Delphi: Konkurs möglich!

Delphi, which has struggled to become profitable since GM spun it off in 1999, is in talks with the world's largest automaker and the United Auto Workers union about cutting high U.S. wage and benefit costs to try to avoid bankruptcy.

The company wants the right to close underperforming plants and cut about 4,000 inactive union workers, although the discussions include the entire U.S. work force, acting Chief Financial Officer John Sheehan told Reuters.

"We are not able to fix, sell or close a facility without the agreement of the union," Sheehan said. "We want to be able to take the actions that a management team needs to take in response to a changing industry environment."

GM LEGACY

Delphi has sufficient liquidity to finance its operations during the period of its discussions with the unions and GM, Sheehan said.

Delphi said it would consider a Chapter 11 bankruptcy reorganization of U.S. operations if it cannot cut wages and benefits. In a quarterly regulatory filing, the company said a change in U.S. bankruptcy law should reduce the flexibility of corporations that file for bankruptcy protection after Oct. 17.

Troy, Michigan-based Delphi inherited union contracts from GM requiring it to pay wages at the much higher automaker level, putting it at a competitive disadvantage against other parts companies.

The company has about 48,690 U.S. employees, including 34,000 unionized hourly workers. The UAW represents about 24,800 of the union workers.

If Delphi reaches agreements with the UAW and GM, it would be the second such three-way pact in recent months after parts maker Visteon Corp. (NYSE:VC - News) struck a deal with Ford Motor Co. (NYSE:F - News) and the union in May.

Visteon on Monday posted a $1.2 billion net loss after $1.1 billion of charges from the agreement, which it expects to close by the end of September.

On Friday, Delphi said it had started to draw down a revolving credit facility in connection with the talks with GM and the UAW, a tactic companies use at times to pump up cash before a bankruptcy filing.

Credit and stock analysts said the drawdown was a message to GM and the unions about the seriousness of Delphi's financial condition and the urgency for a deal. The three major ratings agencies all downgraded the company's credit.

Delphi said it expects third-quarter revenue of $6.1 billion to $6.3 billion, below analysts' expectations of $6.56 billion. The company sees negative cash flow for the period.

Shares of Delphi were down 68 cents, or 13.7 percent, at $4.28 in morning New York Stock Exchange trade. Through Friday, the stock was off 45 percent for 2005, while the Standard & Poor's 500 index (^SPX - News) was up about 1.2 percent.

This collapse highlights the culpability of General Motors, Ford, and DaimlerChrysler. During the recent three decades, driven by the lunatic monetarist doctrines of "shareholder value" and "globalization," the Big Three U.S. automakers slashed costs relentlessly, shutting down valuable capacity, laying off workers, cutting not the flab, but the bone and muscle of the companies, all in the frenzied drive to increase the value of the stock and dividends. GM CEO Rick Wagoner, Ford CEO William C. Ford, Jr., and DaimlerChrsyler CEO (until the week of July 25) Jürgen Shrempp outsourced production to low-wage plantations in Mexico, China, etc. When the situation got tight, the Big Three broke contracts with the auto suppliers, demanding that the suppliers cut the cost of their goods by 5%, 8%, 12%, again and again. They did this to the suppliers, despite the fact that they had had working relationships with the suppliers for decades. The lower prices drove the suppliers below break-even.

When, during the first five months of 2005, U.S. auto production fell, and the suppliers' cost for steel and for plastic resin—which is tied to the cost of petroleum—rose, the suppliers were thrown into a death spiral.

Upon realizing that the suppliers were failing, the Big Three rushed to bail out some of them, at a cost greater than if they had not tried to chisel the suppliers in the first place. This shows the bankruptcy of shareholder value/globalization.

Clouding the horizon as well, the speculative hedge-funds locusts have zeroed in on the weakened auto suppliers, to make some quick cash off them.

The auto suppliers' collapse reminds us that the auto sector crisis is not months away, but upon us. Lyndon LaRouche has said, that unless a mobilized U.S. Senate exercises its responsibility to superintend the retooling of the auto sector's machine-tool capacity and advanced labor force, to a new mission of producing capital goods for infrastructure and the like, then the disappearance of the sector is a certainty. With it will be lost a priceless technologically advanced machine-tool capacity, and America will be reduced to a third-rate power.

