Der DOW, die Müllhalde und der Geselle

Wall Street: New York übt Schadensbegrenzung

Die Wall Street hat den Monat März zwar mit Verlusten begonnen. Doch nach einem tiefen Sturz zu Handelsbeginn, der die Blue Chips mehr als 200 Punkte gekostet hatte, fingen sich die Indizes wieder. Der Dow-Jones-Index schloss mit einem Minus von 34 Zählern oder 0,3 Prozent auf 12 234 Punkten, die Nasdaq verlor 12 Zähler oder 0,5 Prozent auf 2404 Punkte.

Damit schlossen die amerikanischen Märkte unerwartet stabil. Die frühen Verluste waren erneut eine Reaktion auf Kursverluste in Asien gewesen, zudem sorgen sich Anleger weiter um die Stabilität der eigenen Konjunktur. Entsprechend bekam der Markt aber einen Schub, nachdem die jüngsten Zahlen zum Produzierenden Gewerbe deutlich besser ausgefallen waren als erwartet:

Der Einkaufsmanagerindex wurde mit 52,3 Punkten wieder im Expansionsbereich gemessen. Experten hatten nach 49,3 Punkten im Vormonat mit einem Wackelstand von 50 gerechnet. Innerhalb des Index fielen sowohl die Daten zu Neubestellungen und zur Produktion als auch die Werte für die bezahlten Preise höher aus als erwartet.

Letzteres wiederum bringt den Inflationsdruck weiter ins Gespräch, zumal am Morgen bereits die Kernrate der Verbraucherausgaben mit einem Zuwachs von 0,3 Prozent gemeldet worden war, dem steilsten seit einem halben Jahr. Die Jahresrate für den wichtigsten Inflations-Indikator liegt nun bei 2,3 Prozent und damit deutlich über der von der Fed angepeilten Spanne von 1 bis 2 Prozent.

Kein Crash, aber eine Warnung

Am Mittwoch erholen sich die amerikanischen Börsen ein wenig von den Verlusten des Vortages. Nachdem der Dow am Dienstag zeitweise mehr als 500 Punkte eingebüßt und mit einem Minus von 416 Punkten geschlossen hatte, klettern die Blue Chips nun wieder. Die Stimmung auf dem Parkett ist ruhig – man hat schon Schlimmeres gesehen.

Was nicht darüber hinwegtäuschen soll, dass am Dienstagnachmittag kurzzeitig Panik herrschte. Nachdem die Blue Chips den halben Tag lang mit einem satten Minus gehandelt hatten, krachte der Index gegen 15 Uhr Ortszeit binnen weniger Sekunden durch alle Böden: Um 14:58 Uhr stand der Dow auf der großen Anzeigetafel über dem Parkett der New Yorker Börse noch mit 289 Punkten im Plus, um 14:59 Uhr waren es 467 Punkte, um 15:00 schließlich 546 Punkte.

Wall Street: Richtungssuche führt ins Minus

Die Wall Street war am Montag auf Richtungssuche: Insgesamt 18 mal kreuzten die Blue Chips die Null-Linie, sie handelten zwischen -75 und +75 Punkten. Am Ende setzten sich die Bären durch. Der Dow-Jones-Index verlor 64 Zähler oder 0,5 Prozent auf 12 050 Punkte.

Der marktbreite S&P-500-Index verlor derweil 0,9 Prozent auf 1374 Zähler. Die Hightech-orientierte Nasdaq verlor 27 Zähler oder 1,2 Prozent auf 2340 Punkte.

Der Markt war hin und hergerissen: Einerseits nähren schwache Konjunkturdaten aus dem Dienstleistungssektor wieder einmal die Hoffnung auf eine Zinssenkung durch die Notenbank. Eine Senkung zwischen Juni und August ist mehrheitlich eingepreist.

Andererseits plagen den Markt die selben Sorgen wie in den letzten Tagen: Der Dollar gibt weiter gegenüber dem Yen nach, und man fürchtet die Auflösung von Carry-Trades, die US-Aktien schaden könnte.

Zudem sorgt man sich um die Hypothekenkriese. Viele Amerikaner haben sich mit ihren Hauskäufen übernommen – niedrige Zinsen und aggressive Banken machten es möglich. Bei steigenden Zinsen können viele Hausbesitzer ihre Hypotheken nicht mehr zahlen, den Banken fehlt damit das Geld, ihrerseits die Gläubiger zu zahlen. Gegen New Century Financial ermittelt der Staatsanwalt, das Unternehmen steht einem möglichen Konkurs nahe, wie Experten befürchten. Die Aktie verlor am Montag mehr als 70 Prozent.

Wall Street: US-Börsen in Kletterlaune

An den amerikanischen Börsen war am Dienstag eine Aufholjagd angesagt – nach den herben Verlusten der letzten Tage ging es endlich wieder bergauf. Der Dow-Jones-Index verbesserte sich um 156 Zähler oder 1,3 Prozent auf 12 207 Punkte, die Nasdaq kletterte um 44 Zähler oder 1,9 Prozent auf 2385 Punkte.

