Morphosys: Sichere Gewinne und Milliardenpotential

28.07.2009 06:45
Morphosys: Kaufen - Der Aufwärtstrend geht weiter !
Chartanalyse der Morphosys - Aktie

Die Morphosys Aktie bewegte sich in einem langfristigen Aufwärtstrendkanal. Aus diesem ist sie signifikant nach unten ausgebrochen, jedoch im weiteren Verlauf (am 30.06.2009) erneut in den Aufwärtstrendkanal eingetreten. Dadurch hat sich das Chartbild verbessert, denn es besteht nun die Hoffnung, dass die Aktie Ihren langfristigen Aufwärtstrend fortsetzt. Erst bei einem weiteren signifikanten Ausbruch aus dem Aufwärtstrendkanal würde sich das Chartbild verschlechtern. Die Kursentwicklung bestätigt somit den bisher aussichtsreichen Chartverlauf. Aus diesem Grund können die Aktien-Positionen wieder unter Beachtung der Indikatorenanalyse aufgebaut werden.

 http://www.chartundrat.de/fn/663200charta.png

Sehr kurioser "Trend", katjuscha wirds aber freuen, weil der Analyst seine Linien unverändert lässt, egal wie oft sie gebrochen werden.......
Auch die Unterstützung ist etwas eigenwillig gewählt.

Trendkanalfavorit sieht so aus.

Abgesehen vom Ausbruch nach oben Ende 2007 nach der Novartismeldung und dem Ausverkauf am Gesamtmarkt im Februar/März 2009 ein relativer klarer Trendkanal.

wie bei chart und rat gezeichnet innerhalb von 2 Jahren zehnmal nach oben und 8 mal nach unten, teilweise monatelang verlassen wurde?
Im März hat chartundrat die Katastrophe ausgerufen und jetz 50% höher zum kauf geraten.

Ok, jeder nach seiner Facon.

Für mich gehts bei so einem langfristigen Kanal nicht um die Charttechnik, also um das Befolgen bzw. Handeln charttechnischer Signale, sondern mir geht es um den grundsätzlichen Trend. Und wenn ein Kurs immer wieder in den Trendkanal zurückfindet und genügend Trend bestätigende Punkte hat, ist er allemal aussagekräftiger als ein Kanal mit nur einem Trend bestätigendem Punkt, den man dann jedes Mal neu einzeichnen muss, wenn dieser eine Punkt nicht mehr gilt.

Mein Kanal liefert Signale. Kommt der Kurs in die Nähe Unterkante, dann kannst du mit gutem CRV kaufen, selbst wenn er nochmal leicht touchiert werden sollte, hast du einen langfristig guten Kurs.
Kannst du die letzten 4 Jahre zurückschauen. Jedesmal, wenn du das bemängelt hast (so 3 bis 5 mal in den letzen 4 Jahren), war ein guter mittelfristiger Kaufpunkt.
Und genau dafür ist mein Kanal da: Gute Kaufzonen finden.

Die Diskussion bringt nichts, da ich selbst zugegeben habe, und zwar mehrmals, dass meine Trendlinie keine konkreten Signale liefert, sondern nur in etwa Kauf- und Verkaufsmarken setzt. Grob gesagt, ich kaufe an der unteren Trendkanallinie und verkaufe an der oberen Kanallinie, egal obs da mal kurz durchgeht.  

Du versuchst es mit deiner Charttechnik viel viel genauer zu bestimmen, aber nimmst dabei eben für meinen Geschmack unsinnige Trendlinien mit nur einem Trend bestätigenden Punkt in Kauf, nur um irgendwie einen Kanal einzeichnen zu können. Wenn die untere Trendlinie dann wie so oft gebrochen wird, zeichnest du halt nen neuen Trend. Na ja ...

