US- Börsenbrief

und schliesslich hat man den Salat!

Es nuetzt nicht viel, sich rotzuschaemen.
Es nuetzt nichts, und es schadet bloss,
sich tausend Dinge vorzunehmen.
Lasst das Programm! Und bessert euch drauflos!

In diesem Sinne habe ich schon heute einige Tipps fuer Sie
ausgearbeitet, denn zwischen den Jahren und im Januar warten
meiner Einschaetzung nach einige lukrative Chancen auf uns.

Wie angekuendigt haben wir in der abgelaufenen Woche eine eher
freundliche Börsenstimmung erlebt. Im Januar fuehrt dann
traditionell die Neuanlage der institutionellen Anleger zu
weiter steigenden Kursen. Ihr Autor liest derzeit taeglich
mindestens einen Bericht, warum dieses Jahr keine Januarrallye
stattfinden kann. Mit jedem weiteren pessimistischen Bericht
steigt der Optimismus Ihres Autors.

Lesen Sie im heutigen Ausblick, wie Sie von dieser Rallye am
besten profitieren können.

Viel Anregendes bei der Lektuere und einen guten Rutsch ins neue
Jahr wuenscht

Stephan Heibel


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02. RUECKBLICK: SARS UND BSE SCHWINDEN HINTER WEIHNACHTSSTIMMUNG
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Index Aenderung z. Aenderung z. 26.12. Aenderung
52/W-Tief 52/W-Hoch Schlusskurs zum 18.12.
Internet 82% 0% 141.66 2.95%
S&P 500 39% 0% 1,095.89 0.62%
Nasdaq 57% -1% 1,973.14 0.87%
Nasdaq-QQQ 54% -1% 35.85 0.82%
Dow Jones 39% 0% 10,324.67 0.75%
Gold 29% 0% 409.25 0.43%
Oel 36% -15% 30.39 -1.33%
30-Jahr Anl 20% -10% 4.96 0.00
Volatilitaet 19% -25% 17.45 1.29
Euro-Dollar 19% -1% 1.24 0.00

Na, da hat sich die Börse aber die Weihnachtsstimmung nicht
verderben lassen. Weder neue SARS-Faelle in China, noch der
erste BSE-Fall in den USA erschuetterten die Stimmung. Letzterer
fuehrte lediglich zu einem Kurssturz bei MacDonalds (MCD) um 5 %
und bei Tyson Foods (TSN) um 11 %, zog den breiten Markt aber
nicht mit sich nach unten.

Das Handelsvolumen war in den vergangenen Tagen
erwartungsgemaess niedrig. Mittwoch und Freitag waren nur
"halbe" Handelstage, Donnerstag blieb der Markt geschlossen. Die
verbleibende Handelszeit nutzen hauptsachlich Kaufinteressierte,
um Positionen fuer das naechste Jahr aufzubauen. Verkaeufer
haben Ihr Jahreswerk bereits beendet, daher stiegen die Kurse
bei schwachen Umsaetzen leicht an. Das Ganze nennt sich dann
"Weihnachtsrallye".

Unsere Spekulationen gehen bislang gut auf. Durch die
verschneiten Weihnachtswochenenden an der Ostkueste konnte sich
Amazon (AMZN) ueber Rekordumsaetze freuen. Die Aktien sprangen
satte 10 % innerhalb einer Woche nach oben.

Sharper Image (SHRP) freute sich ueber einen Umsatzanstieg von
21 % im Dezember im Vergleich zum Vorjahr. Die Aktien schossen
8,1 % in die Höhe.

Auch EBay (EBAY) konnte auf eine aktive Weihnachtszeit blicken
und katapultierte mit dieser Meldung den Aktienkurs auf ein
neues Allzeithoch.

Wal-Mart (WMT) hingegen konnte diese Weihnachtsfreude nicht
teilen. Die Schneestuerme sorgten dafuer, dass die Umsaetze von
Wal-Mart am unteren Ende der Erwartungen liegen. Der Kurs gab
leicht nach.