Epitomizing the manner by which the Big Three automakers forced auto suppliers to cut their prices, and thus accelerated the suppliers' collapse, is the case of Troy, Michigan-based Collins & Aikman, which produces parts for 90% of the vehicles that are built in the United States.

David Stockman, the former U.S. Office of Management and Budget director, served as the president of Collins & Aikman during the 2000s. He built C&A through a series of mergers, including C&A's purchase of a plastics trim business for $1.2 billion in August 2001. In the course of this, C&A inherited from the companies it purchased, contracts to supply parts to the Big Three automakers, some of which were already unprofitable—i.e., C&A had to supply parts even when it lost money for every part it produced. Nonetheless, the C&A plan was to produce the goods, and when the old contract expired, negotiate a new contract on better terms. In 2004, DaimlerChrysler threatened that unless C&A reduced prices, it would give some of C&A's contracts to a rival. C&A decided to make concessions to keep the business.

According to documents obtained by Detroit Free Press, published in its July 27, 2005 edition, on May 24, 2004, DaimlerChrysler coerced Collins & Aikman into signing an agreement to give back to DaimlerChrysler 8.5% of the value of the contract that C&A had with DaimlerChrysler to produce plastic trim for the 300 Magnum Charger vehicle. C&A was already losing money on that contract, even before the give-back. DaimlerChrysler also compelled C&A to give back more than 10% of the value of the contract that it had with DaimlerChrysler to produce parts for the Town & Country minivan and the Dodge Ram and Dodge Durango pick-up trucks.

By Spring 2005, as the GM and Ford crisis deepened, C&A was so short on cash, its suppliers would not ship it goods and material, and C&A had to shut some of its plants. A desperate Stockman threatened to stop sending C&A instrument panels to DaimlerChrysler's plant in Brampton, Ontario. The other Big Three automakers, and some Japanese automakers, also squeezed C&A. On May 12 of this year, Stockman was fired. On May 17, C&A filed for Chapter 11 bankruptcy protection.

However, because C&A produces some parts that the Big Three automakers absolutely depend upon, since C&A's bankruptcy, DaimlerChrysler, GM, Ford, Honda, Toyota, and Nissan have had to infuse $330 million into the company to keep it going. This deal includes allowing C&A to charge 15% more on their contracts with the Big Three than it previously did. This $330 million bailout is far, far more than the Big Three and Japanese automakers had extracted from C&A in concessions. Plus, C&A is a shell of its former self.

But this methodology and the psychotic "shareholder value" and "globalization" doctrine that underpins it, proliferated:

On July 12, GM agreed to purchase both parts and financial assets of the parts supplier Tower Automotive, after Tower had earlier filed for Chapter 11 bankruptcy protection. This constituted, in part, a bailout.


In late May, Ford Motor Company announced a restructuring plan/bailout for Visteon, the nation's second largest parts producer, which had split off from Ford in 2000. Ford had also squeezed Visteon for price cuts. Under the agreement, Ford took control over most of Visteon's factories (putting them into a limited liability corporation), and had to infuse more than $1 billion into a Visteon bailout.


GM has been in discussion for some form of bailout with Delphi, the world's largest part supplier, which had split from GM in 1999. GM reportedly is trying to gain concessions from the United Autoworkers as part of the deal. Last year, Delphi lost $4.75 billion. Delphi has recently hired a new CEO, Robert "Steve" Miller, who is known to apply a ferocious "chain saw" approach to problems. During the 1990s, Miller headed Bethlehem Steel, when he pulled the swindle of putting it into bankruptcy, to pass its pension costs onto the Federal Public Benefit Guaranty Corporation.
The "shareholder value" and "globalization" doctrines are variants of the post-industrial society policy, which the Wall Street-City of London financier oligarchy imposed upon the United States during the 1960s. This originally produced the crisis in the auto sector and America's heavy industry. To apply it during a depression to the auto supplier sector, has lawfully precipitated bailouts and doubled the damage to the productive economy.

