Solon - die deutsche Solar-Perle

was soll Solon sagen? Dass sie massive Probleme mit der Refinanzierung haben? Dass die Modul im Lager über €2,50/W gekauft wurden und ein Modul bei aktuell unter €2 liegt? Also wenn es Solon bis Jahresende schafft, dann grenzt das schon an ein Wunder. Conergy und Solon sind auf gleicher Wellenlänge, nur dass sich Conergy seine Gläubigerbanken als Großaktionäre und damit die Überbrückungsfinanzierung gesichert hat. Fazit: Bloß weg von den beiden Werten!

Lieber deutsche Solarwerte kaufen als diese ausglutschten Chinesischen Dinger bei denen man nie weiß, was demnächst passiert!

wenn ich schon einen Solarwert shorte, dann bitte nicht den mit dem höchsten Buchwert!

Die Shorties werden bis zur HV gegrillt!

Mein obiges Posting bitte ganz schnell vergessen/löschen, kleine Verwechslung mit NORDEX. *grins* Danke. 

Bis zur HV ist von den Leerverkäufern nur noch ein Häufchen Asche übrig :)

Warum rechnest Du damit, dass die Shorties ausgerechnet bis zur HV ausgequetscht werden - könnte es gute Neuigkeiten geben?

Stell dir mal vor, aber nur rechnerich, Solon würde Insolvenz anmelden!

Man würde das Vermögen verkaufen und die Gläubiger auszahlen! Bei einer Insolvenz ist weniger Vermögen als Schulden übrig und die Aktionäre bekommen nichts! Bei Solone sind zum Stande von Juni 2009 noch 300 - 330 Mio Euro übrig und das wären dann über 23 Euro pro Aktie!  Die Aktie ist aber komischerweise nur 11 Euro wert.

Diese wurde von Leerverkäufen künstlich nach unten gedrückt, denn der fundamentale Wert liegt eigentlich viel höher!

gerade der Buchwert ist derjenige, der durch preislich zu hoch angesetzte Lagerbestände noch aufgebläht ist. Hör' Dich mal im Markt um, das wissen viele. Deshalb ist der Kurs verhältnismäßig abgestürtzt. Googl' mal die aktuellen Modulpreise pro Watt. Bei einer derartigen EK-Quote schaffte es Solon Ende 1.Q. ein negatives operatives Cash-flow auszuweisen. Be careful.

Bin eigentlich auch ein überzeugter Value-Investor und Jünger Benjamin Grahams. Allerdings müsste Solon in absehbarer Zeit wieder schwarze Zahlen oder zumindest eine schwarze Null schreiben, sonst sinkt der Buchwert infolge reduziertem Eigenkapitals stetig.

Dieses Trauerspiel kannst Du über mehrere Jahre bei TELES beobachten. Seitdem bin ich bei Berliner Investments vorsichtiger. Der typische Berliner hat zwar eine große Klappe, aber weniger dahinter.   

Wenn du nun behauptest, dass sie falsch bilanzieren, dann ist das ein schwerer Vorwurf, den man wenigstens im Ansatz beweisen müsste! Kannst du das?

Wenn die Weltkonjunktur speziell die Asiatischen Märkte wieder auf Touren kommen sehen wir diesmal einen Ölpreis von ca. 200 bis 220 US-Dollar pro Barrel.(Wie bereits Mitte 2008 vorher gesagt)

Vor diesem Hintergrund sehe ich alle gut aufgestellten Solarwerte rein positiv.(auch conergy). Das negative analysieren von Banken und Großinvestoren sind geplant und der Versuch die Börsenwerte der jeweiligen Unternehmen zu verringern.(Wer wenig Geld hat, muß günstig einkaufen.)

An der Börse wird immer noch die Zukunft gehandelt und ich möchte die Kredit und Darlehensgeber erleben die ein gut verzinstes Geschäft ablehnen.

In diesem Sinne möchte ich allen in solarwerten Investierten in diesem Jahr noch viel SPASS und FREUDE an ihren Aktien wünschen.F.G. Realist

 

 

Solon müsste jetzt pro Quartal 2 Jahre lang Verluste von 20-30 Mio Euro schreiben, damit der Buchwert auf den momentanen Kurs von 11 Euro sinkt!


Und erst dann wäre der momentane Kurs gerechtfertigt! Glaubst du dadran?

Das ist der zweite Aspekt an der viel zu niedrigen Börsenbewertung von Solon!

Da sie an der Börse nur ca 130 Mio Euro wert sind, aber ein EK von über 300 Mio Euro besitzen sind sie natürlich einer der größten Übernahmekandidaten am Solarmarkt!

Ich kann mir gut vorstellen dass auch die Vorstände von Q-Cells oder Solarworld Bilanzen lesen können, einige hier im Board aber nicht ;)

@ jepskohl

Nein, daran glaube ich nicht, sonst wäre ich schon längst aus Solon ausgestiegen. Allerdings wäre es für ein unfähiges Management (damit meine ich ausdrücklich nicht das jetzige) ein Kinderspiel, Verluste in dieser Höhe zu generieren:

- Material teuer einkaufen

- Endprodukte billig verkaufen

- hohe Zinsbeslastung bei Krediten

- überbezahltes Personal

- enorme Verwaltungskosten, edler Fuhrpark .... etc.

