DJ: BLICKPUNKT/Händler: "Großer Verfalltag ist schon vorbei"
FRANKFURT (Dow Jones)--"Fast schon vorbei" ist der Große Verfalltag an den
Terminbörsen am Freitag. "Ich wette, die Auswirkungen des Verfalltages wurden
überschätzt und es wird viel ruhiger, als befürchtet", sagt ein Händler. Der
rasche Kursabsturz der vergangenen Wochen habe "zu klare Fakten" geschaffen,
als dass es noch zu einem großen Kampf um runde Marken im DAX geben dürfte.
Puts seien durch den Kursabsturz so stark ins Geld gelaufen, dass kleinere
Kurserholungen kaum prozentuale Gewinneinbußen bedeuteten. Gleichzeitig seien
damit auch die geschriebenen Calls wertlos geworden, so dass Call-Schreiber
ebenfalls zufrieden sein könnten. Wer dagegen Calls kaufen wollte, habe dies
nach dem Kursabsturz in anderen Terminen als dem März getan. Auch diese Gruppe
spielt daher keine Rolle am Verfalltag.
Die klaren Verhältnisse am Optionsmarkt zeigten sich am Gleichgewicht der
Optionsumsätze. "Erst bei rund 4.700 Punkten liegt das Gleichgewicht zwischen
Calls und Puts, darunter haben also nur noch die Put-Inhaber das Sagen", so der
Händler. Abschließend komme dazu, dass Optionen und Futures auf den DAX
gleichzeitig verfallen. Daher würden viele Positionen gegeneinander
aufgerechnet, und gar nicht mehr an den Markt kommen. "Ausser bei Einzelwerten
erwarte ich einen unwahrscheinlich ruhigen Freitag im DAX", so der Händler
abschließend.
-Von Michael Otto Denzin, Dow Jones Newswires; +49 (0)69-29725 218;
michael.denzin@dowjones.com
DJG/mod/mpt/ros
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March 18, 2009 08:53 ET (12:53 GMT)
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