Hedge-Fund Locusts
Making the situation more dire, the $1 trillion hedge-fund sector now plans to parasitize the auto suppliers industry. The July 25 CrainsDetroit.com reports, "A new type of investor smells opportunity in the struggling auto supply industry, one willing to put money at risk but expecting quick and high returns: hedge funds." The hedge funds are interested in these transactions to make quick cash. This would accelerate the shrinkage of auto suppliers.

The Troy, Michigan-based Intermet, which owns and operates nine iron factories and eight magnesium and die-cast plants, is under siege from the hedge funds. On Sept. 29, 2004, Intermet filed for bankruptcy protection. Now, two hedge funds—R2 Investments and Stanfield Capital Partners LLC—have offered to help bring Intermet out of bankruptcy by investing $75 million. The catch? The hedge funds would obtain a majority of Intermet's new stock. They would assist in stripping the assets of Intermet, and then likely sell off the remaining company, hoping that Intermet's bonds appreciate somewhat, so that it can make a profit on selling them, too.

The Dearborn, Michigan-based Meridian, a major parts supplier which filed for bankruptcy this year, is another example. Soros Fund Management LLC, the vehicle of George Soros, and Davidson Kempner Advisors, Inc., another leading hedge fund, have bought up some of Meridian's second-tier secured debt.

The hedge funds would invest and play with the auto suppliers' debt the same way that the vulture funds did with Argentina's in the past few years, leaving them a husk of what they were.
www.larouchepub.com/

www.bloomberg.com/apps/...d=10000103&sid=av8QQ7nO.Y2I&refer=us
Aug. 8 (Bloomberg) -- Visteon Corp. and Delphi Corp., the largest U.S. auto-parts makers, posted a fourth straight quarter of losses as Ford Motor Co. and General Motors Corp. slashed production in the first half.

Visteon's second-quarter net loss was $1.19 billion, including $1.1 billion in non-cash expenses to write down the value of plants it's shedding. Delphi had a $338 million net loss and said today that third-quarter revenue will decline from a year earlier.

Delphi and Visteon have turned to their former parents, GM and Ford, for help in stemming losses after sales declines in the first five months of the year forced carmakers to cut first-half output by a combined 9.6 percent. Ford in May agreed to take back workers and 24 plants from Visteon, and Delphi said it needs financial aid from GM to avoid filing for bankruptcy.

www.theautochannel.com/news/2005/08/09/139840.html
naja warum nicht,dann werden künftig nicht nur Daimler sondern vielleicht auch  Ford Motorprobleme bekommen...
wie war das doch mit Toyota seit sie in Tschechien und England produzieren,sind sie weit runtergefallen in der Reparaturstatistik in Deutschland

tierisch was los in der aktie....

bigcharts.marketwatch.com/charts/...gs=1&rand=6932&mocktick=1" style="max-width:560px" >



DELPHI SAYS COMMENT IN RESPONSE TO MARKET RUMORS    6:14 AM  

DELPHI PREVIOUSLY SAID DREW DOWN $1.5B OF $1.8B LINE    6:14 AM  

DELPHI: HASN'T DRAWN DOWN REMAINING $300M ON CREDIT LINE    6:14 AM  




www.marketwatch.com/pulse/...3&siteid=bigcharts&dist=bigcharts

Delphi shares rise after analyst upgrade

Reuters (Fri 8:44am)

 

minus 32% intraday heute bisher...

viel erfolg damit

so...

sl bei $1,24

hoff ich!?

noc nicht ;-)

hast schon mitgekriegt, oder?
naja, gutes gelingen! :)


Delphi meldet Insolvenz an
10.10.05 09:29

Der zweitgrößte US-Automobilzulieferer Delphi stellte vergangenen Samstag bei einem Insolvenzgericht in New York den Antrag auf Gläubigerschutz nach Chapter 11. Wie das Unternehmen weiter mitteilte, werden von der Insolvenz die Auslandsaktivitäten des Konzerns nicht tangiert. Delphi beschäftigt in den USA rund 50.000 Arbeitnehmer. Der weitere Plan sieht drastische Kostenkürzungen bei Löhnen, Gesundheitsvorsorge und Pensionen vor. Zudem soll das operative Geschäft einer umfassenden Restrukturierung unterzogen werden. So sei eine tiefgreifende Änderung im Produktbereich und der Verkauf von Sparten vorgesehen.

