Perion Network - Mobile Ad Tech aus Israel

Nach 15 Quartalen, einschließlich des zuletzt angekündigten Quartals, hat Perion die Schätzungen der Analysten übertroffen.

Drittens hat Perion die Angewohnheit, seine Prognose im Laufe der Quartale nach oben zu korrigieren. Die Tatsache, dass Perion zur Halbzeit eine CAGR von 14% anstrebt, bedeutet nicht unbedingt, dass das Unternehmen sein Wachstum "tatsächlich" bis 2023 sieht.

Und viertens, da Gerstel die Zügel an Tal Jacobson übergibt, muss das Team die Erwartungen der Investoren erfüllen, damit Jacobson dem Unternehmen seinen Stempel aufdrücken darf.

Als nächstes werden wir uns den Cashflows von Perion zuwenden.

Perion lässt den Cashflow fließen
Bevor ich auf Perions Cashflows eingehe, erlauben Sie mir, kurz abzuschweifen. Die Bilanz von Perion ist schuldenfrei. Und mehr als 25% der Marktkapitalisierung besteht aus Bargeld.

Anders ausgedrückt, dieses stark Cashflow produzierende Geschäft bietet eine erhebliche Sicherheitsmarge.

Als nächstes erinnern wir uns daran, dass Q4 der saisonale Höhepunkt für Perion ist. Und trotz aller Unsicherheit in diesem Markt, in dem viele Mitbewerber von Perion in diesem Jahr im Vergleich zum Vorjahr nicht gewachsen sind, stiegen die Cashflows von Perion um 32% im Jahresvergleich.

Insgesamt bedeutet dies, dass der Cashflow von Perion im Jahr 2022 um 72 % auf 122 Millionen US-Dollar gestiegen ist.

Alles in allem glaube ich, dass die Zahlung von 10-fachen Cashflows für Perion immer noch sehr günstig ist, auch wenn sich die Aktie seit dem Sommer in einer starken Rallye befindet.

Anlagerisiken
Investitionen in Adtech-Unternehmen sind unglaublich zyklisch. Wenn die Wirtschaft stark ist, sickern diese Unternehmen aus freiem Cashflow. Aber wenn es Unsicherheit und eine angespannte Wirtschaft gibt, können diese Unternehmen sehen, dass ihre Aussichten schnell austrocknen.

Ich für meinen Teil glaube, dass, wenn Perion trotz des herausfordernden Umfelds in der Lage war, diesen starken Ergebnisbericht zu veröffentlichen, ich hoffe, dass 2023 noch attraktiver werden könnte.

Aber auch hier gibt es immer noch viel Unsicherheit in der Wirtschaft, daher schlage ich vor, dass die Leser diesen Aspekt im Auge behalten und mit diesem Anliegen im Hinterkopf investieren.

Das Fazit
Um diese Investition zusammenzufassen, würde ich sagen, dass dies absolut nicht der Zeitpunkt ist, die Aktien von Perion zu verkaufen.

Jacobson arbeitet seit 4 Jahren als Manager im am schnellsten wachsenden Segment von Perion, Search Advertising. Wenn Jacobson in der Lage ist, die Dynamik, die er der Suchmaschinenwerbung verliehen hat, unternehmensweit fortzusetzen, glaube ich, dass die Investoren gut versorgt sein werden.

Die andere Sache ist, wenn Werbetreibende bereit wären, mehr auszugeben, weil wir glauben, dass die Nachfrage höher sein wird, wird dies die RPM erhöhen, also mit diesen beiden Faktoren von selbst, und ich spreche hier nicht von irgendeiner Art von Technologiekooperation oder Etwas, dass wir dazu in der Lage sind, nur dadurch, ich habe keinen Zweifel, dass wir davon profitieren werden, denke ich, was Microsoft Bing tut, und es geht nur darum, Google einen Kampf zu liefern und von den 3% Marktanteil dominanter zu werden die sie heute haben, das ist also klar. Was ich im Jahr 2023 gesehen habe, also zunächst einmal, Sie kennen uns inzwischen sehr gut, wir sind sehr konservativ und wir sind meistens konservativ, wenn es darum geht, dass wir zum ersten Mal eine Prognose für das Jahr abgeben in diesem Anruf sein. Allerdings sehen wir in diesem Quartal keine Verlangsamung.

Wie ich bereits erwähnt habe, gibt es einige andere Bereiche, in denen wir unser Geschäftsmodell ändern – Sie wissen schon, ich habe es beim letzten Telefonat mit unserem Einzelhandelskunden erwähnt, was uns eine bessere Möglichkeit gibt, unser Geschäft vorherzusagen, also alles dabei Alles in allem sind wir einerseits konservativ, andererseits sehr optimistisch in Bezug auf unsere Fähigkeit, erneut das Wachstum und die Rentabilität zu erzielen, wie wir es in den letzten drei Jahren getan haben.