Ob die Gewinne allerdings dauerhaft sind, wird sich zeigen müssen. Denn vor allem zwei Faktoren bestimmten den Dienstagshandel: Schnäppchenjäger stiegen ein, um von den jüngsten Kursverlusten zu profitieren – sie dürften schnell Gewinne mitnehmen. Zudem gab es schlechte Konjunkturdaten, die erneut die Hoffnung auf eine Zinssenkung nähren.

Die Fabrikbestellungen sind im Januar um mehr als 6 Prozent und damit deutlich stärker gesunken als erwartet. Die Produktivität im vierten Quartal wird mit einem Plus von 1,6 Prozent gemessen und damit abenfalls deutlich schwächer als die 3,0 Prozent, die der Markt ursprünglich erwartet hatte.

Auf eine Zinskürzung muss das allerdings nicht hinweisen, denn der Inflationsdruck bleibt hoch. Die Lohnstückkosten, einer der wichtigsten Inflations-Indikatoren für die Fed, sind im vierten Quartal um eine Jahresrate von 6,6 Prozent gestiegen und damit deutlich stärker als die erwarteten 1,7 Prozent. Die Fed dürfte also ein Interesse daran haben, die Zinsen stabil zu halten.

Wall Street: US-Börsen brauchen einen Wegweiser

An den amerikanischen Börsen war am Mittwoch von der schwungvollen Rallye des Vortages nichts mehr zu spüren: In einem richtungslosen Handel ging es mal ins Plus, mal ins Minus. Letztlich verlor der Dow-Jones-Index 15 Zähler oder 0,12 Prozent auf 12 192 Punkte. Die Nasdaq verlor 10 Zähler oder 0,44 Prozent auf 2374 Punkte.

Dass die beachtliche Rallye vom Dienstag keine Fortsetzung fand, war nicht weiter überraschend. Die war nämlich nicht von Überzeugungstätern ausgelöst worden, sondern von Schnäppchenjägern, die von den Verlusten der Vorwoche profitieren wollten. Nachdem deren Einsatz vorbei ist, sind die Märkte weiter orientierungslos und auf der Suche nach einer Richtung.

Dabei hatten sie am Mittwoch kaum Wegweiser. Selbst das Beige Book der Fed trug eher zur Verwirrung als zur Aufklärung bei, weil es voller Widersprüche war. Das Wirtschaftswachtum ist anhaltend moderat, heißt es, außer in New York, Dallas und Boston, wo es nachlässt. Das Produzierende Gewerbe ist stark, außer am Bau. Der Einzelhandelsektor ist stark, außer im Automobilbereich. Der Immobilienmarkt ist schwach, außer in einigen Regionen, die sich stabilisieren.

Weitere Daten kamen zum Arbeitsmarkt. Zwei Tage vor dem offiziellen Bericht der Regierung prognostiziert der privat ermittelte ADP-Bericht 57 000 neue Stellen für Februar. Das wäre der schwächste Stellenzuwachs seit drei Jahren und deutlich schwächer als die 90 000 Stellen, mit denen die Wall Street rechnet. Der ADP-Bericht hatte in der Vergangenheit allerdings häufig falsch gelegen und wird unter Experten nur mit Vorsicht interpretiert.

Wall Street: Wieder Ausverkauf in New York

An den amerikanischen Börsen geht es wieder bergab – die Sorge um den Immobilien- und Hypothekenmarkt und schwache Daten aus dem Einzelhandel lösten massive Verkäufe aus. Der Dow-Jones-Index verlor 242 Zähler oder 2 Prozent auf 12 075 Punkte, die Nasdaq gab um 51 Zähler oder 2,2 Prozent auf 2350 Punkte ab.

Obwohl der Dienstag bereits schwach begonnen hatte, ging es für die Aktien vor allem am Nachmittag steil in den Keller. Auslöser waren die neusten Zahlen der Mortgage Bankers Association, des Branchenverbandes der Hypothekenbanken. Der berichtet, dass der Anteil der Häuser, die in Zwangsvollstreckung gehen, auf einen Rekordwert von 0,54 Prozent gestiegen ist. Die Zahl der deliquenten Schuldner ist auf 4,95 Prozent gestiegen, im Sektor der Risiko-Kredite beträgt der Anteil mehr als 13 Prozent.

Damit droht vom Immobiliensektor immer mehr Schwäche für die ganze amerikanische Konjunktur auszugehen. Ein ähnliches Bild zeichneten auch die Einzelhandelsumsätze. Trotz höherer Umsätze im Automobilsektor und – wegen des hohen Benzinpreises – an der Tankstelle, blickt man für den Februar auf ein Umsatzplus von nur 0,1 Prozent und ein Minus von 0,1 Prozent abzüglich der Automobile. Beide Zahlen sind schwächer als erwartet.

