http://www.ariva.de/news/...rld-neues-Kursziel-Morgan-Stanley-3323025 Ist ja auch wieder ´ne tolle Analyse! ... :-(
Vor ein paar Monaten noch für 2010 "Gewinne im hohen zweistelligen Mio.€-Bereich" prognostiziert und jetzt soll Solarworld auf einmal in den nächsten 3 Jahren DEFIZITÄR sein! ... ???
"Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie habe man für 2010 von 0,75 auf minus 0,02 EUR, für 2011 von 0,77 auf minus 0,02 EUR und für 2012 von 0,86 auf minus 0,05 EUR nach unten korrigiert." ...
und hier die Begründung! ...
"Im Rahmen einer Branchenstudie zum europäischen Solarsektor seien die Bewertungsmodelle überarbeitet worden, da die Kürzungen bei den Einspeisevergütungen wahrscheinlich den jüngsten Entwürfen der Regierung entsprechen dürften." ...
Also kurz: Weil die Vergütung für Dachanlagen in D zum 1. Juli 2010 bei 16% (statt den ursprünglich erwarteten 10%!) liegen könnten, erwartet man das Solarworld nicht mehr "deutlich profitabel" .. sondern (in den nächsten 3 Jahren!) "defizitär" arbeiten werden! ... = wegen 6% mehr Kürzung als ursprünglich gedacht werden Solarworld´s Gewinnprognosen alleine für 2010 um fast 100 Mio.€ nach unten korrigiert!!! ... na super! ...
und dann das Kursziel ...
Ein Kursziel das wieder einmal nicht mal ansatzweise zur Begründung oder den Prognosen passt! ... Wie kann man denn ein Kursziel von 11€ je Aktie ausgeben, wenn der Buchwert je Aktie bei 8€ liegt und man für die nächsten 3 Jahre mit verlusten rechnet??? ...
Wenn man schon solch eine "pessimistische Prognose und unausreichende Begründung" abgibt, dann sollte man aber wenigstens auch so konsequent sein und ein entsprechendes Kursziel rausgeben! ... und das müßte angesichts der Prognosen in einem Bereich zwischen 7€ - 8€ liegen! - wohlgemerkt bei diesen Gewinnprognosen! ...
Ich finde die Gewinnprognosen von Morgan Stanley "sehr pessimistisch" ... und teile diese daher auch nicht! ...Allerdings schließe ich Verluste in 2010 (vorallem durch Forderungsausfälle) nicht kategorisch aus! ... allerdings wenn es solche gibt, dann nur durch "Sondereffekte" (Forderungsausfälle, Abschreibungen, Wertberichtigungen, etc.) ...
Beim eigentlichen Geschäft (Produktion und Verkauf von Solarprodukten) glaube ich aber nicht an Verluste in 2010! ...
salve