Nach monatelangen Verhandlungen zwischen China und den USA
hatten die USA vor kurzem auf ihre Importzölle auf Stahl
verzichtet. Folglich hob nun auch China seinerseits seine
Importzölle auf. U.S. Steel (X), einer der grössten
Stahlverarbeiter in den USA, profitierte von dieser
Entscheidung. Der Kurs stieg um 6 % an.

In diesem Umfeld scheinen Terrorangst und die Erhöhung der
Warnstufe in den USA kaum auf die Stimmung zu schlagen. Es sieht
fast so aus, als seien die US-Amerikaner stolz auf ihre hohe
Warnstufe, waehrend die ganze Welt den Atem anhaelt.

Aber die US-Amerikaner sind nun wieder einmal dem Rausch der
Weltverbesserer verfallen, nachdem sie Saddam Hussein gefasst
haben. Hohe Verteidigungsausgaben der USA werden uns vor diesem
Hintergrund wohl noch einige Monate oder gar Jahre begleiten.

Daraus laesst sich auch schon ein Ausblick auf das naechste Jahr
ableiten. Wie lange noch werden die USA in dieser
Geschwindigkeit Geld ausgeben können, was sie nicht haben? Mehr
dazu im naechsten Kapitel.



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Bei Fragen senden Sie mir einfach eine eMail an

fragen@ekip.de

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04. LESERFRAGEN
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FRAGE 1: AMGEN
Sehr geehrter Herr Heibel,

gerne haette ich Ihre aktuelle Einschaetzung zu "Amgen" gewusst,
da ich ein grösseres Aktienpaket besitze, allerdings mit einem
aktuellen Buchverlust von nahezu 40 %. Wie man beobachten kann,
zieht es die Aktie seit 3 Monaten kontinuierlich nach unten.

Wuerden Sie in der jetzigen Situation eher verkaufen oder eher
nachkaufen?

Fuer Ihre geschaetzte Antwort vielen Dank.

Dieter aus Muenchen

ANTWORT 1:
Hmmm, nicht leicht. Obwohl die US-Behörden im abgelaufenen Jahr
sowohl mehr Biotech- als auch Pharmaprodukte zugelassen haben
denn je, konnte der Biotechsektor (BTK) seit diesem Sommer nicht
mehr wesentlich zulegen. Damit befindet sich Amgen also in guter
Gesellschaft, denn auch Amgen ist seit diesem Sommer
kontinuierlich abgesackt - mit einem Minus von 15 % sogar
staerker als der Branchendurchschnitt.

Auf der anderen Seit hat Amgen seit Jahresanfang bis heute noch
immer ein Plus von 25 %.

In den Meldungen konnte ich keine sonderlich besorgniserregenden
Nachrichten finden. Ich gehe also zunaechst einmal davon aus,
dass der Kursrutsch durch Gewinnmitnahmen verursacht wurde. Eine
Aktie, die auf einem KUV von 15 notiert, ist natuerlich stets
mit einem hohen Verlustrisiko behaftet. Nun ist der Kurs bei
einem KGV 04e von 25 angelangt, bei Wachstumsraten von 35 % im
Umsatz ist das Bewertungsniveau vertretbar.

Somit wuerde ich, abgesehen von einem Haar in dieser Suppe,
Amgen als auf diesem Niveau abgesichert bezeichnen.

Das Haar: In den USA wird lebhaft diskutiert, ob man
Billigprodukte aus Kanada ins Land lassen soll. Damit wuerden
die Gewinnaussichten von Pharma- und Biotechunternehmen
wegbrechen, die hohen Entwicklungs- und Forschungskosten wuerden
sich nicht mehr lohnen.

Vor wenigen Wochen wurde dieses Vorhaben von der US-Regierung
zunaechst einmal ad acta gelegt. Meiner Einschaetzung nach wird
dieses Thema jedoch irgendwann wieder aufgewaermt werden. Ob
dieses Vorhaben tatsaechlich eine Chance auf Umsetzung hat, kann
ich nicht abschaetzen. Diese Komponente ist in meinen Augen der
Risikofaktor.

Da das Thema nun aber erst einmal vom Tisch ist, sollten einige
ruhige Monate folgen. In diesen sollte sich der Kurs meiner
Einschaetzung nach wieder erholen.