Quelle: BoerseGo

mal sehen was das bewegt...


Der weitere Plan sieht drastische Kostenkürzungen bei Löhnen, Gesundheitsvorsorge und Pensionen vor. Zudem soll das operative Geschäft einer umfassenden Restrukturierung unterzogen werden. So sei eine tiefgreifende Änderung im Produktbereich und der Verkauf von Sparten vorgesehen.


gruß

US-Insolvenzgesetzes. Delphis globales Management wird sowohl die
US-amerikanischen als auch die außeramerikanischen
Konzerngesellschaften weiterführen. Delphi geht davon aus, dass die
US-Gesellschaften ihre Umstrukturierung bis Frühjahr/Mitte 2007
vollendet haben und damit das Chapter-11-Verfahren abgeschlossen sein
wird.

"Unsere weltweiten Aktivitäten, sowohl in den USA als auch
außerhalb, gehen ohne Unterbrechung weiter", sagte Robert S. "Steve"
Miller, Chairman und CEO von Delphi. "Unsere Kunden auf der ganzen
Welt können versichert sein, dass wir ihre Lieferpläne sowie alle
übrigen Liefer- und Produktionserfordernisse termingerecht erfüllen
werden."

Delphi wies darauf hin, dass die Tochtergesellschaften außerhalb
der USA wettbewerbsfähig seien, einen positiven Cash Flow hätten und
von großen Wachstumschancen profitierten. "Eines unserer Hauptziele
ist es, das strategische Wachstum der Tochtergesellschaften außerhalb
der USA zu sichern und fortzuführen, während wir die Probleme unserer
US-Kostenstruktur mit Hilfe des Chapter 11-Verfahrens in Angriff
nehmen", sagte Miller.

Delphi plant zur Weiterführung des Geschäftsbetriebs eine
Finanzierung durch ein Kreditpaket in Höhe von 4,5 Mrd. US-$ sowie
weitere Kreditlinien und/oder Verbriefungsprogramme in Asien, Europa
sowie Nord- und Südamerika. 2,5 Mrd. US-$ dieses Kreditpakets stammen
aus Darlehen und dem revolvierenden Kredit, die vor Einleitung des
Gläubigerschutzverfahrens gewährt bzw. in Anspruch genommen wurden,
sowie einer Neukreditzusage eines Bankenkonsortiums unter der Führung
von JP Morgan Chase Bank und Citigroup Global Markets Inc. über bis
zu 2 Mrd. US-$ an vorrangig gesicherten Darlehen, die Delphi nach
Einleitung des Verfahrens gewährt werden sollen (sogenannte
Debtor-in-Possession- oder DIP-Finanzierung).

Die Mittel aus diesen Neukrediten (DIP-Finanzierung), zusammen mit
den Erlösen aus dem laufenden Geschäftsbetrieb, sowie die vorhandene
Liquidität werden dazu dienen, nach der Einleitung des
Gläubigerschutzverfahrens die entstehenden Betriebsausgaben zu
bestreiten, einschließlich der Verpflichtungen gegenüber Lieferanten
sowie Löhne, Gehälter und Sozialleistungen für Mitarbeiter.

Die Delphi zur Verfügung stehende Gesamtliquidität (einschließlich
mehr als eine Mrd. US-$ außerhalb der USA, die Delphi nicht zur
Stützung der US-Gesellschaften zu verwenden plant) wird den
Aktivitäten außerhalb Europas zur Verfügung stehen und wird dazu
beitragen, alle weltweiten Business Units adäquat und kontinuierlich
mit Kapital zu versorgen.

"Wir haben diesen Schritt getan, weil wir entschlossen sind, das
Hauptgeschäft von Delphi in den USA wieder wettbewerbsfähig zu
machen. Der Schlüssel zum Erfolg ist hier, die Kosten so schnell wie
möglich zu senken", sagte Miller. "Wir können uns die die Belastungen
durch überkommene Kostenstrukturen und erdrückende Tarife, die Delphi
nicht zu verantworten hat und die unsere Wettbewerbsfähigkeit
verhindern, nicht mehr leisten."

