Marktmeinungen

Die gestrige Rede Alan Greenspans vor dem amerikanischen Senat wirkte wie eine Initialzündung für die Märkte. Der US-Notenbankchef bestätigte eine Abkühlung der inländischen Nachfrage. Obwohl Greenspan erneut auf die nach wie vor bestehenden Inflationsgefahren hinwies, die insbesondere vom weiterhin angespannten US-Arbeitsmarkt und den hohen Ölpreisen ausgingen, interpretierten Investoren seine Äußerungen als Indiz dafür, dass die angestrebte „weiche Landung“ der US-Konjunktur gelingen wird. Die meisten Marktbeobachter sind nach der überraschend freundlichen Rede der Meinung, dass der Offenmarktausschuss bei seinem nächsten Treffen am 22. August die Zinsen nicht erhöhen wird. Greenspan wies jedoch darauf hin, dass die Fed die Entwicklung auch künftig mit Argusaugen beobachten werde. Es sei „viel zu früh, um zu dem Schluss zu kommen, dass die Sorgen über inflatonäre Tendenzen hinter uns“ lägen.

Nicht nur der DOW JONES und die NASDAQ stiegen gestern deutlich um 1,38 beziehungsweise 3,17 Prozent. Auch der Rentenmarkt setzte zu einer regelrechten Rallye an. Die zehnjährigen US-Anleihen stiegen um mehr als ein Prozent. Die europäischen Staatsanleihen schlossen sich dem positiven Trend an und legten deutlich zu. Daniel Pfändler, Rentenspezialist bei Dresdner Kleinwort Benson , kommentierte die Reaktion der Anleihemärkte folgendermaßen: „Die Märkte hatten sich darauf eingestellt, dass Alan Greenspan eventuell doch implizit einen Zinsschritt für August ankündigen würde. Nach der ausgeglichenen Rede machte sich nun Erleichterung breit."

Der Chefökonom von R. H. Wrightson & Associates Louis Crandall hält es für möglich, dass die US-Notenbank keine weiteren Zinsschritte plant. „Greenspan has raised the possibility that the Fed is done“, so Crandall wörtlich.