Die größten Verlierer kamen am Dienstag erwartungsgemäß aus dem Finanzbereich. Im Dow bildeten der Kreditriese American Express und die Großbanken J.P. Morgan und Citigroup die Schlusslichter.

Da merkt man die Wallstreetnahe Luft! Der Junge ist ein Kollege vom Koch und steht auf dem Parkett an der Wallstreet. Besser als die Börsenanalysten, die hier in Europa in ihrem stillen Kämmerchen sitzen und irgendein Zeugs schlürfen.

Wall Street: Aufholjagd nach tiefem Sturz

Nach dem tiefen Kursrutsch vom Vortag ist den amerikanischen Börsen am Mittwoch keine Erholung gelungen. Im Tagesverlauf gaben die Indizes weiter nach, und der Dow-Jones-Index stürzte zeitweilig sogar unter die Marke von 12 000 Punkten. Letztlich schlossen die Märkte zwar etwas freundlicher, doch rechnen Experten mit weiteren Verlusten in den nächsten Tagen.

Der Dow-Jones-Index beendete den Mittwoch mit einem Plus von 57 Zählern oder 0,5 Prozent auf 12 133 Punkten. Die Nasdaq verbesserte sich um 21 Zähler oder 0,9 Prozent auf 2371 Punkte.

Am Mittwoch waren Experten auf dem New Yorker Parkett zunächst erleichtert, dass die Blue Chips nach ihrem Sturz unter 12 000 Punkte diese psychologisch wichtige Marke letztlich doch halten konnten. Dies sei aber eher technisch als fundamental bedingt, warnte indes Art Hogan vom Brokerhaus Jefferies & Co.

Wall Street: Eine Rallye mit Fragezeichen

Die amerikanischen Börsen haben am Mittwoch eine ihrer stärksten Vorstellungen gegeben. In direkter Reaktion auf die Zinsentscheidung der Notenbank kletterten die Indizes steil nach oben – obwohl das keine logische Reaktion auf die Worte der Fed waren.

Der Dow-Jones-Index schloss mit einem Plus von 162 Zählern oder 1,3 Prozent auf 12 447 Punkte. Die Nasdaq verbesserte sich um 47 Zähler oder 2 Prozent auf 2455 Punkte.

Zuvor hatte die amerikanische Notenbank nach einer zweitägigen Sitzung den Leitzins unverändert bei 5,25 Prozent belassen. Das war von der Wall Street erwartet worden. Viel wichtiger war das begleitende Statement, und das sorgte im Nachmittagshandel für Verwirrung:

Die Notenbank sieht nach den jüngsten Konjunkturdaten sowohl die Gefahr eines abkühlenden Wirtschaftswachstums als auch den anhaltenden Inflationsdruck. In letzterem, und in der Möglichkeit, dass der Inflationsdruck nicht von alleine abnehme, sieht man aber die größere Gefahr für die US-Wirtschaft. Das deutet darauf hin, dass die Fed eher an eine Zinsanhebung als an eine Zinssenkung denkt.

Dennoch wurde ein Satz aus dem Statement gestrichen, der bis zuletzt explizit erklärt hatte, dass weitere Zinsanhebungen notwendig werden könnten. Das interpretierten Anleger als ein Signal gegen entsprechende Schritte – und ließen die Börsen klettern.

Im Dow-Jones-Index wurde die Siegerliste von den Finanzwerten angeführt. J.P. Morgan und Citigroup verbesserten sich um jeweils rund 3 Prozent.

Wall Street: Immobilienmarkt drückt die Börse weiter

Kein Tag ohne schlechte Nachrichten aus dem Immobiliensektor: Am Dienstag gab es neue, und entsprechend gaben die amerikanischen Börsen wieder einmal nach. Der Dow-Jones-Index verlor 71 Zähler oder 0,6 Prozent auf 12 397 Punkte. Die Nasdaq gab um 18 Zähler oder 0,7 Prozent auf 2437 Punkte nach.

Es war zunächst der Quartalsbericht von Lennar Corp., der Anleger schockte. Das Unternehmen, einer der größten Häuserbauer in Amerika, blickt nicht nur auf einen Gewinneinbruch um 73 Prozent und ein Umsatzminus um 14 Prozent. Man zieht auch die Prognosen für das laufende Jahr zurück und bekennt, unter der aktuellen Branchenkrise und den Schwierigkeiten im Hypothekensektor zu leiden.

Die Krise auf dem Immobilien- und dem Hypothekenmarkt belastet immer mehr auch andere Bereiche der Konjunktur. Das Verbrauchervertrauen ist im März erstmals seit fünf Monaten gefallen. Laut dem Conference Board ist der Rückgang auf schwächer als erwartete 107 Punkte unter anderem auf die jüngsten Kursverluste am Aktienmarkt zurückzuführen, aber auch auf die hohen Öl- und Benzinpreise.

Die großen Verlierer des Tages kamen aus allen Branchen. Neben den Hausbauern waren es breit gefächerte Dow-Werte wie DuPont und Walt Disney, die den Handel drückten, gefolgt von Home Depot und Microsoft.