Pascal Grunow 
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Nach monatelanger Dominanz von Technologie- und KI-Aktien zeichnet sich an den US-Börsen eine deutliche Veränderung ab. Anleger verabschieden sich zunehmend von wachstumsstarken Halbleiterunternehmen und setzen stattdessen auf defensive Branchen mit stabilen Geschäftsmodellen.
Halbleiter verlieren massiv an Boden
Besonders deutlich zeigt sich die Trendwende im Technologiesektor. Der Nasdaq Composite hat im Juli mehr als sechs Prozent verloren. Auslöser sind zunehmende Zweifel daran, ob die großen Cloud-Anbieter ihre milliardenschweren Investitionen in Künstliche Intelligenz und Rechenzentren dauerhaft in diesem Tempo fortsetzen werden.
Vor allem Halbleiterwerte stehen unter erheblichem Verkaufsdruck. Der iShares Semiconductor ETF verlor im Juli mehr als 26 Prozent und zählt damit zu den schwächsten Branchen-ETFs des Monats. Damit verliert ausgerechnet das Marktsegment an Dynamik, das die Börsen in den vergangenen Quartalen maßgeblich nach oben getragen hatte.
Value-Aktien erleben ein Comeback
Ganz anders präsentiert sich das Bild bei klassischen Value-Titeln. Anleger investieren verstärkt in Unternehmen, deren Geschäftsmodelle stärker von der realen Wirtschaft als von den Erwartungen rund um Künstliche Intelligenz abhängig sind.
Der iShares Russell 1000 Value ETF, der große US-Value-Unternehmen abbildet, legte allein im Juli um mehr als 3,5 Prozent zu. Seit Jahresbeginn summiert sich das Plus auf über 19 Prozent.
"Verkauft Halbleiter, kauft Ketchup"
Peter Boockvar, Investmentchef von One Point BFG Wealth Partners, fasste die aktuelle Marktrotation mit den Worten "Verkauft Halbleiter, kauft Ketchup" zusammen.
Boockvar sieht insbesondere Unternehmen aus dem Bereich der Basiskonsumgüter als Profiteure der aktuellen Marktrotation. Produkte wie Ketchup, Frischkäse oder Taschentücher seien zwar deutlich weniger spektakulär als Hochleistungs-Chips für KI-Rechenzentren, würden jedoch in einem unsicheren Marktumfeld wieder attraktiver.
Zu seinen Favoriten zählt Kraft Heinz. Das Unternehmen konnte seit Jahresbeginn um mehr als 15 Prozent zulegen und hat damit den S&P 500 deutlich übertreffen.
Auch Coca-Cola gehört zu den bevorzugten Werten des Strategen. Seit Jahresbeginn notiert die Aktie sogar über 28 Prozent im Plus.
Werbung| Strategie | Hebel | |||
| Steigender Kurs |
Call
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5
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10
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20
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| Fallender Kurs |
Put
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5
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10
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20
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