Du schreibst wenn alles so bleibt wie es ist, dann steigt Dialog um ca. 30%. Wie kamst du dann im letzten Jahr (wo alles noch bei Apple war) auf 50 Euro? Dann waren ja Kurse über 40 Euro alles Übertreibung
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Ich kann dich beruhigen, zumindest bei mir bist du weder Feind noch Feindbild, aber du machst immer wieder so nett provozierende Bemerkungen die einfach eine Antwort herausfordern, wie z.B.
Ihr könnt glauben dass Apple ein Design-Zentrum mit zwei Leuten aufgebaut hat
obwohl ich Dir einen fachlich gut begründeten Artikel gepostet habe, indem Stand dass 18 Mitarbeiter gesucht werden deren zusammenstellung auf Forschung an SiP Chips hindeuted. Leider hast du dazu nie Stellung genommen.
Überzeugen kann Dich sicher niemand, ich kann auch nur für mich sprechen, aber ich zumindest versuche Dir nur meine Sicht der Sachlage darzustellen, und ich höre manches anders aus dem Call und dem Bloomberg Interview, sodass ich mich höchsten als Yang zu deinem Ying sehe. Es ist auch die Ruhe und Selbstsicherheit mit der JB z.B. die Journalisten fragt: Warum sollte Apple dies tun?
Ich jedenfalls gehe davon ausgehe, dass Apple auf viele viele Jahre noch eine stabile Größe bei DLG bleibt.
Das einzige was ich mir vorstellen kann, ist wie @wb bereits mal erwähnt hat, dass Apple inzwischen so viele neue Produkte produziert, dass einfachere PMICs auch selbst designed werden. Dass aber Apple einen mainPMIC für ein Flagschiff oder überhaupt Iphones herstellen wird, schließe ich gänzlich aus. Wenn ich aber an wireless charging, OLED, Blutooth oder USB Typ-C denke, uvm, dann sehe ich bei DLG im Geschäft außerhalb von Apple die Möglichkeit einer Wachstumsdynamik weit über 30%.
Und meine Spekulation ist, dass sich der Apple Umsatz im Bereich von +-1 Mrd stabil bleiben wird sollte Apple eigene PMIC produzieren, der Zuwachs aber außerhalb Apples erfolgen wird. Ich schließe aber nicht aus, dass auch der Apple Umsatz weiter steigert, das wäre dann die weitere equity story.
Was mich besonders verfolgt, war die Aussage von JB, auf die Frage ob er keine Angst hätte mit seiner 70% Abhängigkeit rauszufliegen wie Imagination, und er antwortete: Bei so großen Volumina und so komplizierten Produkten ist es einfach erforderlich, dass man auch die Bauteile in der Menge entwickeln und liefern kann, dann entstehen solche Abhängigkeiten, die aber nötig sind.
Wenn der Umsatz weitere 4 Quartale stabi weiter wächst, interessiert die Story keinen Menschen mehr, das kann ich Dir versichern, das ist biologisch bedingt und nennt sich Reizadaption, und die wirkt bei Bösianern wie bei allen Menschen.
Stell dir einfach vor, dass 2020 DLG immer noch alle PMICs liefert (hypothetisch), wie blamiert ist Iltgen dann? Glaubst du das will sich ein Analyst dann (nochmal) antun?
Wie gesagt kein Feindbild, der Austausch unterschiedlicher Ansichten ist und bleibt Diskussion, und ich denke, dass ich mit meiner Einstellung mir weniger Straß mache. Ich glaube wenn ich deine Überzeugung hätte wäre ich hier nicht mehr investiert, ich bleibe nur dann investiert wenn ich davon überzeugt bin.
guten Morgen, wie Jack schon gepostet hat, wenn man von den Grundbedingungen ausgeht wie du sie zugrunde legst, kann man vielleicht ein bischen an dem ein oder andern Rädchen drehen, aber ansonsten schlüssige Kalkulation.
Ich denke aber eher an andere Grundbedingungen, da JB im Call gesagt hat die Entwicklungen für das 2019 Iphone sind abgeschlossen, und die wurden von uns (DLG) gemacht, gehe ich also davon aus, dass sich um das Iphone handelt dessen Produktionszyklus im September 2019 beginnt und damit bin ich bei einem 100% gesicherten Umsatz bis mindestens September 2020, also ein Jahr weiter als in deiner Berechnung zugrunde gelegt sind.
Gestützt wird das ganze mit der Überlegung, dass wenn bereits im Iphone welches im September 19 in Produktion geht, wesentliche design-out wären, es JB bereits wissen müsse und eine entsprechende Meldung erforderlich wäre.
Wo wir uns denke ich einig sind, ist dass Apple nicht für ältere Geräte teure Entwicklungskosten aufwendet, dieser Umsatz bleibt sowieso erst einmal erhalten.
Nicht konform sind wir in der Ansicht für das Flagschiff, weil das hat JB selbst im Call in der konjuktiv Variante ausgeschlossen, dass Apple den main PMIC dafür selbst entwickeln wird, weshalb ich diesem Part deiner Berechnung, dass Apple einen main und DLG nur ein paar sub PMICs liefert keinerlei Bedeutung schenke.
Allein die Vorstellung (hypothetisch) Apple beschäftige eine Vielzahl an PMIC Ingenieuren die eigene Hightech mixed signal main PMICs konstruieren würden, aber die einfacheren sub PMICs überlassen sie dann dem Lieferanten, finde ich schon absurd. Die gleich mit zu designen wären dann nur noch Pillepalle. Und so hat es JB auch kommuniziert, und damit würde das teure Bauteil mit hoher Stückzahl bei DLG bleiben was eine ganz andere Rechnung ergibt.
Wenn überhaupt, dann wird Apple erst mal anfangen mit dem design der sub PMICs einzusteigen bei neu Entwicklungen, was bedeuten würden dass es weniger design-wins gibt aber keine großen Einbrüche. Das ist meine Meinung, und mit dieser Meinung ist die Berechnung deines Zahlenwerkes über 2018 hinaus nicht mehr schlüssig.
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