Novasoft: 50% Chance!

01.09.2003
Novasoft spekulativ kaufen
Independent Research

Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Anleger weiterhin, die Aktien der Novasoft AG (ISIN DE0006778905/ WKN 677890) zu kaufen.

Im zweiten Quartal habe das schwache Inlandsgeschäft deutliche Stabilisierungstendenzen gezeigt.

Nach Aussagen von Wettbewerbern habe sich dabei neben der Nachfrage auch die Preissituation stabilisiert. Zugleich deute das Europageschäft an, dass sich die bisher außerordentlich starke Wachstumsdynamik reduziere.

So habe das außereuropäische Geschäft im abgelaufenen zweiten Quartal unter dem SARS-Sondereffekt gelitten. Man gehe davon aus, dass auch das dritte Quartal schwach bleiben werde, ohne dass man hier eine strukturelle Schwäche bei Novasoft erkennen würde. Vielmehr werde sich das Geschäft mittelfristig wieder normalisieren.

Man habe die Schätzung für das EPS 2003 von vorher 0,17 Euro auf jetzt 0,11 Euro und für 2004 von vorher 0,23 Euro auf jetzt 0,21 Euro gesenkt. In dieser Schätzung sei weiterhin ein Amortisationszins enthalten, bei deren Bereinigung sich ein EPS von 0,18 Euro für 2003 und 0,27 Euro für 2004 ergeben würde.

Im Vergleich mit SAPSI und IDS Scheer bleibe Novasoft bei Bereinigung um den Amortisationszins mit einem KGV 2004e von 11,6 weiterhin deutlich unterbewertet. Zudem habe das DCF-Modell einen fairen Wert der Aktie von 3,96 Euro ergeben.

Die Analysten von Independent Research empfehlen dem spekulativen Investor weiterhin, die Aktien der Novasoft AG zu kaufen.

Zeit     Kurs  Volumen  
09:02:19 2,65  10200.0  
10:00:01 2,80  500.0  
10:03:14 2,80  800.0  
10:10:56 2,80  1040.0  
10:16:42 2,82  1700.0  
10:16:42 2,84  2000.0  
10:16:42 2,85  1300.0  
10:21:12 2,85  50.0  
10:21:12 2,89  50.0  
10:23:46 2,80  550.0  
10:24:59 2,80  1000.0  
10:25:05 2,80  1000.0  
10:30:46 2,82  1000.0  
10:33:03 2,80  1000.0  

Umsätzen...aktueller Kurs: 2,98 Euro...

Trotz der anhaltend schwierigen Marktsituation liege bei Novasoft eine hohe Auslastung vor, welche bis ins 4. Quartal reiche. Das größte Neuprojekt sei dabei die SAP-Einführung bei Halfords in England mit einem Volumen von etwa 5.000 Manntagen. International seien die Aktivitäten in Russland ausgedehnt worden. Nach ersten kleineren Projekten mit SAP Russland in Moskau sei es Novasoft gelungen, ein Projekt in St. Petersburg an Land zu ziehen.

"Unser Ziel in diesem Jahr heißt Profitabilität. Diese haben wir sowohl im 1. als auch im 2. Quartal erreicht. Mit den Zahlen liegen wir vor dem Hintergrund des derzeit schlechten ökonomischen Umfelds innerhalb unserer Erwartungen", so die Aussage von Vorstandsmitglied Dr. Georg Konrad.

Überzeugend bei der Novasoft AG sei die historische Entwicklung. Seit Firmengründung 1989 arbeite die Gesellschaft Jahr für Jahr profitabel, wobei die EBIT-Marge in Glanzzeiten auf ein Niveau von bis zu 22% geklettert sei. Mit der profitablen Geschäftsstrategie sei der hohe Substanzwert der Gesellschaft abgesichert. Am 23. September stelle die Gesellschaft ihr Geschäftsmodell in der Investorenveranstaltung "Open Day - Prime Standard" in Zürich vor.

