Local.com aussichtsreich

PremiumListings, aber nicht die normale Trefferliste. Wie es aussieht hat Local.com ein ernstes Problem mit der Qualitätssicherung. Hoffentlich stellen die das bald ab.

Local.com Corporation(NasdaqCM: LOCM )
Real Time 4.04  0.18 (4.27%) 10:41AM EST

Last Trade: 4.05
Trade Time: 10:26AM EST
Change:  0.17 (4.03%)
Prev Close: 4.22
Open: 4.20
Bid: 4.06 x 800
Ask: 4.06 x 1900
1y Target Est: 9.80
Day's Range: 4.05 - 4.24
52wk Range: 3.22 - 8.85
Volume: 253,637
Avg Vol (3m): 1,277,890
Market Cap: 67.12M
P/E (ttm): 14.21
EPS (ttm): 0.28
Div & Yield: N/A (N/A

Hier muss man entweder gute Nerven oder (besser) sich mit dem Unternehmen ausreichend beschäftigt haben.
Vom Kursverlauf her wird Local.com behandelt wie eines dieser Unternehmen, die zwar eine Idee haben aber noch keine Gewinne machen. Wie gut, dass es kein solches ist.

Local.com über die Feedback-Funktion zurückgemeldet. Denke zwar, dass das eigentlich nicht notwendig sein sollte, da die das wohl auch selber merken. Aber wenn ich mich schonmal damit beschäftige dauert das nur ein paar Sekunden.
Letztendlich ist das aber für mich auch der Grund, warum ich meine Position jetzt nicht weiter vergrößere, trotz des sehr verlockenden Preises momentan. Die Fehler stufe ich zwar nur als mittelschwer ein, dennoch sollten die nicht sein. Es war jetzt genug Zeit seit dem Redesign das zu beheben.

Damit wäre der Dezember-Berg komplett abgetragen, und das nachdem jetzt ein weiterer Umsatzbringer (iTwango) hinzukommt und Octane Fahrt aufnimmt.
Heftig, was da abgeht. Hätte ich nicht schon bei $4,90 gekauft - jetzt würde ich zuschlagen.

2008er Aufwärtstrend anklopfen:

nur zu faul und/oder zu blöd sind, habe ich auch bei den acht Jahren Beobachtung nicht eindeutig herausgefunden, da hier übertrieben negative Artikel mit positiven Artikel (wobei da nie eine Übertreibung dabei war) wechselten - und manchmal sogar schnell.

messages.finance.yahoo.com/...p;mid=170395&tof=1&frt=1

und die einzelnen Bestandteile genauer lesen, wenn man einen Einstieg plant:

messages.finance.yahoo.com/...;mid=170395&tof=10&frt=1

die mit Umsätzen von schlechterer Qualität in Höhe von ca. einer Viertelmilliarde in 2010 bei knapp 10 Millionen Verlust einen IPO planen.

Vom Umsatz her ist das ca. dreimal so hoch wie bei Local.com, die allerdings Gewinn machen. Und nun könnt Ihr ja einmal die anvisierte IPO-Marktkapitalisierung von DemandMedia durch drei teilen.

www.ftd.de/it-medien/it-telekommunikation/...agt/60002916.html

auf 467 Millionen, die Local.com wert sein müsste, wenn sie genauso wie die qualitätsmäßig schlechteren Umsatz von DemandMedia bewertet würden. Gestern waren es aber noch nicht einmal 70 Millionen.

etwas genauer. Ich vermute, dass da Arbeiten im Gange sind und immer noch Kinderkrankheiten des Relaunchs vom November vorhanden sind.
Die vollständige Trefferliste wird wieder angezeigt und man kann darin Blättern (gestern gab es offenbar eine Störung und es wurden nur die bezahlten Listings angezeigt), aber in der Überschrift steht unsinnigerweise "Displaying 0-0 of 0 results Page 0 of 0":
www.local.com/business/results/...p;location=los+angeles%2c+ca

Und was ich gar nicht verstehe: wenn man in obigem Link einfach den Teil "business/" in der Browseradresszeile entfernt und Return drückt, erscheint die Seite in anderem Design, und zwar sind dann die überaus praktischen Filteroptionen verfügbar und es wird z.B. auch die Entfernung in Meilen angezeigt, außerdem steht hier korrekt als Überschrift "Displaying 1-10 of 1410 results ... Page 1 of 141":
www.local.com/results/...urants&location=los+angeles%2c+ca

Wie ich auf diese Trefferanzeige komme ohne den zufällig entdeckten Trick mit Ändern der Adresszeile anzuwenden, habe ich noch nicht herausgefunden. Ich kann mir das nur als Design- oder Programmierfehler erklären. Wenn jemand dafür eine plausibe andere Erklärung hat, möge er sich hier melden. Kurioserweise kam ich über einen kryptischen Link aus einer Email von Local.com auch auf die Seite mit dem filterorientierten Design.

