hier mal wieder eine aktuelle analyse:
28.12.2004
DEWB "strong buy"
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von DEWB (ISIN DE0008041005/ WKN 804100) mit "strong buy" ein.
Mitte November habe die Gesellschaft ihre Anteile von 12,1% an der DSM Computer AG, München, veräußert. Käufer sei die im gleichen Segment tätige MSC Vertriebs GmbH in Stutensee gewesen. Über den Kaufpreis hätten beide Seiten Stillschweigen vereinbart. Das Eigenkapital sei seit Jahresbeginn um 11% gestiegen und habe zum 30. September 41,6 Mio. Euro betragen. Die Eigenkapitalquote habe sich von 35,7% auf 43,8% erhöht. Das Eigenkapital je Aktie liege bei 2,73 Euro. Das verwaltete Vermögen habe zum 30. September bei 95 Mio. Euro gelegen. Der Anteil an börsennotierten Beteiligungen sei von 3% auf 17% bzw. auf 12,3 Mio. Euro am DEWB-Portfolio deutlich aufgestockt worden.
Vier Gesellschaften würden dazu zählen: Nexus AG mit 2.805 Tsd. Stück, Orbotech Ltd. Mit 68 Tsd. Stück, Müller Lila Logistik AG mit 620 Tsd. Stück und MediGene AG mit 812 Tsd. Stück. Der MediGene-Anteil stelle mit einem derzeitigen Marktwert von exakt 7 Mio. Euro die gewichtigste Beteiligung dar, eingebucht worden sei das Papier zu 5,3 Mio. Euro. Seit 30. September habe die DEWB-Aktie 28% an Wert verloren. Die Marktkapitalisierung sei im selben Vergleichszeitraum von 44 auf exakt 32 Mio. Euro eingebrochen. Gleichzeitig habe im selben Zeitraum der Wert der börsennotierten Beteiligungen um 1,0 Mio. Euro auf 14,9 Mio. Euro zugelegt. Dies entspreche fast der Hälfte der Marktkapitalisierung der DEWB.
Das Eigenkapital liege bei 2,73 Euro je Aktie. Nicht zu vergessen seien das Venture-Capital-Vermögen von Höhe von 67,6 Mio. Euro und der Cashbestand in Höhe von 9,5 Mio. Euro. Außergewöhnlich hohe Wertberichtigungen im Venture Capital-Bereich erwarte man nicht. Der Kursabschlag der letzten drei Monate sei fundamental nicht gerechtfertigt. Der Grund für den irrationalen Bewertungsverlauf: Bei DEWB liege seit geraumer Zeit Verkaufsdruck vor. Man denke, dass dieser institutionelle Anleger bis zum Jahresende die Position korrigiert haben werde und erwarte spätestens zum Jahresstart 2005 die Trendwende in der Aktie.
Die Experten von "neue märkte" erhöhen ihr Rating für die Aktie von DEWB auf "strong buy". Das Kursziel liege bei 4 Euro.