FJH kaufen
Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, bewertet die FJH-Aktie nach wie vor mit "kaufen".
Die FJH AG, führender Anbieter für Software in der Versicherungsbranche, habe im Rahmen der Analystenkonferenz zum Jahresabschluss die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2006 bekannt gegeben. Diese hätten weitgehend den bereits vorläufig berichteten Zahlen entsprochen. Während der Umsatz leicht stärker gewesen sei, sei das EBIT (nach Sondereffekten) etwas geringer ausgefallen.
Das negative EBIT von EUR -4,9 Mio. sei wesentlich durch die Konsolidierung, Sondereffekte und Abschreibungen auf PPA im Zusammenhang mit der im vergangenen Jahr akquirierten PYLON entstanden. Der negative operative Cashflow von EUR -1,3 Mio. resultiere noch aus dem deutlich negativen operativen Cashflow in Q1 mit EUR -3,4 Mio. In Q4 sei der operative Cashflow mit EUR 1,5 Mio. signifikant positiv gewesen.
Die Ausstattung mit liquiden Mitteln erscheine nun komfortabel. Von den liquiden Mitteln in Höhe von EUR 16,2 Mio. seien EUR 10,8 Mio. frei verfügbar. Hierzu würden auch ein Sale & License-back-Vertrag (EUR 3,0 Mio.) und die noch zur Verfügung gestellten Organdarlehen (EUR 1,1 Mio.) beitragen. Mit dem Abschluss der Integration der PYLON AG, der Anpassung ihrer Bewertung (PPA) und der Durchführung des Effizienzprogramms im abgelaufenen Jahr sei eine gute Basis für das geplante profitable Wachstum in 2007ff geschaffen.
Vor dem Hintergrund einer guten Auftragslage bekräftige die FJH ihren Ausblick für 2007. Der Umsatz solle zwischen EUR 58 Mio. und EUR 62 Mio. liegen. Dabei solle das EBIT zwischen EUR 4,8 Mio. und EUR 7,8 Mio. liegen. Hierbei sei es realistisch davon auszugehen, dass bereits im ersten Quartal bei einem Umsatz von EUR 14 bis 15 Mio. ein EBIT von EUR 1 Mio. erreichbar erscheine. Die Analysten nähmen auf dieser Basis eine leichte Anhebung ihrer Prognosen vor und würden das Kursziel auf EUR 4,00 (EUR 3,60) erhöhen.
Die Analysten von SES Research belassen ihr Rating für die Aktie von FJH unverändert bei "kaufen".
Analyse-Datum: 05.04.2007
Quelle: Finanzen.net / Aktiencheck.de AG
Gruß
uS