Die Experten von "neue märkte" empfehlen vor dem Hintergrund der fundamentalen Unterbewertung und eines ansteigenden Investoreninteresses die Novasoft-Aktie zum Kauf und stufen das Papier mit einem Kursziel von 4 Euro und einem 50%-igen Potential mit "buy" ein.

Ein Blick auf die jüngste Geschäftsentwicklung mache deutlich, dass auch bei Novasoft die alten Wachstumsraten in weite Ferne gerückt seien. So sei der Umsatz im ersten Halbjahr im Vergleich zur Vorjahresperiode um 15,9% auf 31,4 Mio. Euro zurückgegangen. Diese Entwicklung sei vor allem auf die Preissituation in Deutschland und die Folgen von SARS in Asien zurückzuführen: "In Asien haben die Reisebeschränkungen nicht nur das laufende Projektgeschäft, sondern auch die Gewinnung von neuen Projekten behindert", heiße es aus dem Unternehmen.

Die Heidelberger würden mit Hochdruck daran arbeiten, diese Zwangspause schnellstmöglich aufzuarbeiten. Das Nettoergebnis liege mit 0,8 Mio. Euro (Vorjahr: 2,0 Mio. Euro) aber weiterhin im grünen Bereich. Zudem seien im zweiten Quartal beim Inlandsgeschäft erste Stabilisierungstendenzen zu erkennen.

"Unser Ziel in diesem Jahr heißt Profitabilität und die haben wir sowohl im ersten als auch im zweiten Quartal erreicht. Selbst wenn man nicht an das Ergebnis der ersten drei Monate anknüpfen konnten, liegen wir mit den Zahlen innerhalb unserer Erwartungen", so der Kommentar von Vorstandsmitglied Dr. Georg Konrad. "Der deutsche IT-Markt wird in diesem Jahr ein Wachstum von 0,4% erfahren. Im kommenden Jahr wird dann der langersehnte Aufwärtstrend einsetzen", würden sich auch die Marktforscher von IDC recht zuversichtlich geben.

Im Vergleich zu den Konkurrenten SAP-SI und IDS Scheer sei Novasoft recht attraktiv bewertet. Der Marktkapitalisierung von 54 Mio. Euro stehe ein Umsatz von 72,1 Mio. Euro (2002) gegenüber. Die Heidelberger würden über ein Eigenkapital von 41,7 Mio. Euro verfügen. Eine Dividende von 10 Cent je Aktie runde das Investment ab. Am heutigen Dienstag präsentiere sich das Unternehmen in der Schweiz auf einer Analysten- und Investorenkonferenz.

Spekulativ orientierte Anleger sollten nach Ansicht der Experten von "ExtraChancen" die Novasoft-Aktie auf dem aktuellen Niveau kaufen.

SAP erwartet gute Geschäftszahlen für das dritte Quartal

WALLDORF, 8. Oktober 2003. Die SAP AG erwartet nach einer ersten Analyse der
vorläufigen Geschäftszahlen zum dritten Quartal einen Softwarelizenzumsatz von
ungefähr 430 Mio. Euro. Dies ist nahezu unverändert gegenüber dem entsprechenden
Vorjahresquartal sowie gegenüber dem zweiten Quartal 2003. Darüber hinaus
rechnet die SAP für das dritte Quartal mit einem Gesamtumsatz von ungefähr 1,650
Mrd. Euro (Q3 2002: 1,702 Mrd. Euro).
Die Geschäftsentwicklung im dritten Quartal wurde positiv beeinflusst durch
höhere Abschlussraten, vor allem in den USA, sowie durch Verträge, die bereits
im zweiten Quartal erwartet, dann aber erst im dritten Quartal abgeschlossen
wurden.
Das Unternehmen erstellt zur Zeit den Quartalsbericht und analysiert die
Marktdaten, hat jedoch noch keine Entscheidung hinsichtlich des Ausblicks für
das Gesamtjahr 2003 getroffen. Die detaillierten Zahlen zum dritten Quartal
werden am 16. Oktober 2003 bekannt gegeben.

