Pascal Grunow 
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Frankreichs Schuldenberg wird zunehmend zum Problem für die Finanzmärkte. Steigende Zinsen und politische Unsicherheit schüren Sorgen vor einer neuen europäischen Schuldenkrise. Für Bitcoin könnte sich daraus eine unerwartete Chance ergeben.
Frankreichs Schuldenalarm erreicht die Finanzmärkte
Die Rendite zehnjähriger französischer Staatsanleihen hat erstmals seit 2002 die Marke von fünf Prozent überschritten. Damit steigen die Finanzierungskosten des Landes auf ein 24-Jahres-Hoch.
Der Risikoaufschlag französischer Staatsanleihen gegenüber deutschen Bundesanleihen ist damit auf ein Niveau gestiegen, das zuletzt während der europäischen Schuldenkrise 2011 erreicht wurde.
Damals stand Griechenland kurz vor der Staatspleite und musste mit internationalen Hilfspaketen gerettet werden. Heute liegen die Renditen griechischer Staatsanleihen sogar unter denen Frankreichs.
Die Ursachen sind hausgemacht. Politische Instabilität, anhaltende Proteste und Schwierigkeiten bei der Haushaltsplanung belasten das Vertrauen der Investoren.
Hinzu kommt ein gewaltiger Schuldenberg. Frankreichs Verbindlichkeiten belaufen sich inzwischen auf 3,6 Billionen Euro beziehungsweise 119 Prozent der Wirtschaftsleistung. Ein hohes Haushaltsdefizit erschwert die Lage zusätzlich.
Könnte Bitcoin von der Krise profitieren?
Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, warum eine europäische Finanzkrise auch für Bitcoin relevant werden könnte. Während der Bankenkrise in Zypern 2013 wurden Bankfilialen vorübergehend geschlossen und Kapitalverkehrskontrollen eingeführt. Sparer mit größeren Guthaben mussten zudem Verluste hinnehmen. Gleichzeitig verzeichnete Bitcoin einen starken Kursanstieg.
Die Kryptowährung rückte damals als Alternative zum klassischen Bankensystem in den Fokus. Denn anders als Bankeinlagen lässt sich selbst verwahrter Bitcoin grundsätzlich unabhängig von einzelnen Kreditinstituten übertragen.
Sollte sich die französische Schuldenkrise weiter verschärfen, könnte diese Eigenschaft erneut an Bedeutung gewinnen.
Chance oder Risiko für Bitcoin?
Ein automatischer Kursgewinn ist damit allerdings nicht garantiert. Greift die Krise auf weitere europäische Banken oder Finanzmärkte über, könnten Anleger gezwungen sein, auch Bitcoin zu verkaufen, um Liquidität zu beschaffen.
Entscheidend wird deshalb sein, wie die Märkte auf eine mögliche Eskalation reagieren. Während eine Vertrauenskrise im Bankensystem die Nachfrage nach Bitcoin stärken könnte, dürfte eine breite Flucht aus riskanten Anlagen zunächst für Verkaufsdruck sorgen.
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