QSC
Auferstanden aus Ruinen [08:45, 18.04.08]
Erst waren es Übernahmespekulationen, dann die Hoffnung auf eine Trendwende im operativen Geschäft, welche den Kurs des Kölner DSL-Anbieters in den vergangenen Tagen kräftig nach oben getrieben haben. Wir raten dazu, die Aktie zu halten.
Kurzfristige kräftige Kurssprünge bei der QSC-Aktie sind nichts Neues. Meist sind es Übernahmespekulationen, die den TecDAX-Titel binnen weniger Tage um zehn, 20 Prozent oder mehr nach oben treiben.
So auch Anfang April: Gerüchte über einen Einstieg des Finanzinvestors Apax ließen den Aktienkurs in nur drei Handelstagen von etwa 1,60 Euro auf 2,10 Euro nach oben schießen. Nach dem Dementi von Apax fand sich die Notiz jedoch recht schnell in der Nähe des Ausgangsniveaus wieder.
In den vergangenen vier Handelstagen kam der QSC-Kurs erneut in Schwung – und zwar kräftig. Mit 2,40 Euro notierte der Kurs des DSL-Anbieters am Donnerstag um rund 35 Prozent höher als Ende vergangener Woche.
Dieses Mal waren es allerdings keine Übernahmegerüchte, sondern positive Aussagen des Vorstandschefs Bernd Schlobohm, die als Kurstreiber fungierten. Bereits anlässlich der Vorlage der 2007er-Geschäftszahlen hatte der Firmenlenker eine optimistische Prognose fürs laufende Jahr abgegeben. Nun sagte Schlobohm, dass diese Vorhersage konservativ sei.
Quartalszahlen am 15. Mai sollten Aufschluss bringen.
QSC will die Erlöse im laufenden Jahr auf 385 bis 405 Millionen Euro steigern, was einem Zuwachs zwischen 15 und 21 Prozent entsprechen würde. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) soll von knapp 35 auf 50 bis 60 Millionen Euro klettern.
Schlobohms neueste Aussagen lassen zwar auf eine Übererfüllung dieser Vorhersage schließen. Doch sollten Anleger der Kursrallye jetzt nicht blind hinterher laufen. QSC hat im vergangenen Jahr mehrmals herb enttäuscht und ist vor allem erneut den Beweis schuldig geblieben, dass die Kölner mit ihrem Geschäftsmodell Gewinne erzielen können.
Wir raten deshalb dazu, vor einem Einstieg in den zugegebenermaßen nicht gerade teuren Titel die Zahlen zum ersten Quartal 2008 abzuwarten. Diese wird Schlobohm am 15. Mai vorlegen.(....)
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