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Salut!
Begrenze Deine Verluste und Du kannst Dich Deiner Gewinne nicht erwehren!
Gruß, hardyman
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18 02 2008
Bei ChartOfTheDay.com ist unlängst dieser kurzfristige Chart des Dow-Jones Index veröffentlicht worden. Obwohl es nur eine quick & dirty Chartanalyse ist, so ist dennoch der Abwärtstrendkanal eindeutig zu erkennen.
Und die Maxime für Trader lautet: “The trend is your friend - until it ends”
Trading hat sehr viel damit zu tun dem Trend zu folgen (Zeit, um Gewinne zu maximieren), und den Trendbruch rechtzeitig zu erkennen und seine Strategie neu anzupassen (Drawdowns).
Natürlich nehmen viele Trader den Dow Jones als breiten Indikator für den US-Markt, der ja auch angeblich so etwas wie ein leading-indicator für den europäischen Markt sein soll.
Viele US-Trader ignorieren den Dow-Jones vollständig, und achten nur auf den S&P500.
Das hat 2 Gründe:
1.) Zu geringe Stückzahl für den US-Markt
Der Dow besteht nur aus 30 Aktien - das ist ein sehr kleines Ausschnitt für so einen riesigen Markt wie die USA
2.) Die Gewichtung erfolgt leider nach dem Preis
Der Dow-Jones ist ein preisgewichteter Index. Ganz im Gegensatz zum DAX, bei dem die Marktkapitalisierung (Aktienpreis x Stückzahl) zählt, so zählt im Dow Jones nur der Wert der Aktie um deren Gewichtung im Index zu bestimmen. Das ist natürlich kein sehr repräsentativer Wert - denn ein Index sollte entweder nach der Marketkapitalisierung gewichtet sein, oder aber eine Gleichgewichtung als Berechnungsbasis verwenden.
Stock Price | Market Cap. ($billions)
| DJIA Weight | DJIA Points | Market Cap. ($billions) | |
DJIA Component | 23-Mar-01 | 23-Mar-01 | 23-Mar-01 | 23-Mar-01 | 14-Jan-00 |
Alcoa | $33.62 | $29.12 | 2.301% | 218.75 | $34.65 |
American Express | 36.80 | 48.94 | 2.519% | 239.44 | 70.71 |
AT&T Corp | 21.32 | 80.02 | 1.459% | 138.72 | 205.27 |
Boeing | 53.00 | 44.22 | 3.628% | 344.84 | 36.71 |
Caterpillar | 41.77 | 14.34 | 2.859% | 271.77 | 17.84 |
Citigroup | 42.85 | 215.20 | 2.933% | 278.80 | 218.46 |
Coca-Cola | 45.50 | 113.20 | 3.114% | 296.04 | 151.91 |
DuPont | 41.03 | 42.78 | 2.808% | 266.96 | 70.27 |
Eastman Kodak | 40.55 | 11.78 | 2.775% | 263.84 | 17.59 |
Exxon Mobil | 76.90 | 267.30 | 5.263% | 500.34 | 291.11 |
General Electric | 39.99 | 396.30 | 2.737% | 260.19 | 498.77 |
General Motors | 52.13 | 28.60 | 3.568% | 339.18 | 45.12 |
Home Depot | 39.67 | 92.09 | 2.715% | 258.11 | 143.78 |
Honeywell | 37.95 | 30.27 | 2.598% | 246.92 | 47.75 |
Hewlett-Packard | 31.17 | 60.56 | 2.133% | 202.81 | 109.28 |
IBM | 93.51 | 164.70 | 6.400% | 608.42 | 210.71 |
Intel | 28.81 | 193.60 | 1.972% | 187.45 | 346.28 |
International Paper | 34.06 | 16.40 | 2.331% | 221.61 | 26.90 |
J.P. Morgan Chase | 41.71 | 82.33 | 2.855% | 271.38 | 97.21 |
Johnson and Johnson | 88.21 | 122.60 | 6.038% | 573.93 | 130.22 |
McDonalds | 25.00 | 32.78 | 1.711% | 162.66 | 55.88 |
Merck | 68.98 | 159.10 | 4.721% | 448.81 | 170.98 |
Microsoft | 56.56 | 301.80 | 3.871% | 368.00 | 598.96 |
3M | 101.75 | 40.42 | 6.964% | 662.03 | 39.45 |
Philip Morris | 43.40 | 96.50 | 2.971% | 282.38 | 53.92 |
Procter and Gamble | 60.20 | 78.25 | 4.120% | 391.69 | 152.09 |
SBC Communications | 41.86 | 141.20 | 2.865% | 272.36 | 141.67 |
United Technologies | 67.00 | 31.54 | 4.586% | 435.93 | 30.03 |
Wal-Mart | 47.90 | 214.00 | 3.279% | 311.66 | 288.16 |
Walt Disney | 27.82 | 57.87 | 1.904% | 181.01 | 69.81 |
TOTALS | $1,461.02 | $3,207.81 | 100.000% | $9,506.03 | $4,371.50 |
Price-weighted DJIA Decline | Value-weighted DJIA Decline | ||||
DJIA: Jan. 14, 2000 | 11,723 | Mkt. Cap: Jan. 14, 2000 | $4,371.50 | ||
DJIA: Mar. 23, 2001 | 9,506 | Mkt. Cap: Mar. 23, 2001 | $3,207.81 | ||
DJIA Decline | 18.9% | DJIA Decline | 26.6% |
Quelle: Pepperdine University
Und leider ist das damalige Alltime-High das im Dow-Jones erreicht wurde gar nicht so toll.
Denn obwohl der Index über seine alten Hochs des Jahres 2000 schoss (während der DAX es nicht tat), so sieht man, dass bei den Einzelwerten die Mehrzahl seit 2000 immer noch im Minus ist.
Damit ist jetzt leider auch klar, warum der Dow kein guter Indikator für das breite Marktverhalten der Aktien ist - und warum sich die Einzelaktien-Analyse meist besser eignet, um die künftige Marktentwicklung besser einzuschätzen.
Da jetzt auch noch die Neugewichtung des Dow-Jones ins Haus stand, tauchte die Frage auf, warum denn Google nicht in den Index aufgenommen wurde. Tja, wenn Google dabei wäre, hätte die Aktie eine Marktgewichtung von 26,8% - und dann würde das böse Google (ist ja bekanntlich die Teufelsaktie) sogar schon den Aktienleitindex der USA regieren
Also wenn Google sich nicht splittet, dann kommen sie wahrscheinlich auch nicht in den Dow-Jones…
Ein offensichtliches Problem: Exxon, ein Gigant nach der Marktkapitalisierung, kommt nur auf eine Gewichtung von 2.39%.
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