Die Übernahme der Postbank hat im 3. Quartal zu einer 2 Mrd Euro-Abschreibung geführt, eventuell kommen weitere Abschreibungen hinzu. Die Kapitalerhöhung hat zu einer Verwässerung des Gewinns geführt, statt 620 Mio Aktien gibt es jetzt 930 Mio Aktien.
Dazu kommt noch die Krise mit den PIIGS-Staaten (insbesondere Portugal und Irland, befürchtete Ansteckungseffekte auf alle PIIGS), schon war der Aktienkurs der DeuBa im Keller bei 36 Euro. Meines Erachtens ist das jetzt Vergangenheit.
Für die Zukunft sieht es besser aus: Ackermann bestätigt das operative Ziel von 10 Mrd Euro, nach Zinsen, Steuern und Abschreibungen dürfte ein Jahresüberschuss von 5,0-5,5 Mrd Euro möglich sein (entspricht 5,40 Euro bis 5,90 Euro Gewinn pro Aktie, Konsens liegt momentan bei 5,67 Euro pro Aktie, siehe: www.flife.de/gs.php). Bei Bankaktien liegt das normale KGV bei 9-10, also liegt das Kursziel bei 51-57 Euro (auch 2007, als die DeuBa mehr als 10 Euro Gewinn/Aktie erreichte, lag der Aktienkurs meist bei rund 100 Euro).
Das Jahr ist noch jung, der Markt will das ganze erst einmal langsam angehen und wenn alles normal läuft, dann steht die Aktie im Sommer weit höher als jetzt;-)
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