Nicolas Ebert 
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Am 3. November wählen die Vereinigten Staaten einen neuen Kongress. Für US-Präsident Donald Trump wird die Zwischenwahl zum Stimmungstest. Die Vorzeichen sind düster. In einer Ipsos-Umfrage für ABC und die Washington Post billigen nur noch 33 Prozent seine Amtsführung. Zur Halbzeit seiner ersten Amtszeit im Oktober 2018 waren es noch 41 Prozent.
An den Prognosemärkten Kalshi und Polymarket gilt ein Machtwechsel im Repräsentantenhaus mit rund 91 Prozent als nahezu sicher, im Senat mit rund 66 Prozent als wahrscheinlich.
Zur Wahl stehen alle 435 Sitze im Repräsentantenhaus und 35 der 100 Senatssitze. Bisher halten Trumps Republikaner beide Kammern. Im Repräsentantenhaus führen sie mit 218 zu 214 Sitzen, im Senat mit 53 zu 47. Die Demokraten brauchen jeweils vier zusätzliche Mandate. Selbst in republikanischen Hochburgen wie Texas, Ohio und Kansas wackeln Senatssitze.
Wahlkampf: Der Benzinpreis regiert
Das beherrschende Thema heißt Erschwinglichkeit. Eine Gallone Normalbenzin kostet im Schnitt rund 4,30 US-Dollar. Vor Beginn des Iran-Kriegs im Februar waren es 2,98 US-Dollar. Die Inflation liegt bei 3,7 Prozent. Am letzten Amtstag von Joe Biden waren es 3,0 Prozent.
Trump behauptet dagegen, sie liege bei 1,7 oder 1,8 Prozent. Zwar wuchs die Wirtschaft im zweiten Quartal auf das Jahr hochgerechnet um 2,2 Prozent. Doch den Schwung liefern vor allem Rechenzentren und Gutverdiener.
Machtwechsel: Ende des Durchregierens
Verliert Trump eine Kammer, wird das Regieren mühsam. Seit seinem zweiten Amtsantritt hat er rund 289 Dekrete erlassen, in seiner gesamten ersten Amtszeit waren es 220. Eine demokratische Mehrheit könnte den Haushalt blockieren, Personalentscheidungen verhindern und Untersuchungsausschüsse einsetzen.
Börse: Zwischenwahlen als Kurstreiber
Für Anlegerinnen und Anleger macht die Geschichte Mut. Seit 1950 lag der S&P 500 zwölf Monate nach jeder der 19 Zwischenwahlen im Plus, im Schnitt um rund 15 Prozent.
Fazit
Ein demokratisches Repräsentantenhaus gilt als ausgemacht. Für Unruhe würde eher ein Überraschungssieg der Republikaner sorgen. Ein geteilter Kongress macht große Gesetzesvorhaben unwahrscheinlicher, und die Statistik spricht für steigende Kurse nach der Wahl. Teures Benzin und eine Inflation von 3,7 Prozent bleiben aber Risiken, die keine Wahl über Nacht löst.
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