.

ich dachte, die zahlen kommen erst zum 3.11

Da haben wir wohl wieder eine gemeinsame Aktie im Depot...

Habe sie aber erstmal nur wegen Charttechnik gekauft! Fundamental muss ich sie erst heute noch richtig durchleuchten! Sieht mir oberflächlich analysiert nach einem Marketperformer aus, aber 4 Euro sind auf alle Fälle drin!

Hab sie schon etwas länger...
Einstieg bei 2,70 Euro

Meine Kaufgründe:
Im Vergleich mit SAPSI und IDS Scheer bleibe Novasoft bei Bereinigung um den Amortisationszins mit einem KGV 2004e von 11,6 weiterhin deutlich unterbewertet.

Turnaround in greifbarer nähe:
Im zweiten Quartal habe das schwache Inlandsgeschäft deutliche Stabilisierungstendenzen gezeigt.
Nach Aussagen von Wettbewerbern habe sich dabei neben der Nachfrage auch die Preissituation stabilisiert.

Gutes Management:
Überzeugend bei der Novasoft AG sei die historische Entwicklung. Seit Firmengründung 1989 arbeite die Gesellschaft Jahr für Jahr profitabel, wobei die EBIT-Marge in Glanzzeiten auf ein Niveau von bis zu 22% geklettert sei.

Aktienrückkaufprogramm


Grüße vom Merkur

auch ausgesprochen.

auch interessant, da dividende 10ct
momentan also fast 3% je aktie
-Dirk

Bleibe auch investiert! Die Aktie scheint mir (beim durchforsten der Threads) ungerechtfertigterweise schlecht geredet, und so konnte sich wenig Optimismus entfalten, der jetzt selbst bei dieser guten charttechnischen Situation eigentlich den Anstieg rechtfertigen müsste!

Muss mir mal anschauen, ob eine Margenverbeserung möglich ist, dann sollten durchaus Kurse von 5-6 Euro drin sein!


Hat eigentlich schon jemand die Empfehlung von Bernecker entdeckt?

Euro am Sonntag beflügelt anscheinend den Kurs...

Geschäftsentwicklung in Deutschland. Obwohl hierzulande die Projekte weiterhin
sehr zögerlich vergeben werden, zeichnet sich in den letzten Wochen eine
positivere Tendenz ab. So hat Novasoft auch im Inland Projekte hinzugewonnen;
die Auslastung in Deutschland ist damit bis zum Ende dieses Jahres auf hohem
Niveau gesichert. Im Ausland ist die Entwicklung insgesamt erfreulich.
Hervorzuheben ist hier die wachsende Bedeutung des russischen Marktes. Der
Auftragsbestand im Ausland hat eine Reichweite von über sechs Monaten und
erstreckt sich damit bis ins zweite Quartal 2004.
Für das vierte Quartal zeichnen sich keine wesentlichen Veränderungen zum
dritten Quartal 2003 ab.

Bernecker hat noch nix dazu gesagt.

Viel Spass heute

Willy Wichtig

Meldung von SAP:
Der Softwarekonzern erwartet im kommenden Jahr offenbar, insbesondere in den USA, eine spürbare Belebung des Geschäfts. Wie die "Börsen-Zeitung" berichtet, rechnet das Unternehmen bereits im laufenden Jahr mit einem zweistelligen Wachstum. Dies soll sich auch im kommenden Jahr fortsetzen, hieß es. Mittelfristig will SAP den Marktanteil von derzeit 35 % auf mehr als 40 % ausbauen, so die "Börsen-Zeitung" unter Berufung auf den Vorstandsvorsitzenden Henning Kagermann. Derzeit setze SAP insbesondere auf Wachstum in den USA, so das Blatt. Aber auch die Profitabilität soll nicht außer Acht gelassen werden, hieß es.