denn du musst ja nicht an LDK verkaufen.
Sehr wichtig für LDK wird sein auf 95% der Sunways-Aktien zu kommen, denn ab 95% kann dann LDK ein Squeeze-Out vornehmen, umso die verbleibenden Minderheitsaktionäre hinauszudrängen. Wenn der Aufsichtsrat seine Aktien verkauft, dann würde Sunways nach der KE auf etwas über 50% schon mal kommen.
Eine direkte Enteignung der Minderheitsaktionäre kann jedoch nicht stattfinden, da der Mehrheitsaktionär bei einem Squezze-Out ein Übernahmeangebot machen muss. Dieses Angebot unterliegt meist einer gerichtlichen Prüfung. Lehnen die Minderheitsaktionäre dann das neue Abfindungsangebot ab, kommt es zu einem so genannten Spruchstellenverfahren. Oft wird hier von den übrig gebliebenen Aktionären noch ein Aufschlag durchgesetzt. Muss aber nicht sein, aber der Kurs ist meist vor dem Schiedsspruch nach unten abgesichert (die 1,90 € bei Sunways). Deshalb sind solche "Squeeze-out-Aktien" immer interessant, da sie meist ein geringes Risiko haben. Ähnliches spielt sich bei Aleo Solar durch Bosch ab oder bei Solarparc durch Solarwowrld. Eine Ablehnung kann aber auch ein Schuß nach hinten ergeben wie man derzeit bei Roth & Rau sieht, denn da hat Meyer Burger das Übernahmeangebot zurückgezogen. Meyer Burger müsste sonst die Verluste bei Roth & Rau komplett ausgleichen.
Hier mal ein Beispiel an Altana wie sich das Ganze hier weiter entwickeln könnte:
www.welt.de/finanzen/article6249396/...-Aktionaere-lohnen.html
("Squeeze-Out - Altana-Rauswurf dürfte sich für Aktionäre lohnen")
Meiner Einschätzung nach wäre Sunways ohne die LDK-Übernahme spätestens zu Mitte des Jahres in der Insolvenz gelandet. Zwar ist die Verschuldung nicht sehr hoch, aber ich glaube nicht, dasss Sunways in den nächsten Quartalen nur einen einzigen Cent von einer Bank bekommen hätte und Geld wird wohl aus dem operativen Geschäft heraus auch keines verdient. Das würde dann bedeuten, dass Sunways über kurz oder lang, eher kurz, zum Amstgericht hätte gehen müssen um die Insolvenz anzumelden.
Für LDK ist das aber kein schlechter Deal, denn das Geld für die Aufhebnung des Wafervertrages hätten sie von Sunways ohnehin nie bekommen. Wie hätte Sunways diese 7 bis 8 Mio. € jemals bezahlen sollen ?
Zurück