Diskussion ist für mich beendet. Wir drehen uns seit Monaten eh nur im Kreis, da du erstens völlig normale Kritik gleich persönlich nimmst, und zweitens nicht mal ansatzweise versuchst, meinen Standpunkt zu verstehen. Selbst witzig gemeinte Kritik nimmst du zum Anlass, unbedingt darauf reagieren zu müssen.

Wie gesagt: Meine Trendlinien werden viel seltener gebrochen. Meistens halten sie viele Monate, manchmal auch Jahre.

Öfter gebrochen werden deine. Kannst ja oben nachschauen, da sind massenhaft Brüche drin.

Ich halte das übrigens für eine sachliche Antwort. Nur du weichst persönlich aus, wenn man konkret wird.

Eure Beiträge sind und werden weiterhin geschätzt..nicht aber die Streitereien, ob und wie oft Trendlinien gebrochen und/ oder bestätigt werden....

In diesem Sinne: long lebe Mor.

Es geht nicht darum, wie oft eine Trendlinie gebrochen wird, sondern wie stark der Trend ist. Trendbrüche sind was für Charttechniker, die diese Trendbrüche handeln/traden, aber nichts für einen Investor. Ich guck mir den starken Trend an, auch wenn er 3 Mal oben und 3 mal unten gebrochen wird. Entsheidend ist, ob er fortgesetzt wird.

Im übrigen, deine Eltern haben dir früher bestimmt immer gesagt, "du sollst nicht immer das letzte Wort haben!" :)

Hättest mal auf sie hören sollen!

der auf dem Mond lebt und Nicki, das Eichhörnchen aus Osnabrück, telefonieren.

Nicki: Der Mond geht grad auf!
Gördy: die Erde geht grad auf!

t

Ich hab eine Antwort gegeben auf das Posting,
off topic waere eventuell zu diskutieren, obwohl ?
Ich wundere mich einfach, ...ich meine, hier sind genuegend
Leute, die koennen selber sagen, dass das
uninteressant ist/waere.
Ich hab jedenfalls mal dort  geschaut.
auch wenn es fuer mich als Mor-Investierter nebensaechlich ist.
So ...auf Bevormundung steh ich nicht.
....selbst ist die Frau/Mann.

Eure Diskussion ist interessant, aber in Teilen recht haarspalterisch, welcher "Chart" oder "Trend" etc..

Mich würde interessieren, was nun langfristig z.B. bei Euch beiden die ein oder andere Strategie zu welchem Erfolg geführt hat.

Ich hatte recht einfache Prinzipien beim Kaufen von Morphosys:
1. Umfeld: der Markt ist gerade unten und die Fonds müssen verkaufen
2. Schuldenfrei, in der jetzigen Zeit war das für mich ein Grund diese Unternehmen zu bevorzugen
3. Ich verstehe das Geschäft
4. Kaufen, wenn sich der Kurs wieder historischen Tiefständen nähert, wenn diese jedes Jahr höher lagen muss das natürlich antizipiert werden.
ect.

Mich würde natürlich interessieren, was nun den meisten Erfolg verspricht. Deshalb meine Frage, wann habt ihr zu welchem Zeitpunkt und mit welchem Grund gekauft. Vielleicht könnt ihr mich ja mit Fakten überzeugen, sich mit Chart und Trendanalyse näher zu befassen.