Also: Nachkaufen, solange das leidige Thema der kanadischen
Importe nicht aktuell wird.


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06. TRADINGIDEEN UND BILANZ
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BILANZ:

Immer wieder werde ich nach Statistiken gefragt: Wie meine
Performance sei? Hier ein kleiner Überblick für 2003:
Die drei besten abgeschlossenen Tradingideen waren:

E*Trade (ET) +49,24% in 18 Wochen
Yahoo! (YHOO) +36,2% in 10 Wochen
AOL Time Warner (AOL) +33% in 7 Wochen

Die drei schlechtesten abgeschlossenen Tradinideen waren:

Maverick Tubes (MVK) -8,33% in 2 Wochen
Lucent (LU) -6,82% in 2 Wochen
Microsoft (MSFT) -5,88% in 1 Woche

Derzeit sind 22 Spekulationen offen, sechs davon sind diese Woche
im Minus (bei einigen kaufe ich nach), der Rest steht im Plus.

Wheaton River (WHT) +53,33%
Nortel (NT) +51,43%
E*Trade (ET) +50,82%


BILANZ / OFFEN:

iWatch 03/50
Amazon (WKN: 906866, AMZN, $53,32) gekauft zu $49, Kursziel
bis Ende Januar $58, Stopp Loss bitte unter $45 setzen.


Alte Spekulation aus dem iWatch 03/44:
JDS UNIPHASE (WKN: 890488; JDSU; $3,36) gekauft zu $3,4. Stopp
Loss setzen Sie diesmal bitte grosszuegiger unter $3.

Electronic Arts (ERTS, $46,80) gekauft zu $43, Stopp Loss unter
$40. Ziel $48, dann auch $52.

SanDisk (SNDK, $61,80) erneut gekauft zu $60, Stopp Loss unter
$53.

NetFlix (NFLX, $56,98) gekauft zu $47,5
Ziel $58 wurde erreicht, realisieren Sie einen Teil. Rest laufen
lassen, Stopp Loss auf $48 nachziehen.

JetBlue (JBLU, $26,48) gekauft zu $28, Stopp Loss unter $25,5,
Ziel $34, dann auch $45.


iWatch 03/49

Interactive (WKN: 812952; IACI, $32,90) gekauft zu
durchschnittlich $31,5, Stopp Loss unter $29. Kurs erholt sich
wieder.


iWatch 03/43

Honda Motor (WKN: 853226; HMC; $21,84) gekauft zu $20.
Spekulation auf nachhaltigen Aufschwung in Japan und US-
Dollarschwaeche.


iWatch 03/42

iShare Lehman Aggregate Index (AGG, $102,23) geshortet zu $102.
Spekulation auf steigende Zinsen. Erneut konnten Sie zu Kursen
ueber $102 Ihre Position ausbauen. Und der Kurs steigt weiter,
kein Grund zur Sorge: Shorten Sie weiter.


iWatch 03/41

Garmin (ISIN: USG372601090, GRMN, $53,98) gekauft zu $43. Stopp-
Kurs auf $47. Erste Gewinne (ca. 25 % der Position) zu $56 mit
einem Plus von 30 % realisiert. Rest laufen lassen.


iWatch 03/38

Gold Fields (WKN: 862484; GFI; $13,22) gekauft zu $13,63.
Spekulation auf anhaltenden Goldpreisanstieg.


iWatch 03/37

Sony (WKN: 853687; SNE; $34.31) spekulative Position zu $35
eroeffnet. Spekulation auf Gesundung der japanischen Wirtschaft
durch Binnenumsaetze ohne Exporte in die USA, also trotz
steigendem Yen.

Durban Roordepoort Deep (WKN 865260, DROOY, $2.80) zu
durchschnittlich $2,59 gekauft. Fuer DROOY gilt ebenso wie fuer
Gold Fields, dass eine Dollarerholung dem Kurs helfen wuerde.
Kurse zwischen $2,2 und $2,4 können zum Nachkaufen genutzt
werden.


iWatch 03/36

Wheaton River (WKN: 889191; WHT; $2.80) gekauft zu $1,8.
Spekulation auf anhaltenden Anstieg der Edelmetallpreise. Diese
kanadische Firma entwickelt sich zum Spitzenreiter unseres
Portfolios.


iWatch 03/35

Newmont Mining (WKN: 853823; NEM; $46,37) erste
Langfristposition zu $38,5 gekauft.

