@dome89:
von 20 auf 40 innerhalb von 5 Jahren sind 14,9 % p. a. Ich denke Fresenius wird mehr steigen :)
@stefano:
Selbst wenn es keine Guidance gibt:
Fresenius ist nicht wirklich stärker als der Dax gefallen. Seit 6 Monaten sind die beiden relativ im Gleichlauf Fresenius ist rund 5-7 %-Punkte stärker gefallen (Je nach Timeframe).
FMC ist dagegen fast gar nicht gefallen (weil die Leute trotzdem zu ihrer Dialyse müssen, sonst sterben sie). FMC ist sogar mittlerweile mehr wert als Fresenius selbst und auch bei einem deutlich höher Multiple, dabei gehört FMC zu 30,6% zu Fresenius und trägt rund 20% zum Nettogewinn bei. Das heißt alle andere Fresenius Businesses werden mit ~10,7 Mrd. € Wert beziffert bzw. einem 7,2er KGV (alles ohne Einbezug von Leverage).
Wir haben eine krasse Unterbewertung von Fresenius aktuell, der Markt übersieht sehr offensichtlich etwas und schickt fast alles in den Selloff.
Aktuell kriege ich per Sparplan jede zweite Woche fast eine Fresenius-Aktie ins Depot. Fresenius hat kaum Verbindlichkeiten, bis 2022 zu bezahlen also eine extrem gute Position. Krankenhäuser in Deutschland und Spanien werden jetzt auch voller sein, was negative Corona-Impacts ausgleichen sollte (z. B Überstunden, geringere Margen etc). Volle Intensivstationen (die Leute, die kein Corona haben, liegen sowieso schon da) sind für Fresenius ein guter Cashflow, da auch die Krankenkassen liquide sind.
FMC ist kein Problem - Dialyse läuft unabhängig von Corona, hier könnte nur Corona zu überdurchschnittlich vielen Toten führen.
Vamed wird wahrscheinlich erstmal nicht laufen. Ist aber egal, da Vamed nur 85 Mio. Gewinnbeitrag hat (<5%) aktuell
Kabi wird wahrscheinlich teilweise laufen. Kabi hat ganz konkrete Produkte für die Behandlung von Corona-Fällen:
www.fresenius-kabi.com/de/medizinprodukte/tracheostomie
So Dinge wie PEG-Nahrung sollten auch kein Problem darstellen. Dafür werden wahrscheinlich Generika nicht gut laufen, da die Konkurrenz jetzt sehr groß sein sollte.
Ich sehe ehrlich gesagt keinen Grund, wieso man für Fresenius Horrorszenarien ausmalen sollte. Fresenius hat nicht ohne Grund 16 Jahre in Folge Rekordjahre geschafft. Die Guidance sollte einhaltbar sein und da man die Nicht-FMC-Businesses zum Spottpreis bekommt, wird Fresenius einfach immer mehr zu einer Aktie, die man auf jeden Fall kaufen kann. Ich kann mir gut vorstellen, dass wir in 5 Jahren Kurse von 90€ etc. sehen. Ich finde es auch sehr witzig, wie wenig sich hier viele mit dem Business auseinandersetzen und die Selling-Side immer größer wird, je weiter der Kurs sinkt. Es hat schon einen Grund, wieso der CEO schon vor 3 und vor einer Woche so verrückt zugekauft hat (und mit über 1 Mio. EK auch wirklich nicht irrelevante Summen). Und jetzt bis heute 3 Vorstände innerhalb der letzten 4 Wochen zugekauft haben.
Das gefällt mir auf jeden Fall, dass der CEO sowas tut - er glaubt an dieses Unternehmen und guckt nicht auf den Kurs, sondern den WERT des Unternehmens.
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