Lufthansa
Feedback von der Investorenveranstaltung
Anlageurteil: Kaufen (zuvor Kaufen)
Fair Value: 20,00 EUR
Schlusskurs: 14,65 EUR (vom 10.7.2014)
ISIN / WKN:
DE0008232125 /
823212Bloomberg: LHA GY
Die Fakten:
» Die Deutsche Lufthansa hielt eine Expert Session am 10. Juli 2014 in London
ab.
» Die Investorenveranstaltung wurde ausgerichtet vom neuen Vorstandsvorsitzenden
Carsten Spohr und dem Finanzvorstand Simone Menne.
» Im Rahmen des Events wurde das neue Maßnahmenpaket vorgestellt.
» Die meisten Fragen adressierten das neue Plattform-Konzept “WINGS”, insbesondere
die Langstreckenpläne.
» Lufthansa will den Point-2-Point-Verkehr bündeln und diesen um ein Low-Cost-
Interkontinental-Angebot erweitern.
DZ BANK Meinung:
» Die Kapitalmarkttage erbrachten tiefere Einblicke in das neue Maßnahmenpaket.
» Es wurde auch der Eindruck vermittelt, dass Lufthansa sich in nächster Zeit eher
auf interne Maßnahmen fokussieren wird. Akquisitionen dürften nicht oben auf
der Agenda des neuen Vorstandsvorsitzenden stehen.
» Wir sehen gegenwärtig eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass das “WINGS”-
Langstreckengeschäft kommen wird. Die Umsetzung könnte dabei alleine oder
zusammen mit einem strategischen Partner erfolgen.
AKTIEN
11.7.2014
Lufthansa 5)
Südzucker 5)6)
DZ BANK RESEARCH 2/8
AKTIENSTRATEGIE – DAILY HIGHLIGHTS 11.7.2014
1)2)3)4)5)6) Wichtig: Bitte lesen Sie die Hinweise zu möglichen Interessenkonflikten und die Disclaimer am Ende dieser Studie.
» Da sich die geplanten Maßnahmen in einem frühen Stadium befinden, belassen
wir unsere Schätzungen zunächst unverändert.
» Nach dem deutlichen Kursrückgang bestätigen wir unser Kaufen-Votum