Thor Mining - Viel mehr als „nur“ Uran!
Die Aktie von Thor Mining (WKN
A0F48F) ist wie die von anderen Explorationsgesellschaften in den letzten Wochen im Rahmen der allgemeinen Marktschwäche arg in Mitleidenschaft gezogen worden. Dazu kamen enttäuschende Ergebnisse bei einem Projekt von untergeordneter Bedeutung (Thring Creek). Im Vergleich zum Höchstkurs hat sich die Aktie fast halbiert. Ist die Aktie auf diesem Niveau ein Kauf? Wir haben das Unternehmen für Sie näher beleuchtet.
Die Projekte von Thor Mining befinden sich allesamt im Nördlichen Territorium von Australien. Dies ist insofern interessant, da diese Gegend noch nicht so stark nach Rohstoffen untersucht wurde. Zukünftig hat das Unternehmen aber auch interessante Projekte in anderen Ländern im Auge - wenn die Bedingungen stimmen.
Dabei hat sich Thor Mining auf Wolfram- und Molybdänprojekte spezialisiert. Wolfram ist das härteste reine Metall mit einem sehr hohen Schmelz- und Siedepunkt. Deswegen findet Wolfram unter anderem in der Leuchtmittelindustrie, aber auch als Legierungsmetall in der Stahlindustrie Verwendung. Molybdän wird zur Herstellung von Flugzeug- und Raketenteilen (Hitzeschild) benötigt. In der Ölverarbeitung wird es als Katalysator zur Schwefelentfernung eingesetzt. Mehr als zwei Drittel des hergestellten Molybdäns wird aber zur Erzeugung von Metalllegierungen wie Ferro-Molybdän verbraucht.
Die Preise beider Spezialmetalle haben sich deutlich nach oben entwickelt und dürften in den nächsten Jahren hoch bleiben. Ein ideales Marktumfeld für Thor Mining!
Das Besondere an Thor Mining ist die Möglichkeit in einem überschaubaren Zeitraum, einen positiven Cashflow zu generieren. Beim Molyhil-Projekt (Molybdän, Wolfram) existiert bereits eine vorläufige Machbarkeitsstudie. Diese geht von einer jährlichen Produktion von 300.000 Tonnen Material über vier Jahre aus. Die operativen Kosten würden sich auf 80 AUD pro Tonne belaufen. Die Kapitalkosten werden auf 20 Mio. AUD taxiert. Damit wäre die Produktion auch bei deutlich niedrigeren Weltmarktpreisen von Molybdän und Wolfram profitabel - ohne dabei das Expansionspotenzial zu berücksichtigen.
Das Vorkommen wird entsprechend der australischen JORC-Richtlinien auf 2,4 Mio. Tonnen mit einer 0,8%igen Mischung aus Wolfram und Molybdän geschätzt. Das Management von Thor Mining geht davon aus, dass man durch Tiefenbohrungen dieses Vorkommen noch deutlich ausweiten kann. Aktuell wird die finale Version der wirtschaftlichen Machbarkeitsstudie erarbeitet. Diese soll dann im November 2006 vorliegen. Da das Projekt recht überschaubar und unkompliziert ist, dürfte Thor Mining hier bis spätestens Ende 2007 die Produktion starten können.
Außerdem hat Thor Mining noch ein reines Wolfram Projekt namens Hatches Creek, das ebenfalls sehr vielversprechend aussieht. Hier wurde bereits zu früheren Zeiten Wolfram produziert. Aber noch viel spannender ist die jüngste Akquisition!
Im Juni 2006 gab Thor Mining bekannt, dass man eine Tochtergesellschaft von Batavia Mining kaufen möchte. Diese hält Uranprojekte im Nördlichen Territorium mit einer Gesamtfläche von über 3.000 Quadratkilometer, wobei schon eine Reihe von vielversprechenden Bohrzielen identifiziert wurde. Bei einigen Projekten wurden bereits früher Gesteinsproben mit hohem Urangehalt (> 3 Prozent!) gefunden. Im Oktober 2006 sollen sich hier die Bohrer drehen. Im Gegenzug gibt Thor Mining 16 Mio. Aktien sowie 8,6 Optionsscheine aus. Darüber hinaus wird das Unternehmen seinen Börsengang in Australien vollziehen.
FAZIT:
Am 9. August findet bei Batavia Mining eine außerordentliche Hauptversammlung statt, auf der die Aktionäre dem Verkauf der Uranprojekte zustimmen sollen. Thor Mining wird für Ende August ebenfalls eine außerordentliche HV einberufen, um sich wiederum den Kauf der Uranprojekte genehmigen zu lassen. Das Börsenzulassungsprospekt von Thor Mining ist bereits recht weit fortgeschritten und sollte spätestens bis Ende nächster Woche fertig gestellt sein.
Ende August dürfte das Unternehmen auch verstärkt im Bereich Investor Relations aktiv werden, um den für September geplanten Börsengang in Australien zu unterstützen. Dabei sollen 10 Mio. AUD eingesammelt werden. Mitte September gehen auch die Explorationsarbeiten beim Molyhil-Projekt weiter. Dann ist endlich das notwendige Bohrequipment vor Ort. 6-8 Wochen später dürften dann die ersten Ergebnisse bekannt werden. Beim Molyhil-Projekt dürfte übrigens im Laufe von vier Jahren nach Produktionsstart ein Ertrag von rund 80 Mio. Euro hängen bleiben.
Die Aktie von Thor Mining steht unseres Erachtens vor einer Neubewertung. Das Listing in Australien sollte zusätzliche Aufmerksamkeit auf das Unternehmen ziehen. Die Fertigstellung der wirtschaftlichen Machbarkeitsstudie ist auch nur noch wenige Monate entfernt. Des Weiteren könnten spektakuläre Ergebnisse bei den Explorationsarbeiten oder weitere Akquisitionen für eine Kursexplosion sorgen.
Investoren, die sich neu bei Thor Mining engagieren, sollten sich eine Stückzahl kaufen, die durch drei teilbar ist. Es wird nämlich ein Reverse Split im Verhältnis 3:1 stattfinden. Dies bedeutet, wer bisher 300.000 Thor Mining Aktien im Depot hält, hat dann „nur“ noch 100.000 Stück. Dafür dürfte der Aktienkurs dreimal höher notieren. Dazu gibt es dann pro neue Aktie einen Gratis-Optionsschein. Im Anschluss daran bezahlt Thor Mining die Uranprojekte durch die Ausgabe von Aktien und Optionsscheinen an Batavia.
Mit einem Investment in Thor Mining haben Investoren eine gute Möglichkeit auf die positive Entwicklung von Uran zu spekulieren. Dank der anderen Projekte ist das Risiko vernünftig verteilt. Wir empfehlen daher die Aktie von Thor Mining (WKN
A0F48F) mit einem ersten Kursziel von 0,08 Euro auf Sicht von sechs Monaten zum Kauf. Die Aktie kann spesengünstig in Frankfurt gehandelt werden. Kaufaufträge bitte streng limitieren.
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