Ich habe das über die Feedback-Funktion an Local.com gemeldet, das mit den fehlenden Filtern allerdings schon vor zwei Monaten.

Man kann das als technische Details betrachten, aber für mich ist das einwandfreie Funktionieren der "Flagship"-Seite inbesondere im bisherigen Brot-und-Butter-Bereich Local-Search schon ein wichtiges Indiz für mein Vertrauen in die Firma. Und seit November muss ich da leider Abstriche machen. Ich werde weiter beobachten.

sind die "Weekly Ads". Das ist nichts anders als die Papierwerbung, die einem fast täglich den Briefkasten verstopft, in elektronischer Form. Dass es dafür Pay-per-Klick-Einkünfte gibt glaube ich eher nicht, aber es kann zusätzliche Besucher auf die Seite locken oder Besucher animieren öfter vorbeizuschauen. Die Anzeige ist zwar simpler als beim Original auf shoplocal.com, aber dafür kommt man schnell und übersichtlich dran.
Beispiel:
www.local.com/coupons/weekly/home-depot/...retailer=Home+Depot
Auf shoplocal.com gibt es mehr Anzeigemöglichkeiten, aber dafür wird für jeden einzelnen Anbieter auf eine neue anbieterspezifische Seite gewechselt, die zudem noch unterschiedlich designed sind und sich bei der Bedienung unterscheiden.
homedepot.shoplocal.com/homedepot/...px?action=entryflash&

Insofern finde ich es eine gute Idee, wie Local.com das übersichtlich und einfach integriert hat.

Außerdem kann man das Prospekt mit einem Mausklick großzoomen. Bei dieser Zoomfunktion gab es aber noch einen Anzeigefehler beim Hin-und Herscrollen. Der ist mir schon vor Wochen aufgefallen. Gestern habe ich ihn mal gemeldet und heute ist er doch tatsächlich verschwunden. Nanu!

Ich denke, dass die relaunchte Seite, an der ja auch offensichtlich auch noch gearbeitet wird, ihr Potential erst im Laufe des Jahres so langsam entfalten wird.

messages.finance.yahoo.com/...70119&tof=2&frt=1#170119

messages.finance.yahoo.com/...70521&tof=2&frt=1#170521

Libuda: Wenn man 1,4 Milliarden durch 3 teilt, kommt man

Wie Ihr der nachstehenden Quelle entnehmen könnt, ist der IPO aber am ersten Tat gleich 35% nach oben:

http://finance.yahoo.com/news/...ories&pos=7&asset=&ccode=

Danach müsste dann Local.com nicht nur die oben angeführten 467 Millionen wert sein, sondern jetzt sogar 630 Millionen. Die gestrige Börsenbewertung war mit knapp 70 Millionen aber nur ein Neuntel davon.

wenn man sich Mitschrift der Diskussion des letzten Quartalsergebnisses durchliest:

seekingalpha.com/article/...ll-transcript?source=qp_transcript

Units in diesem Transcript erfährt. In der wichtigsten Unit "Owned und Operated" war das Wachstum mit 16% nicht ganz so toll, das organische Wachstum war sogar nur flat, sodass sich die Wachstumsbemühungen, was das organische Wachstum anbetrifft, in der letzten Zeit auf dieses Bereich konzentrierten.

Sehr erfolgreich war man dagegen in der Unit "Networking", die inzwischen für 30% der Umsätze steht: Hier wurde der Umsatz gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt.

Und auch in dritten Unit "Sales und Ad Services, die für ca. 18% der Umsätze steht, konnte der Umsatz gegenüber dem Vorjahr verdoppelt werden.

sehr interessante Informationsquelle. Der Interviewteil hatte mir auch den Hinweis auf compete.com geliefert.

In #139 hatte ich mal die Umsatzanteile der Units, in Verbindung mit den dort realisierten Leistungen, stichwortartig zusammengestellt.
http://www.ariva.de/forum/...-aussichtsreich-392956?page=5#jumppos139

Jetzt wird die Firma erweitert und weiter ausgebaut. In der Januar-Präsentation heisst es:
"We’re now quickly transitioning sales & BD efforts towards higher margin ‘Exact Match’ products
» Building sales channels for 2011 growth: search verticals, yp publishers, agencies, regional media partners"

Man darf gespannt sein, wie dies gelingt. Wenn man bedenkt, dass LOCM mit den aktuellen Zahlen sowieso schon zu fünf effizientesten US-Internetunternehmen gehört (siehe #617), gemessen in Revenue Per Employee, dann sehe ich guten Zeiten entgegen.

anstellt, z.B mit Open Table, einem etwas mehr als etwa ein Jahr alten IPO:

finance.yahoo.com/q?s=OPEN

Net Income From Continuing Operations of Open Table is 3.835 million in the third quarter of 2010. The market-cap of yesterday was 1.78 billion (= 1,780 million)

Net Income From Continuing Operations of Local.com is 3.749 million in the third quarter of 2010. But the market-cap of yesterday was 68 million.