Originaltext: Delphi Corporation
Digitale Pressemappe: presseportal.de/story.htx?firmaid=59762
Pressemappe via RSS : feed://presseportal.de/rss/pm_59762.rss2
ISIN: US2471261055

Ich selber bin in einer Delphi-Tochterfirma tätig und bin daher über den Hintergrund dieser ganzen Sache informiert.
Zunächst mal:
Chapter 11 ist KEINE (!!!) Insolvenz, auch wenn einige (leider auch seriöse) Zeitungen dies alles fälschlicherweise in einen Topf  schmeißen.
Chapter 11 ist im Gegenteil ein Schutz gegen eine Insolvenz, da sie die ordnungsgemäße Weiterführung des operativen Geschäfts garantiert. Chapter 11 ist in den USA absolut alltäglich und kein Zeichen für einen bevorstehenden Konkurs. Jede zweite US-Airline steht derzeit unter Chapter 11...

Chapter 11 dient dazu, unter staatlicher Aufsicht Delphi-USA zu restrukturieren und von Altlasten, aber auch sich von seit langem unprofitablen Werken zu trennen. Lohnkosten sind auch ein Thema.
Dies betrifft übrigens ausschließlich Delphi-USA.
Delphi-Europe ist eine finanziell eigenständige Tochter und ist davon übrigens überhaupt nicht betroffen. Delphi-Europe geht es im übrigen sehr gut, schreiben schwarze Zahlen mit steigendem Auftragsvolumen.

Der Schritt zu Chapter 11 wurde übrigens NICHT unter dem Druck gemacht, sonst Konkurs anmelden zu müssen. Geld ist noch genug vorhanden. Der Grund für diesen Zeitpunkt war vor allem, dass ab Mitte Oktober sich die Regelungen des Chapter 11 ändern werden, aber keiner weiß bis jetzt genau wie die Lage nach der neuen Regelung (die noch niemand kennt) sein wird. Chapter 11 (nach derzeitigem Recht) wurde also "vorsorglich" angewendet.

Aus dem erfolgreich durchgeführten Restrukturierungsprozess in den USA wird Delphi gestärkt hervorgehen.

Dies alles sind Fakten. Bitte nicht immer gleich alles glauben, was in den Zeitungen steht. Chapter 11 = Insolvenz = Blödsinn!

Gruß
Wärna

schon unter 60 cent

Wie sieht das mit den Zahlungsverpflichtungen der Europäischen Töchter aus ? Es wird zwar geschrieben, dies sei gesichert, aber letzendlich können diese auch mit in den Abgrund gerissen werden. Sollte es in den USA keine Vernünftige Lösung geben, ist das auch wohl eher wahrscheinlich.

Dies zweite Frage ist auch, wioe es sich mit dem Kundenvertrauen verhält. Wird zum Beispiel Daimler den nächsten Auftrag an Delphi geben oder doch lieber zu Bosch un Co abwandern ?

vani

wer vorbörslich schon panik macht, ist hier falsch :-)

Chapter 11
Konkursverfahren nach amerikanischem Konkursrecht. Der Gläubigerschutz nach Kapitel 11 hat eine aufschiebende Wirkung und wird meistens ohne einen Konkursverwalter durchgeführt. Das Unternehmen kann seine Geschäfte zeitlich begrenzt geschützt vor den Gläubigern weiterführen und sich mit ihnen einigen.

Als Ergebnis des Chapter 11-Verfahren erhalten die Anleihebesitzer oder andere Gläubiger häufig Aktien des reorganisierten Unternehmens als Entschädigung für ihre Forderungen. Die Altaktionäre werden zuletzt bedient und müssen daher häufig einen Totalverlust hinnehmen.

das hört sich nicht gut an. Wie soll dass aber mit Chapter 11 begründert sein, falls keine Pleite ansteht ?