Diese Charttechnik nutze ich nur zum traden mit OS. Allerdings bei MOR nur gleichzeitig mit fundamentalem Timing, wofür man bei MOR irgendwann ein Gefühl bekommt. 3-5 Wochen vor Quartalszahlen ist oft ein guter Einstiegszeitpunkt, aber auch auf die Verfallstage muss man achten und sein Timing darauf ausrichten. Oft liegt das Einstiegstiming daher auch kurz nach den Verfallstagen, was mit dem einen Monat vor den Quartalszahlen zusammenpasst. Ist jetzt schwer zu erklären, da es ja auch mit der Kursentwicklung bis dahin zu tun hat. Hat mit Gefühl und Erfahrung zu tun. Grundsätzlich würd ich jedoch eh mittlerweile dem unerfahrenen Anleger von Derivaten auf MOR abraten. Wenn du dir mal die letzten 5-6 Quartale anschaust, war es jedenfalls richtig Anfang April, Anfang Juli, Anfang Oktober zu kaufen. Nur der Januar bildetet eine Ausnahme, was jedoch mit der guten Performence von MOR im Jahr 2008 (window dressing zum Jahresende) gegenüber dem Markt zu tun gehabt haben könnte.
Will damit sagen, Charttechnik muss man nicht zu genau nehmen. Wenn man Trend grundsätzlich beachtet, aber sie vor allem mit fundamentalem Timing und Erfahrungen zu der Aktie abgleicht, muss man nicht jeden kleinen Trendbruch oder Bruch von Widerständen traden. Da tappt man eh oft genug in eine Falle, egal ob Bullenfalle oder Bärenfalle.

Nachrichten:

Morphosys: Kursrallye bedingt Abstufung
28.07.2009 - Die Analysten von Sal. Oppenheim senken das Rating für Aktien von Morphosys von „buy“ auf „neutral“. Der Fair Value wird unverändert mit 17,10 Euro angegeben.

Das Papier hat seit März um mehr als 30 Prozent zugelegt, da es gute Nachrichten gab. Für den Moment erwarten die Experten kaum noch weitere Nachrichten, auch hat der Kurs fast den Fair Value erreicht, daher erfolgt die Abstufung.
( js )

http://www.4investors.de/php_fe/index.php?sektion=stock&ID=28577

Lauter gute Nachrichten haben für eine 30% Rallye gesorgt, aber nicht für eine Anhebung des Kurszieles. Und nun erwartet man eben keine Nachrichten mehr, die sowieso nicht das Kursziel verändern würden, denn Werte für die Pipeline preist man bekannt lich zur Zeit nicht ein.

Also ist die Abstufung logisch. Man kann nur hoffen, dass die Börse die Deppen irgendwann ignoriert. Aufstufungspotential für 10, 20 oder 30 Euro kann man mit Leichtigkeit mobilisieren. Von den aktuell 7 klinischen Projekten sind mindestens 4 potentielle Blockbuster. Müsste man nur nicht mit 0 bewerten, dann kann man alles mögliche begründen.....

eingereicht, die den patentrechtlichen Schutz des
Anti-GM-CSF-Therapieansatzes auf eine breitere Basis stellen
sollen.
* Die firmeneigene Wirkstoffpipeline von MorphoSys wurde auf
insgesamt fünf Entwicklungskandidaten erweitert. Wie geplant
begannen im zweiten Quartal die Arbeiten am Krebsprogramm MOR205,
und ein krankheitsrelevantes Zielmolekül für ein neues
Entwicklungsprogramm im Bereich Entzündungen, MOR104, wurde
ausgewählt. Die präklinische Entwicklung von MOR202 und die
Arbeiten zur Identifizierung eines Entwicklungskandidaten für
MOR203 laufen planmäßig weiter.
* Novartis hat die strategische Allianz, die im Dezember 2007
geschlossen wurde, nun verbindlich für die volle Vertragslaufzeit
von zehn Jahren zugesichert. Entscheidend hierfür war die
erfolgreiche Umsetzung vorher festgelegter Fortschritte durch
MorphoSys bei firmeneigenen Technologien.
* MorphoSys konnte die Zahl der therapeutischen Antikörperprogramme
in seiner Partner-Pipeline von 55 am Anfang des Jahres auf 62
erhöhen. Davon befinden sich gegenwärtig sechs in der klinischen
Entwicklung, 31 sind in der Präklinik und 25 in der
Forschungsphase.
* Zwei der Partner, Centocor Ortho Biotech und Novartis, begannen
klinische Phase-1-Studien mit vollständig menschlichen,
HuCAL-basierten Antikörpern.
* Daiichi Sankyo hat sich entschieden, im Rahmen seiner
Zusammenarbeit mit MorphoSys zwei neue Krebs-Antikörperprogramme zu
beginnen.
* Schering-Plough hat seine bestehende Option ausgeübt, die
Kooperation zwischen beiden Unternehmen um ein weiteres Jahr zu
verlängern.
* MorphoSys' Geschäftssegment AbD schloss ein Lieferabkommen mit der
spanischen Spinreact S.A. ab. Spinreact wird Antikörper von AbD
Serotec in einer Reihe klinischer Diagnostik-Kits einsetzen.
* Das japanische Patentamt hat MorphoSys ein neues Patent erteilt,
das seine CysDisplay-Technologie schützt.
* Das Unternehmen erweiterte seine Finanzberichterstattung und führte
ein drittes operatives Segment ein; das therapeutische
Antikörpersegment wurde aufgeteilt in die Segmente 'Partnered
Discovery' und 'Proprietary Development'.