The net incomes of Open Table and Local.com was equal in the third quarter of 2010, but the market-cap of Open Table was with 1,780 million the 26-fold.

Meines Erachtens lässt sich das nur so erklären, dass sich die berüchtigten Naked-Shortselling-Banditen - um das Organ The Street Sweeper - Local.com als Opfer ausgeguckt hatten und dann extrem in die Falle liefen, weil sie nicht einkalkuliert hatten bzw nur sehr schwer konnten, dass Local.com so in die Gewinnzone maschieren würde (denn die wurden von einigen Entwicklungen wie dem großen Erfolg der erst vor wenigen Plattform Octane360, für die sie nur 11 Millionen hingeblättern hatten, wohl selbst überrascht) und seine Umsätze in 2010 um 49% steigern könne - aber vor allem war der Hype zum Local Search vor knapp einem Jahr, als die Entscheidung der Shortselling-Banditen-Gruppe gefällt wurde, noch nicht absehbar. Ich schließe auch nicht aus, dass das eine Auftragsarbeit der Shortselling-Banditen-Gruppe für Inkubatoren war, die um ihre Investitionen bei Konkurrenten wie Yelp, Groupon, Foursquare usw. fürchten. Allerdings meine ich, dass all das nur funktionieren kann, wenn man Hilfe innerhalb der SEC hat, die bisher in dieser Sache die Augen zugedrückt hat und das nach ihren eigenen Regeln unerlaubte nackte Shorten in diesem Zusammenhang bisher nicht sanktionierte - vielleicht auch nicht konnte, weil sie dazu von ihrer personellen Ausstattung her angesichts der vielen Aufgaben nicht in der Lage ist. Und hier setzen ja bekanntlich die Ami-Reps von der Teaparty an, die Eingriffe der SEC durch finanzielles Aushungern zu verhindern versuchen, u.a. weil sie riesige Wahlkampfspenden der Banditen kassiert haben.

darauf setzen, dass sich am Verhalten der SEC irgendetwas ändert. Und für einen langfristig agierenden Investor hat das sogar Vorteile, denn er kann der PONZI-The-Street-Sweeper-Gambino-Naked Shortseller-Bande die nackt geshorteten Aktien zu Preisen abkaufen, die er so niedrig nie bekommen hätte - nur Geduld muss er eben haben, denn auch die PONZI-Gambinos müssen irgendwann eindecken.

Ob die Geduld allerding so groß sein muss, wie ich die bei Internet Capital aufbringen musste, die von einer ähnlichen Bande, eventuell sogar der gleichen, heimgesucht wurde, wage ich zu bezweifeln, weil die Fundamentals von Local.com nicht nur erdrückend gut sind, was bei Internet Capital auch so war, sondern auch der Markt extrem stark läuft und Vergleichsunternehmen mit dem Zehnfachen oder dem Zwanzigfachen bewertet werden, was damals bei Internet Capital zumindest in dieser extremen Ausprägung nicht ganz so extrem war.

Bin heute im Rahmen einer gerade beginnenden Recherche zu einer anderen Aktie auf diese alte Story gestoßen:
financecareers.about.com/od/securitiesresearch/a/Ray-Dirks.htm

Die scheinen sich schon früher sehr zurückhaltend verhalten zu haben.

(Bei meiner Suche ging es um die Frage, wie das genannte Reseach-Unternehmen und seine Reports einzuschätzen ist).

money.msn.com/stock-broker-guided/...ollars-investorplace.aspx

Um was es geht, könnt Ihr schon der Adresse entnehmen.

"Local.com (LOCM, news) is a specialist in paid-search advertising. Its search website, Local.com, attracts about 20 million unique visitors a month. It also operates a local syndication network of some 750 regional media sites, as well as a sales and advertiser services operation for its 50,000 direct monthly subscribers. The Irvine, Calif., company, one of the three fastest-growing companies in local online advertising, works with partners to offer daily online deals, coupons and retail offers.

The company swung to a profit in its fiscal third quarter as sales grew by 48% to $22.5 million and adjusted net income increased 249% to $4.6 million. That translated into some very nice margins, with adjusted net income margin coming in at 20%.

Top small caps for 2011

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Local.com is growing at roughly twice the rate of its competition and is in a prime spot for one of the behemoths in the industry, such as Yahoo (YHOO, news) or Google (GOOG, news), to take a bite."

auf den nächsten Rekordwert:
www.nasdaq.com/aspxcontent/...px?symbol=LOCM&selected=LOCM

Allerdings haben sich Days to Cover verringert wegen des hohen Volumens.

Die bekloppten kleiner Mitläufer bei dieser Sache, wenn es solche gibt, kann man wirklich nur bedauern. Sollten besser long gehen oder sich andere Werte suchen.