Autozulieferer Delphi in Insolvenz - US-Restrukturierung als Ziel



TROY (dpa-AFX) - Der unter Milliardenverlusten leidende zweitgrößte US-Autoteilehersteller Delphi Corporation  hat am Samstag mit 38 seiner US- Tochterfirmen bei einem New Yorker Gericht Insolvenz angemeldet. Die Auslandsoperationen seien von dem US-Insolvenzverfahren nicht betroffen, versicherte die Delphi Corporation (Troy/US-Staat Michigan). Delphi wolle seine Kunden in aller Welt weiter beliefern, betonte der nach Bosch zweitgrößte Autozulieferer der Welt. Es handelt sich um eine der bisher größten amerikanischen Insolvenzen, die einer ganzen Serie von Pleiten mittelgroßer US- Autozulieferer folgt. Delphi hat jedoch die globale Autoindustrie in Aufruhr versetzt, da das Unternehmen die meisten Autohersteller beliefert. In den USA beschäftigt Delphi rund 50 000 Menschen, weltweit rund 185 000 Mitarbeiter in 167 eigenen Werken und 41 Joint- Venture-Betrieben. Das Unternehmen will seine US-Operationen umfassend umbauen und verkleinern. Zudem strebt Delphi drastische Kürzungen der Kosten für Löhne, Krankenversicherungen und Betriebsrenten an. Delphi wolle Anfang bis Mitte 2007 aus dem Verfahren im Rahmen des Kapitel Elf des US-Insolvenzrechts heraus kommen, kündigte Konzernchef Robert S. Miller am Samstag an. Ein solches Verfahren ermöglicht die Weiterführung der Geschäfte unter Aufsicht des Insolvenzgerichts. Delphi will unter anderem den Stundenlohn von 26 bis 30 Dollar auf zehn bis zwölf Dollar verringern. Krankenversicherungs- und Betriebsrentenverpflichtungen in Milliardenhöhe will Delphi teilweise auf General Motors abwälzen, die ehemalige Delphi-Muttergesellschaft. GM hatte Delphi 1999 verselbstständigt und damals bestimmte Verpflichtungen für seine ehemaligen Mitarbeiter übernommen. Delphi leidet auch unter den nordamerikanischen Produktionskürzungen von GM und Ford sowie hohen Stahl- und Rohstoffkosten. Delphi wolle seine Produktpalette ändern und 'erhebliche Segmente der US-Fertigungsoperationen verkaufen, konsolidieren oder stilllegen'. Die Delphi-Auslandstöchter seien hingegen 'allgemein wettbewerbsfähig und hätten starke Wachstumsmöglichkeiten'. Delphi hatte den Insolvenzspezialisten Miller erst am 1. Juli angeheuert, um das Unternehmen zu sanieren. Der Autozulieferer hatte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 28,6 Milliarden Dollar bei einem Verlust von 4,8 Milliarden Dollar (vier Mrd Euro). Delphi liefert unter anderem Autoelektronik, Lenksysteme und Innenausstattungen. GM nimmt die Hälfte der Delphi-Produktion ab. GM wolle in dem Insolvenzverfahren 'konstruktiv mit Delphi, seinen Gewerkschaften und anderen Beteiligten zusammenarbeiten', erklärte der Autokonzern. GM wolle Delphi als wichtigen Zulieferanten erhalten. GM verwies aber auch auf Kostensenkungsmöglichkeiten, da man bei Delphi in Nordamerika insgesamt zwei Milliarden Dollar mehr zahle als dies im globalen Markt der Fall wäre. 'Die UAW ist zutiefst enttäuscht', betonte Ron Gettelfinger, der Präsident der amerikanischen Automobilarbeitergewerkschaft United Auto Workers (UAW). Die Delphi-Entscheidung sei 'eine bittere Pille' für die 25 000 von der UAW vertretenen Delphi-Arbeiter sowie tausende anderer Bediensteter. Die Delphi-Aktien notierten zuletzt nur noch mit 1,12 Dollar gegenüber einem Zwölfmonatshoch von 9,28 Dollar. Die Aktionäre werden im Rahmen des Insolvenzverfahrens wahrscheinlich ganz leer ausgehen./br/ra/DP/mur

       
     

Vom fundamentalen halte ich das Unternehmen für sehr gut. 180.000 Mitarbeiter, davon "nur" 45.000 im problembereich USA. Auch eine Daimler wird wohl einen Teufel tun, sich eine Alternative zu Bosch kaputt zu machen.

bei eine kleine postv. meldung geht die aktie ab..