diese permanente "Unterbewertet gegenüber den Peers" habe ich jetzt schon zig mal versucht zu wiederlegen (so ungefähr 10x). Ich sage nicht, dass Voda überbewertet ist, der Markt ist einfach echt schlecht gegenüber Telkos ABER im Vgl. zu den Peers ist einfach nix "unterbewertet". Könnt ihr, z.B. Ronsomma, bitte mal erläutern, warum Voda im Vgl. zu Telefonica, Orange oder der Telekom (nicht vergessen, falls gleich die Schuldenkeule bei der Telekom kommt: Moodys gibt der Telekom ein besseres Kreditrating als Voda) unterbewertet sein soll und könnt ihr da einen Wert ausmachen? Ich kann ja auch daneben liegen.
Ein Rückblick bei Voda macht keinen Sinn da einfach viel zu viele Fehler gemacht wurden. Japan für ein Butterbrot verschenkt, heute über 100Mrd. Wert, Verizon-Anteil hätte euch nur durch die Dividende reich gemacht, absolutes Debakel in Indien (die anderen beiden schaffen es ja anscheinend auch), hin und her in der Türkei + Ägypten usw. usf. . Es gibt bei Vodafone einige Bereiche, die Interessant sind wie MPesa oder die von gartenbuch beschriebenen Satelliten (hab mich da aber auch noch nicht eingelesen) ABER:
die haben in meinen Augen tausend Baustellen und nicht nur, wie vorher geschrieben, Italien.
Italien ist erst mal die größte Baustelle und (das ist meine Meinung, keine Tatsache) wird demnächst unmittelbare Auswirkungen auf die Zahlen haben. Weil hier jemand nach einer Quelle gefragt hat: hab ich nicht, mein Kopf und der GB von Voda
Siehe GB 2020 S.134
Non-current assets, Comprises goodwill, other intangible assets and property, plant and equipment
Italy: 10,707 Mrd.
Spain: 7,213 Mrd.
UK: 7,968 Mrd.
Umsatz/Ebitda bei allen units doch fast gleich, Tendenz bei Italy stark fallend. D.h. hier sind mindestens 2-3Mrd. "Luft" drin die irgendwann Mal raus müssen. Orange hat es gemacht, am Kurs konnte man es ganz gut sehen, was so da drüben passiert ist. Ich bin mir nicht sicher, ob das der Markt schon eingepreis hat, ich glaube eher nicht. Das und die Divi kann echt shrecklich werden. Aber wie gesagt, nur meine bescheidene Meinung, keine Aufforderung zum Kauf/Verkauf.
So, und jetzt zu den anderen Baustellen:
Spanien:
ist bekannt und bleibt weiterhin sehr schwierig. Hier konnte Orange keine wirkliche Trendwende bei sich einläuten, keine Ahnung, wie es Voda jetzt geschafft haben soll. Ich lass mich aber gerne überraschen.
UK:
durch den kürzlich erfolgten Zusammenschluss von o2 und virgin (Kabelnetz + Handynetz) droht Vodafone dort das gleiche Schicksal zu ereilen wie in Italien. Es gibt zwei Premiumanbieter (BT und O2Virgin), die Glasfaser/KoAx und Handy aus einer Hand anbieten (im ganzen Land) und so echte konvergente Produkte vertreiben. Vor ein paar Tagen haben beide den Krieg bekonnen (so der Titel einer Zeitung) und sofort bei allen Datentarifen das Volumen verdoppelt.
Der absolute Preistreiber Three bietet extrem günstige Tarife an. Wie kann sich Vodafone hier positionieren? Ich glaube, dass es sehr schwierig wird, die ersten potentiellen Auswirkungen könnten schon im nächsten Quartal folgen. Die Konzentration der Wettbewerber wird in meinen Augen nicht vorteilhaft.
Deutschland:
alles eigentlich tutti, die Berichte bzgl. Läden, die betrogen haben bzw. den angeblichen Netztest, der O2 ein besseres Netz bescheinigt halte ich für überschaubar. Wenn man einmal "den Ruf weg hat", dann ist es wirklich schwierig. Siehe das o2-Desaster auf Unternehmenskunden. Alle, die damals notgedrungen ihr Geschäftshandy umstellen mussten werden nie wieder freiwillig im Leben zu o2 gehen.
Vodacom:
hier sieht auch erst einmal alles ganz gut aus ABER: heute oder gestern kam die Meldung, dass MTN mit Telecom (Festnetz in SA) fusionieren möchte. Vodacom ist extrem unausgeglichen (Umsatz von +70% aus SA) und eine Fusion vom stärksten Wettbewerber, gerade im Festnetzgeschäft, sollte nicht auf die leichte Schulter genommen werden. MPesa wird laufen. Hier hat jemand geschrieben, dass Orange ein großer Konkurrent wäre. Orange ist da leider mittlerweile zu klein, die sehe ich eher als Übernahmeziel. MTN ist der großer Wettbewerber mit einem viel größeren Kundenstamm.
Weitere Problemchen (kleine Probleme): Lira Türkei und das Versprechen in den nächsten 10 Jahren 8 Mrd. $ in Ethiopien zu investieren. Sieht gerade nicht so toll da drüben aus.
Ich fasse mal kurz zusammen: Vodafone hat in meinen Augen ein paar Probleme, der Aktienkurs hat Potential nach oben ABER ist in meinen Augen alles andere als Unterbewertet im Vgl. zu den Peers. Voda hat Stärken (IoT, M2M, Vodapay, MPesa, Satelliten) aber halt auch ganz viele Baustellen. Hier müssen sie aufpassen, dass man sich nicht verzettelt. Das hat die Telekom ganz gut mit dem Bereich Group Development umgesetzt bekommen: Problembereiche bzw. schwere Aufgaben werden in diesen Bereich ausgelagert und das Grundunternehmen kann sich auf das Kerngeschäft konzentrieren.
Aber bald sind ja zahlen, da wissen wir mehr.
Ach so, und noch etwas: bitte nicht jede Kursbewegung (ich wollte zu 1,29€ kaufen) posten, interessiert niemanden und hat keinen Mehrwert für die anderen Foristen. Vielen Dank und euch eine schöne und erholsamme Nacht
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