'Der Ausbau unserer firmeneigenen Antikörperpipeline kommt wie
geplant voran. In unserem am weitesten fortgeschrittenen
unternehmenseigenen Entwicklungsprogramm wollen wir in der zweiten
Jahreshälfte 2009 eine klinische Phase-1b-/2a-Studie beginnen',
kommentierte Dave Lemus, Finanzvorstand der MorphoSys AG. 'Die
vertraglich zugesicherten Zahlungsströme aus unseren Partnerschaften
bringen weiterhin einen verlässlichen Cashflow; zudem setzt AbD
Serotec seinen Aufschwung fort und arbeitet nachhaltig profitabel.
Diese beiden Säulen unseres operativen Geschäfts ermöglichen es
MorphoSys, in die firmeneigenen therapeutischen Aktivitäten zu
investieren und dabei gleichzeitig profitabel zu bleiben.'

Finanzanalyse des ersten Halbjahres 2009 (IFRS)
Der Konzernumsatz belief sich im ersten Halbjahr 2009 auf 37,9
Millionen Euro (H1 2008: 33,3 Millionen Euro), was einer Steigerung
um 14 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Segment
Partnered Discovery, das die im Auftrag von Partnerfirmen verfolgte
Generierung therapeutischer Antikörper umfasst, erzielte Umsätze in
Höhe von 28,1 Millionen Euro oder 74 % des Gesamtumsatzes (H1 2008:
24,3 Millionen Euro). Darin eingeschlossen sind erfolgsabhängige
Zahlungen in Höhe von 5,4 Millionen Euro. Auf das Segment AbD
Serotec, das auf Forschungs- und Diagnostikantikörper fokussiert ist,
entfielen 9,7 Millionen Euro oder 26 % des Gesamtumsatzes (H1 2008:
9,0 Millionen Euro). Das Segment Proprietary Development, das die
eigene Entwicklungspipeline und gemeinschaftlich durchgeführte
Entwicklungsaktivitäten umfasst, trug 0,5 Millionen Euro zum
Gesamtumsatz bei. Die Erlöse stammen aus einem mit Novartis gemeinsam
verfolgten Entwicklungsprogramm (pre-development). Auf Basis
konstanter Wechselkurse hätten die Segmente Partnered Discovery und
Proprietary Development Umsätze von 27,8 Millionen Euro und das AbD
Serotec-Segment Umsätze von 9,8 Millionen Euro erzielt. Das
Umsatzwachstum von MorphoSys beruht in erster Linie auf erhöhten
Forschungszahlungen, gestiegenen Lizenzgebühren und höheren
erfolgsabhängigen Einnahmen in den Segmenten Partnered Discovery und
Proprietary Development sowie auf gestiegenen Verkaufserlösen im
Segment AbD Serotec.

