Eine massive Marktchance macht FuelCell die Spekulation wert. FuelCell ist riskant, aber wenn es konstante Einnahmen erzielen kann, ist die FCEL-Aktie einen Kauf wert
Von Chris Lau, InvestorPlace-Mitarbeiter 26. Februar 2020, 12:50 Uhr EST
FuelCell (NASDAQ: FCEL) erholte sich seit der Veröffentlichung der Ergebnisse am 22. Januar von einem Großteil seines Gewinnrückgangs nach dem Gewinn. Das Unternehmen erzielte im vierten Quartal einen Umsatzrückgang von 38%. Der gesamte Auftragsbestand von 1,3 Mrd. USD liegt unter den erwarteten 2 Mrd. USD. Warum kaufen Anleger die Aktie trotz der enttäuschenden Ergebnisse wieder?
Quelle: Kaca Skokanova / Shutterstock
Die FCEL-Aktie erreichte am 21. Januar einen Höchststand bei 2,88 USD und erreichte dann einen Tiefpunkt bei 1,50 USD. Spekulanten haben die Lagerbestände in den letzten Wochen angesammelt, wahrscheinlich nachdem sie festgestellt hatten, dass das Unternehmen vom Produktverkauf zu Stromverträgen im Versorgungsmaßstab übergeht.
In seiner Pressemitteilung sagte der CEO des Unternehmens, Jason Few, dass das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2019 „unsere fokussierte Umsetzung auf die richtige Dimensionierung von FuelCell Energy widerspiegeln, Chancen nutzen, die unsere Margenziele nicht erfüllten, und das Unternehmen für Wachstum im Jahr 2020 positionieren und darüber hinaus."
Durch die Senkung der Kosten und die Verbesserung der Bilanz ist FuelCell besser in der Lage, Kundenaufträge zu erfüllen. Der gesamte Projektbestand stieg 2019 um 17% auf 1,3 Mrd. USD. Der Auftragsbestand der Erzeugungseinheiten stieg um 33% auf 1,1 Mrd. USD, während der Auftragsbestand der Serviceeinheiten um 33% auf 169,4 Mio. USD sank.
Q4 Highlights
FuelCell Energy sicherte sich die Finanzierung, um das Risiko eines Einfrierens der Liquidität zu minimieren.
Das Unternehmen schloss auch den Bau ab und nahm den kommerziellen Betrieb für sein 2,8-Megawatt-Brennstoffzellen-Bioprojekt in der Kläranlage in Tulare, Kalifornien, auf. Auch im vierten Quartal wurde der Bau der 7,4-Megawatt-Brennstoffzellenanlage vorangetrieben. Mit Blick auf die Zukunft wird der Fokus auf Stromabnahmeverträge (Power Purchase Agreements, PPA) das Erzeugungsportfolio stärken. Anstatt seine Projekte direkt zu verkaufen, sollten die FuelCell-Aktionäre über mehrere Quartale hinweg einen konstanten Umsatz erwarten. Dies dürfte auch die Volatilität der FCEL-Aktie im Jahr 2020 verringern.
Das Unternehmen hat 2019 Rechts- und Beratungskosten verursacht, aber auch die Kosten um über 15 Millionen US-Dollar gesenkt. Niedrigere Forschungs- und Entwicklungskosten von 1,4 Mio. USD gegenüber 7,4 Mio. USD im Vorjahresquartal dürften zu geringeren Verlusten führen. Die höhere Aktienanzahl und das langsame Umsatzwachstum werden das Unternehmen vorerst davon abhalten, ein profitables Quartal zu melden.
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