Am neuen Markt gab es reichlich Firmen, deren VERLUSTE den Umsatz überstiegen.  

 

Wenn du Short bist, dann würde ich wirklich langsam meine Stücke eindecken!

PS: Verlust und Umsatz hat eher weniger mit der Bilanz zu tun. Eher FK und EK! Und genau das meinte ich damit,
dass die Vorstände von Solarworld oder Q-Cells sicherlich besser eine Bilanz lesen können, als einige Boardmitglieder!

Bin long, nicht short.

Gewinn und Verlust haben übrigens sehr viel mit einer Bilanz zu tun, weil der Gewinn das Eigenkapital erhöht und ein Verlust das Eigenkapital (und damit den Buchwert) verringert.

Auch der Liquidationswert wird im realen Leben selten erzielt, es sind Abfindungen für Mitarbeiter zu zahlen, aus manchen Verträgen kommt man nur mittels teurer Vergleiche oder noch teurerer Prozesse heraus. Sonst hätten garantiert schon Carl Icahn, Boone Pickens, Michael Milken oder Florian Homm SOLON ausgeplündert.

aber wenn du nicht von Solon überzeugt bist, warum steigst du dann nicht einfach aus?


Im übrigen werden Immobilien und auch ganze Unternehmen auf diese Art und Weise bewertet. Gerade bei Übernahmen von Unternehmen spielt dies ein wichtige Rolle!

Was ich jetzt nicht so recht verstehe, du sagtest, dass du längst verkäuft hättest, wenn Solon ein Übernahmekandidad wäre? War das so richtig oder wie meintest du das?

nur Tendenz. Neben den Bilanzierungsrichtlinien (i.d.F. fertige und unfertige Erzeugnisse), gibt es auch Stichtage zu den die Wertberichtigungen entsprechend auszuweisen sind. Entsprechend wird Solon und auch manch ein anderer Modulhersteller aufgrund des Preisdrucks ihre Lagerbestände neu bewerten müssen. Dies ist auch der Grund warum die Banken die Kreditlinien nur marginal verlängern.

Aber ich will es hiermit auch stecken lassen, Deinem Posting #1003 nach dachte ich, dass Du die eine oder andere interessante Info hast.

I.d.S. viel Erfolg noch.
Gruß
Contrade

Meine diesbezügliche Antwort bezog sich auf  folgende Frage:

Solon müsste jetzt pro Quartal 2 Jahre lang Verluste von 20-30 Mio Euro schreiben, damit der Buchwert auf den momentanen Kurs von 11 Euro sinkt! Und erst dann wäre der momentane Kurs gerechtfertigt! Glaubst du dadran?

Bin schon noch von SOLON überzeugt, sehe allerdings auch einige Risiken. Tatsächlich ist SOLON nach meiner Auffassung der am günstigsten bewertete deutsche Solartitel. Und, das Unternhmen produziert bereits in den USA (Arizona), sollte also von Obamas Konjunkturprogramm kräftig profitieren. Ein Risiko besteht darin, dass es zu einem Preiskrieg unter den Solarfirmen kommt. Was sich wiederum negativ auf Gewinne, Eigenkapital, Buchwert und Aktienkurs auswirken könnte. Andererseits würde ein massiver Ölpreisanstieg die Nachfrage nach Solartechnik dermaßen erhöhen, dass ein Preiskrieg unterbleiben könnte. Extra alles sehr vorsichtig im Konjunktiv formuliert.  

Buchwert liegt weit über 23 Euro zum Ende des zweiten Quartals, bei einem Verlust von 50 Mio Euro, den ich mal  fürs 2. Quartal angenommen habe(schlimmstenfalls)


Der Kurs liegt aber momentan bei nur 11 Euro! Sollte Solon fürs 2. Quartal weniger Verlust machen und im 4. Quartal wieder in die Gewinnzone rutschen, dann müsste sich der Kurs um einen Schlag verdoppeln!

Ansonsten bräuchten wir noch 5 Jahre Weltwirtschaftskrise um diesen Kurs zu rechtfertigen.


Und vergessen wir nicht, dass auch größere Solarfirmen gerne mal 350 Mio Euro EK für 150 Euro Übernahmewert mitnehmen würden!

Die Produktionsstätte in den USA macht Solon übrigens für Solarworld sehr interessant, wenn du weißt was ich meine!

Und weil ich auf Nummer sicher gehe, habe ich auch Statoilhydro im Depot. Die könnten doch etwas Sonne vertragen und Solon aus der Portokasse bezahlen. Kneift mich mal, ich träume ...

Meine Nummer sicher ist Solarparc!

Aber zurück zu Solon,  gibts denn überhaupt einen fundamentalen Grund für den Anstieg, vielleicht einen, den wir nicht kennen? Siehe Übernahmephantasie!

EINSTEIGEN, ANSCHNALLEN und ABSAHNEN. Möge die Sonne lange scheinen :)