Die gesamten betrieblichen Aufwendungen nahmen im ersten Halbjahr
2009 um 24 % auf 31,3 Millionen Euro zu (H1 2008: 25,3 Millionen
Euro). Der Anstieg der betrieblichen Aufwendungen beruhte
hauptsächlich auf höheren Aufwendungen für Forschung und Entwicklung.
Diese nahmen um 56 % auf 18,0 Millionen Euro zu (H1 2008: 11,5
Millionen Euro). Die betrieblichen Aufwendungen im Segment Partnered
Discovery beliefen sich auf 10,1 Millionen Euro, und im Segment
Proprietary Development auf 8,5 Millionen Euro. Die innerhalb des
Segments Proprietary Development entstandenen Ausgaben von
7,8 Millionen Euro (H1 2008: 2,0 Millionen Euro) dienten der
Weiterentwicklung der firmeneigenen Produkte. Die Aufwendungen für
Vertrieb, Allgemeines und Verwaltung beliefen sich auf 10,0 Millionen
Euro (H1 2008: 10,2 Millionen Euro). Die Herstellungskosten fielen
auf 3,3 Millionen Euro (H1 2008: 3,5 Millionen Euro). Ein nicht
zahlungswirksamer Aufwand für Aktienoptionen ist in den
Herstellungskosten, den Kosten für Vertrieb, Allgemeines und
Verwaltung sowie in den Forschungs- und Entwicklungskosten enthalten
und beläuft sich auf 0,8 Millionen Euro (H1 2008: 0,6 Millionen
Euro).

Der operative Gewinn belief sich im ersten Halbjahr 2009 auf 6,6
Millionen Euro (H1 2008: 8,0 Millionen Euro). Der Gewinn im Segment
Partnered Discovery betrug 18,0 Millionen Euro (H1 2008:
14,6 Millionen Euro), während im Segment Proprietary Development ein
Verlust von 8,0 Millionen Euro zu verzeichnen war (H1 2008: Verlust
von 2,5 Millionen Euro). Das Ergebnis für das Segment AbD Serotec
belief sich auf 1,1 Millionen Euro (H1 2008: 0,2 Millionen Euro).
Nicht zugeordnete Konzernaufwendungen betrugen im ersten Halbjahr
2009 4,4 Millionen Euro (H1 2008: 4,2 Millionen Euro).

Im ersten Halbjahr 2009 beliefen sich die sonstigen betrieblichen
Erträge (ohne Berücksichtigung der Ertragsteueraufwendungen) auf
1,1 Millionen Euro (H1 2008: 1,1 Millionen Euro). Der Gewinn vor
Steuern betrug 7,7 Millionen Euro (H1 2008: 9,1 Millionen Euro). Im
ersten Halbjahr 2009 entstand ein Ertragsteueraufwand in Höhe von
2,7 Millionen Euro (H1 2008: 2,8 Millionen Euro).

Im ersten Halbjahr 2009 erzielte MorphoSys einen Periodenüberschuss
von 5,0 Millionen Euro, verglichen mit einem Periodenüberschuss von
6,3 Millionen Euro im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der
verwässerte Gewinn je Aktie belief sich im ersten Halbjahr 2009 auf
0,22 Euro (H1 2008: 0,28 Euro).

Am 30. Juni 2009 verfügte MorphoSys über einen Bestand an liquiden
Mitteln und an zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren im Wert von
insgesamt 144,1 Millionen Euro, verglichen mit 137,9 Millionen Euro
am 31. Dezember 2008. Der Mittelzufluss aus der gewöhnlichen
Geschäftstätigkeit des ersten Halbjahres 2009 belief sich auf
6,6 Millionen Euro (H1 2008: 18,0 Millionen Euro). Am 30. Juni 2009
waren 22.492.287 Aktien im Umlauf, verglichen mit 22.478.787 Aktien
am 31. Dezember 2008.

