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"Im vierten Quartal waren die drei größten Kritiker des Fonds Kelly Services (Ticker: KELYA), Forrester Research (Ticker: FORR) und Flowers Foods, Inc. (NYSE:FLO). Während Flowers Foods die Gewinnprognosen erfüllte und seine Jahresprognosen bestätigte, bleibt das operative Umfeld eine Herausforderung. Die Volumentrends haben sich verbessert, sind aber weiterhin negativ, da die Verbraucher weiterhin auf Eigenmarken umsteigen und sich vom traditionellen Laibbrot entfernen. Flowers reagiert darauf, indem es das Wachstum seiner besseren Angebote betont, darunter Dave's Killer Bread und Simple Mills Snacks. Während Jahresvergleiche 2026 leichter werden sollten, plant das Unternehmen, Innovationen und neue Produkteinführungen zu intensivieren. Diese Initiativen sollten das Umsatzwachstum unterstützen, werden aber wahrscheinlich die Margen aufgrund höherer Betriebskosten unter Druck setzen. Während Flowers sein Geschäft an sich ändernde Verbrauchergeschmack umstellt, erwarten wir, dass weiterhin ein starker freier Cashflow erzielt wird. Der Großteil des freien Cashflows des Unternehmens wurde verwendet, um eine sehr großzügige Dividende zu finanzieren, die derzeit 9 % beträgt. Obwohl wir eine Dividendenkürzung und einen stärkeren Fokus auf Schuldenreduzierung unterstützen würden, schätzen wir das Engagement des Vorstands, Kapital an die Aktionäre zurückzugeben. Mit einem 10-fachen Gewinn betrachten wir Flowers Foods weiterhin als attraktiv bewertet und haben unsere Position im Quartal gesteigert."