Schering Plough (WKN: 850469; SGP; $16.96) zu $15,3 gekauft.
Stop Loss unter $14. Spekulation auf einen Turnaround.

Japan iShare (WKN: 905572; EWJ; $9.21) gekauft zu $7,85. Laufen
lassen.


iWatch 03/25

E*Trade (WKN 902447; ET; $12.39) gekauft zu $8,5, Stop Loss
unter $7,8 bzw. nach Uebersteigen der 5,5 % des T-
Bond (derzeit bei 4,24 %). Erste Gewinne (25 % der Position) mit
40 % Plus realisiert. Ein weiteres Viertel der urspruenglichen
Position wurde zu $12,5 mit einem Plus von 47 % realisiert.


iWatch 03/30

Time Warner (WKN: 502251; TWX; $17,83) gekauft zu $15,
Langfristposition.

Alfa Corp. (WKN: 886560; ALFA; $12.82) gekauft zu $12,9,
Langfristanlage: Niedriges Bewertungsniveau und Spekulation
darauf, dass Insider besser Bescheid wissen. Stop Loss unter
$11,8.

Nortel (WKN: 929925; NT; $4.18 gekauft zu $2,8, Stop Loss auf
$3,2 anheben, Ziel $5. Erste Gewinne wurden mit einem Plus von
60 % realisiert.


iWatch 03/22

Royal Gold (WKN:885652; RGLD; $20.36) gekauft zu $18,5, Ziel
$27. Laufen lassen. Zwischen $15 und $18 nachkaufen, erst unter
$14 mache ich mir ernsthafte Gedanken um dieses Unternehmen.


BEOBACHTUNG:

iWatch 03/43

Blockbuster (WKN: 924821; BBI; $17,26) Shorten, sobald sich der
Kurs auf $21 erholt hat. Kurserholung fand nicht mehr statt,
Spekulation damit hinfaellig.


iWatch 03/25

Genentech (WKN: 924632; DNA; $95.15) vielleicht spaeter erneut
Shorten (bei $100? ;-).


iWatch 03/26 und iWatch 03/30

NovoStar (NFI, $ 45.02) nach Aktiensplitt 1:2
Fannie Mae (WKN; FNM, $72.80)
Freddie Mac (FRE, $56.38)
Diese Werte befinden sich in Lauerstellung und warten ab, wie
sich die Zinsen weiter entwickeln.


iWatch 03/21

Voellig ueberbewertete Internetaktien, aber noch nicht shorten:

Sina (WKN: 929917, SINA, $33.25)
Ask Jeeves (WKN: 924075; ASKJ; $18.27)
Ebay (WKN: 916529,EBAY, $64.02)
Priceline (WKN: 2779063; PCLN; $17.98)



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07. TERMINE DER NAECHSTEN WOCHE
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In der kommenden Woche herrscht auch an der Börse Flaute,
planmaessige Veröffentlichungen gibt es nicht.



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08. CHARTTECHNIK DOW JONES, NASDAQ & GOLD
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Index Aenderung z. Aenderung z. 26.12. Aenderung
52/W-Tief 52/W-Hoch Schlusskurs zum 18.12.
Internet 82% 0% 141.66 2.95%
S&P 500 39% 0% 1,095.89 0.62%
Nasdaq 57% -1% 1,973.14 0.87%
Nasdaq-QQQ 54% -1% 35.85 0.82%
Dow Jones 39% 0% 10,324.67 0.75%
Gold 29% 0% 409.25 0.43%
Oel 36% -15% 30.39 -1.33%
30-Jahr Anl 20% -10% 4.96 0.00
Volatilitaet 19% -25% 17.45 1.29
Euro-Dollar 19% -1% 1.24 0.00

 

greetz