Finanzprognose 2009:
MorphoSys bestätigte die Konzernfinanzprognose für das Geschäftsjahr
2009, die im Februar 2009 veröffentlicht wurde. MorphoSys rechnet
unverändert mit einem Gesamtumsatz auf Konzernebene zwischen 80
Millionen Euro und 85 Millionen Euro. Des Weiteren erwartet das
Unternehmen einen operativen Gewinn von 8 Millionen Euro bis 11
Millionen Euro. Um die firmeneigene Entwicklungspipeline auszubauen,
erwartet MorphoSys Investitionen in Technologie und
Produktentwicklung von 18 Millionen Euro bis 20 Millionen Euro,
verglichen mit 7,7 Millionen Euro im Jahr zuvor.

MorphoSys wird am heutigen Tag um 14:00 MEZ (1:00 pm GMT, 8:00 am
EDT) eine öffentliche Telefonkonferenz abhalten, in der die
Ergebnisse des ersten Halbjahres 2009 vorgestellt werden und über die
derzeitigen Entwicklungen berichtet wird.

Die Einwahlnummern für die Telefonkonferenz lauten (Zuhörmodus):
Deutschland: +49 (0) 69 710 49 1462
Großbritannien: +44 (0) 1212 604 860
USA: +1 (1) 866 347 1957

Bitte wählen Sie sich bereits zehn Minuten vor Beginn in die
Telefonkonferenz ein.

Etwa zwei Stunden nach der Telefonkonferenz wird ein Audio Replay der
Konferenz unter http://www.morphosys.com zur Verfügung gestellt.

Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte: Dr. Claudia
Gutjahr-Löser, Head of Corporate Communications & Investor Relations,
Tel: +49 (0) 89 / 899 27-122, gutjahr-loeser@morphosys.com oder Mario
Brkulj, Senior Manager Corporate Communications & Investor Relations,
Tel: +49 (0) 89 / 899 27-454, brkulj@morphosys.com.

Partnerpipeline kommt schneller voran als von mir gedacht.
Enorme Steigerung in der eigenen Pipeline.
Umsatz etwas geringer als von mir erwartet.

Am besten finde ich die Aufspaltung in Partnerentwicklung und eigene Entwicklung. MOR könnte locker 30bis 35 mio Jahresgewinn ausweisen, wenn man nicht Eigenentwicklung betreiben würde. KGV dann um 10.

Aber weil man eine neue Geschäftssparte ohne Ergebnisbeitrag mit massiven Kosten aufbaut, ziehen das die meisten Analos einfach mit Faktor 30 vom Firmenwert ab. Seltsame Welt.

Wie kann man es sich als Biotech überhaupt rausnehmen, Investitionen zu tätigen.... verrückte Welt!  ;)

im Geschäftsbericht in 3 Sparten.
Neben ABD serotec nun die Dienstleistersparte und die Medikamentenentwicklung getrennt.

Die Dienstleistersparte alleine wird 2009 über 30 mio Gewinn ausweisen.
ABD nochmal über 2.
Wachstum dabei 15 bis 20%.
Was ist das zusammen wert?
Normaler weise alleine 4 bis 500 mio€.

Und in die eigene Medikamentenentwicklung werden an die 20 mio€ investiert werden.
Was ist diese Sparte wert?
100 bis 200 mio€ bringen kleine Biotecs mit 20 mio cashburn und P2-Medikament häufig an der Börse.

Zählt man das bei Morphosys zusammen kommen 370 mio€ raus......
Analysten-Schizo eben.

Alle Erwartungen voll ins Schwarze getroffen, das befriedigt!
Morphosys scheffelt Geld und investiert ohne Ende. Mich freut das wenn meine Firma ihr Geld gut investiert. Jedoch nicht so der Analyst, für den ist das Geld dann nämlich einfach weg... und es folgt die Meckerei und Abstufung, wie vorhergesagt, und eben das befriedigt mich ungemein. Analysten aufgepasst: Das investierte Geld ist nicht weg -- es hat dann nur ein anderer!