Kursziel 1 USD bis 31.12.2010

teamsters hat hier den vorbehalt, dass es die endgültige höhe des neuen equities unter zuhilfenahme eines financial advisors festlegen wird. das bedeutet für mich, dass hier die entwicklung des II. HJ zu berücksichten ist incl. der planung 2011 unter einbeziehung  des neues teamsters-paketes von 350 mio. p.a., welches ende okober von den beschäftigten noch abzustimmen ist. für die  beschäftigten ist dies nochmals ein einschnitt von rd. 13 % gerechnet auf die personalkosten des I. HJ von rd. 1,4 mio.  

das letzte quartal hat ja mit einem verlust von knapp 9 mio. geschlossen, allerdings mit a.o. ertrag von 80 mio.. andererseits sollen im III. Q zusätzliche kosten von 50 mio.  eingespart werden, und die umsatzerlöse (s. steigende frachtraten sollten auch steigen. das IV. Q ist traditionell das beste und umsatzstärkste (weihnachtsgeschäft, zusätzlich preissteigerung rd. 6 % ab 1.11.2010), so dass ich hoffe, dass sich der kapitalverzehr nicht fortsetzten wird und wir ende des jahres ein minuskapital von um die 80 mio. haben werden. darauf aufbauend, dass ende 2009 ein positives EK von rd. 160 mio. bestand (nach debt to equity-swap), sehe ich das als basis für ein mindest-EK, so dass neues equity von um 300 mio. die teamsters forderung erfüllen könnte => wäre dann ca. 10 % EK auf die bilanzsumme.

EMA 50 liegt zur zeit bei rd. 7 $ pps, so dass neues equity auf der basis 6 $ pps nicht unrealilstisch erscheint => das wären dann rd. 50 mio. neue shares bei aktuell rd. 50 mio. shares. ein paar shares werden noch für zinszahlungen und teamsters benötigt, so dass ich mit neuem equity von rd. 130 mio. shares ausgehe.