Ich stelle es nochmal ins Board, weil die Diskussion gestern durch eine Sinnlosdiskusion weggespamt wurde:
Nordex hat ein wenig getrickst und hätte auch locker einen Gewinn von 5 Mio anstatt ein Verlust von 4,1 Mio Euro machen können! Dieser Posten der um über 10 Mio Euro höher als letztes Jahr zum gleichen Zeitraum war, sind Forschungs- und Entwicklungskosten!
Ich empfehle übrigens auch mal die Analystenpresentation vom 11.8.2011 zu lesen, der Kurs ist ja an dem Tag der Zahlen nicht umsonst um über 7% angezogen!
www.nordex-online.com/fileadmin/MEDIA/...sentation_H1_2011.pdf
Fakt ist, Nordex kann bei diesen Zahlen im legalen Raum nach oben oder nach unten tricksen! Hätte man dieses Jahr genau so viele Forschungs-und Entwicklungskosten gehabt wie letztes Jahr, dann wäre der Gewinn höher ausgefallen!
Weiterhin hat man Geld der Anleihe genomme und damit das WC aufgebaut, dies sind aber alles Aufträge die wieder Geld einbringen werden! Sehr wahrscheinlich im 3. und 4. Quartal! Ich glaub nicht dass man das bis nächstes Jahr bilanziell nach hinten tricksen kann, aber das will man eventuell auch garnicht.
Vergessen wir nicht den dreifachen Hexensabbatt im September, bis dahin ist Nordex ganz offensichtlich von den Banken geknebelt und spielt das Spielchen mit.
Nebenbei kann man dann auch noch einfache Arbeiter rausschmeißen und später bei Bedarf wieder über Zeitarbeit einstellen. Wichtig ist erstmal dass Nordex in den letzten Monaten über 300 Ingenieure und andere sehr begehrte Fachleute eingestellt hat das könnte den Übernahmepreis in naher Zukunft sehr stark nach oben treiben, lassen wir uns mal überraschen!
PS: Ich persönlich glaub dem Richterich keine einzige Silbe in seinen Interviews, darum werd er wohl auch gehen. Entweder liegt der Typ immer falsch oder er muss falsch liegen und wird geopfert, nur meine Meinung aus diversen Beobachtungen!
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Book-to-Bill-Ratio so hoch wie seit Jahren nicht mehr auf 1,3 gestiegen und war im 1. quartal noch unter 1,0. somit war das 2. Quartal besonders gut!
Ein wenig unverständlich aber, dass dies jetzt von Analysten verschwiegen wird, wo es doch im 1. Quartal ein Hauptgrund der Verkaufsempfehlungen gewesen sein sollte:
www.finanzen.net/analyse/...n-Independent_Research_GmbH_402251
"Die von Nordex veröffentlichten Zahlen für das 1. Quartal 2011 seien ergebnisseitig leicht hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben. Das Book-to-Bill-Ratio habe im Berichtszeitraum trotz des signifikanten Anstiegs des Auftragseingangs weiterhin unter der wichtigen Marke von 1,0 gelegen."
Jetzt haben wir für das 1. Halbjahr ein Boot-to-Bill-Ration von 1,3 und liegen klar über der wichtigen Marke von 1,0!
Normalerweise müsste sich dieser Analyst konsequenterweise nochmal zu wort melden und jetzt seine Verkaufsempfehlung wieder aufheben.........
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Bilanzsumme von 987 Mio auf 1,077 Milliarden hoch
Eigenkapital liegt bei 420 Mio Euro, was ein Kurs und Buchwert von 5,71 Euro wäre!
Buchwert also sogar gestiegen!
Cashbestand ist von 141 Mio auf 184 Mio Euro gestiegen! Kann man der KE zuordnen, die lag ja bei ca 50 Mio Euro.
Inventar ist von 279 Mio auf 309,5 Mio um 30,5 gestiegen! Es wurde also auch in neue Anlagen investiert wie man ja im HJ-Bericht lesen konnte. Der Rest, so ca 133 Mio Euro ist in das Working Capital gesteckt worden, hier kann man mit dem Geld Investitionen über eingebrachtes Eigenkapital anschieben!
Unterm Strich seht Ihr dass die 200 Mio(KE + Anleihe) an frischem Kapital gut investiert wurden!
Casbestand + 40 Mio
Inventar +30,5 Mio
Working Capital + 132,2 Mio
www.nordex-online.com/fileadmin/MEDIA/...sentation_H1_2011.pdf
Kurs also bei 4,09 Euro, Buchwert bei 5,70 und Börsenwert(300 Mio) liegt nicht mal so hoch wie das Inventar(309,5 Mio)
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Verglichen mit dem Vorjahreszeitraum:
Bilanzsumme 1,077 Milliarden Euro (987 Mio) +9,11 %
Eigenkapital 420.1 Mio Euro(370,8) +13,3%
Buchwert 5,71 Euro(4,95) +13,3%
WorkingCapital 373,4 Mio Euro(244,7) +52,95%
Personal 2.605 Mitarbeiter(2322 MA) +12,2%
Auftragseingang 522,4 Mio (329,1) +59% !!!!!
Umsatz 403,3 Mio Euro(349,8) + 15,5%
Book-to-Bill-Ratio 1,3(0,94) !!!!!
Börsenwert 300 Mio ( 536 Mio) - 44% !!!
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Schaut euch mal den Posten "Sonstige Betriebliche Aufwendungen" in der GUV-Rechnung an! Dieser Posten ist um 11 Mio Euro gestiegen!
Das sind Beratungs, Rechts, Prüfungskosten sowie Reisekosten, Mieten und Pachten!
Viele neue Aufträge erfordern natürlich auch mehr an Beratungs, Rechts und Prüfungskosten.... aber die sind dann für die zukünftigen Aufträge schon abgerechnet.
Nimm den Anstieg raus und Nordex hätte einen höheren Gewinn als letztes Jahr im 1. HJ geschrieben. Aber das ist doch dann nur verschoben bis die neuen Aufträge gebaut und bilanziert werden, dann wird auch wieder Geld fließen und der Gewinn wieder Aktiviert, wenn man so möchte.
Forderungen sind übrigens um 13,18 Mio Euro aufgebaut worden während Verbindlichkeiten um Sage und Schreibe 48 Mio Euro abgenommen haben!
Das letzte Halbjahr und spätestens das letzte Quartal muss aussergewöhnlich gut werden! 48 Mio weniger was man im 2. HJ zahlen muss und 13 Mio mehr was man im 2. Hj bekommen wird....