Original-Research: ad pepper media International N.V. (von First Berlin Equit...

Classification of First Berlin Equity Research GmbH to ad pepper media

International N.V.

Company Name: ad pepper media International N.V.

ISIN: NL0000238145

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 28.05.2025

Target price: 4,10 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 20.07.2020: Hochstufung von Hinzufügen auf

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Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media

International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten

von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel

von EUR 4,10.

Zusammenfassung:

ad pepper media (APM) hat ihren Q1-Bericht veröffentlicht. Die endgültigen

Zahlen entsprachen den vorläufigen Werten. Zwar waren die Q1-Ergebnisse

etwas schwächer als das Vorjahresquartal, aber wir halten den jüngsten Deal

von APM für viel wichtiger als die Q1-Zahlen. Mit dem Erwerb von weiteren

14,5 % im April hat APM ihren Anteil an solute auf 59% erhöht und kann das

Unternehmen nun konsolidieren. APM wandelt sich damit zu einem wesentlich

stärkeren AdTech-Unternehmen mit einem kombinierten Umsatz von EUR66 Mio. und

einem EBITDA von EUR5,9 Mio. (Zahlen für 2024). Dies macht den Business Case

und die Equity Story von APM viel überzeugender. Der Anstieg des

Aktienkurses seit dem 24. April zeigt, dass die Investoren den verstärkten

AdTech-Fokus sowie die deutlich höheren Umsätze und Erträge goutieren. Ein

aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem unveränderten Kursziel von EUR4,10.

Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung. Aufwärtspotenzial: 37%.

First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper

media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von

Blumenthal reiterated his BUY rating and maintained his EUR 4.10 price

target.

Abstract:

ad pepper media (APM) has published its Q1 report. Final figures matched

preliminary numbers. In terms of earnings, Q1 was somewhat weaker than the

prior year quarter, but we deem APM's recent deal to be much more important

than the Q1 figures. With the acquisition of another 14.5% of solute in

April, APM increased its stake in solute to 59% and can now consolidate it.

APM is thus metamorphosing into a much stronger AdTech player with combined

revenue of EUR66m and EBITDA of EUR5.9m (2024 figures). This makes APM's

business case and equity story much more compelling. The share price rise

since 24 April shows that investors welcome the increased AdTech focus as

well as much higher revenues and earnings. An updated DCF model yields an

unchanged EUR4.10 price target. We confirm our Buy recommendation. Upside:

37%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32746.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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