. Daraus ergeben sich grob ein KGV von rund 29,7 auf Basic-Basis beziehungsweise 30,4 auf verwässerter Basis sowie ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von etwa 7,5. Das ist keine billige Aktie, sondern eine Qualitätsaktie mit Premiumbewertung. Die Bilanz muss man wegen des Bankgeschäfts richtig lesen: Das Eigenkapital lag Ende 2025 bei knapp S$398 Millionen, die liquiden Mittel inklusive Geldmarktfonds bei rund S$724 Millionen; die hohen Verbindlichkeiten kommen zu einem großen Teil aus Kundeneinlagen der Bank und sind nicht mit einer normalen Industrieschuldenstruktur zu verwechseln. Zusätzlich gibt es eine Anleihe über S$100 Millionen mit Fälligkeit 2029 sowie kurzfristige Bankkredite. (iFast Corp)

Bei den Dividenden ist iFAST attraktiv, aber nicht als Hochdividendenwert. Für FY2025 summierte sich die Ausschüttung auf 8,4 Singapore-Cent je Aktie, nach 5,9 Cent für 2024 und jeweils 4,8 Cent für 2021 bis 2023. Die Schlussdividende für FY2025 beträgt 2,5 Cent. Laut Dividendenhistorie lag die Ausschüttungsquote für 2025 bei 23,88 Prozent; auf Basis des Kurses von S$9,84 entspricht die rückblickende Rendite nur etwa 0,85 Prozent. Das Management stellt für FY2026 jedoch mindestens 10,5 Cent je Aktie in Aussicht, also erneut deutliches Dividendenwachstum; selbst dann läge die laufende Rendite nur bei gut 1,07 Prozent. Die Aktie ist damit ein Dividendenwachstumswert, aber kein Einkommenswert. (iFast Corp)

Bei den Kurszielen lagen um den Stichtag herum die jüngsten Brokerziele zwischen S$11,77 und S$12,20. Genannt werden UOB Kay Hian mit S$11,77, Maybank mit S$12,04, DBS mit S$12,15 und RHB mit S$12,20; der Median lag bei S$12,095, der Durchschnitt bei S$12,04. Vom Kurs von S$9,84 aus entsprach das einer rechnerischen Spanne von rund 19,6 bis 24,0 Prozent Aufwärtspotenzial. Das ist ordentlich, aber nicht spektakulär, wenn man berücksichtigt, dass iFAST bereits mit einem deutlichen Qualitätsaufschlag gehandelt wird. (sginvestors.io)

Für die nächsten fünf bis fünfzehn Jahre ist iFAST aus meiner Sicht strukturell spannend. Der Konzern verbindet mehrere Hebel: ein asset-light Wealth-Management-Modell mit viel wiederkehrendem Ertrag, eine inzwischen profitable UK-Bank, ein stark wachsendes Hongkong-Pensionsgeschäft und den Versuch, aus Singapur, London und Hongkong heraus ein wirklich globales digitales Modell aufzubauen. Das Management zielt bis 2030 auf S$100 Milliarden AUA, was ein jährliches Wachstum von mindestens 25,6 Prozent impliziert; zugleich sollen FSMOne Singapur und Hongkong als FSM Global neu positioniert werden. Das kann sehr wertvoll werden, wenn die Plattform tatsächlich international skaliert. Gleichzeitig liegt hier auch das Risiko: Dieses Ziel ist extrem ambitioniert, das Hongkong-ePension-/ORSO-Geschäft muss operativ sauber weiter hochgefahren werden, und die Bank bringt zusätzliche regulatorische und operative Komplexität ins System. Anders gesagt: iFAST kann in zehn Jahren deutlich größer und stärker sein, aber die Aktie ist heute schon so bewertet, dass größere Ausrutscher teuer bestraft würden. (SGX Links)

Mein Fazit ist deshalb klar: iFAST ist ein sehr gutes Unternehmen und eine interessante Langfristaktie, aber keine Sicherheitsmarge-Aktie. Wer ein hochwertiges, skalierbares Finanzplattform-Geschäft mit echtem Langfristpotenzial sucht, kann hier einen starken Kandidaten sehen. Wer dagegen günstig kaufen will oder eine hohe laufende Dividendenrendite erwartet, ist hier falsch. Ich würde iFAST zum Stand 17.04.2026 als Qualitätswachstumswert mit guter Langfriststory, aber anspruchsvoller Bewertung einstufen. (iFast Corp)

Autor: ChatGPT