Das auf Klimaanlagen und Schaltanlagen fuer die
Gebaeude-Elektrik spezialisierte Unternehmen waechst
kontinuierlich und konnte auch im Geschaeftsjahr 2008 eine
deutliche Steigerung des Umsatzes erzielen.
In der Analyse von Performax Research errechnen die
Experten einen fairen Wert pro Aktie von 0,27 Euro,
was einem Kurspotenzial von rund +250 % entspricht. Wir sehen fuer
die Aktie ein Kursziel von 0,40 Euro. Das bedeutet von der aktuellen
Kursbasis von 0,085 Euro beinahe ein Verfuenffachungspotenzial.
Hier die Kernpunkte der Analysten:
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+ Umsatzprognose uebertroffen:
Im abgelaufenen Jahr hat Natural Cool 123 Mio. SGD (+ 7,8 Prozent)
erloest und damit unsere Erwartung deutlich uebertroffen. Neben
Konsolidierungseffekten trug dazu auch die dynamische Entwicklung
im Geschaeft mit Schaltanlagen bei, das um fast 10 Prozent wuchs.
+ Bruttomarge erhoeht:
Die Expansion ging mit einer ueberproportionalen Steigerung des
Bruttoergebnisses einher, die Bruttomarge konnte dadurch um
3 Prozentpunkte erhoeht werden. Demgegenueber musste beim Nettoergebnis
infolge von Sondereffekten ein Rueckgang hingenommen werden.
+ Sonderchance Immobilienverkauf:
Der im letzten Sommer angekuendigte Immobilienverkauf soll nun bis
Ende Juni abgeschlossen werden und ueber 50 Mio. US-Dollar Cash
in die Kassen spuelen. Selbst nach Abzug der auf der Immobilie
lastenden Schulden (20 Mio. US-Dollar) waere der Mittelzufluss
doppelt so hoch wie die aktuelle Marktkapitalisierung.
+ Hohes Kurspotenzial:
Doch auch ohne diesen Effekt signalisieren unsers Schaetzungen einen
fairen Wert, der rund 250 Prozent ueber der aktuellen
Marktkapitalisierung liegt. Die Tatsache, dass der Kurs sich trotz
der Marktturbulenzen seit Oktober relativ stabil haelt, verdeutlicht
wachsendes Anlegervertrauen.
Stabile Geschaeftsentwicklung und wieder deutlich steigender Gewinn
Wie Sie der Aufstellung gut entnehmen koennen, verzeichnet
Natural Cool eine stabile Umsatzentwicklung. Nach dem Gewinnrueckgang
im letzten Jahr sollte er 2009 wieder um einen zweistelligen Prozentsatz
steigen und 2010 auf 4,4 Mio. SGD klettern.
Das bedeutet umgerechnet einen Nettogewinn pro Aktie von 0,016 Euro, was
angesichts eines aktuellen Kursniveaus von 0,085 Euro die deutliche
Unterbewertung der Aktie verdeutlicht.
Jahr 2007 2008 2009e 2010e
Umsatz (in Mio. SGD) 114,2 123,1 120,6 126,6
Ergebnis (in Mio. SGD) 3,82 2,32 2,65 4,43
Ergebnis/Aktie (in SGD) 0,028 0,017 0,019 0,032
Ergebnis/Aktie (in Euro) 0,014 0,008 0,009 0,016
KGV 5,8 9,5 8,3 5,0
Diese Schaetzungen beziehen sich nur auf das operative Geschaeft und
beinhalten nicht die extrem positiven Auswirkungen des geplanten
Verkaufes eines Firmengebauedes in der Tai Seng Avenue an den Cambridge
Industrial Trust (CIT). Dieser wuerde zu einer Gewinnexplosion fuehren
und den Bargeldbestand auf mehr als die aktuelle Boersenkapitalisierung
ansteigen lassen, was einen Turbo fuer den Aktienkurs bedeuten wuerde.
Mit einem Eigenkapital von 28,2 Mio. SGD bzw. 0,253 SGD pro Aktie bzw.
umgerechnet 0,124 Euro Buchwert/Aktie wird das Unternehmen momentan noch
unter dem Buchwert gehandelt, was die Unterbewertung der Aktie
verdeutlicht.
Homepage von Natural Cool:
i.derspekulant.ch/click_at.html?ADVD=101510.94543215.1.0529817.
Aktuelle Nachrichten zu Natural Cool:
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Hier finden Sie die beiliegende Analyse im Internet:
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