ich weiss nicht, ob da parallelen bestehen, aber es ist sehr interessant, ein paar zahlen von kmart zu betrachten.
im april 2003 hat kmart die konkursverwaltung verlassen (wmih im märz 2012)
kmart wurde von einer firma auf einen wert zwischen 750 mio und 1500 mio geschätzt, die immobilien der kmart auf etwa 10 mio.
im november 2004, nachdem kmart etwa 1500 mio an immobilien von den 10 mio verkauft hat, haben sie mit sears fusioniert. in einem aktien und bargelddeal von etwa 12,3 mrd.
die gemeinsame firma ist zur zeit mit etwa 55 mrd bewertet.
und das ist kein modell, informierter, das ist tatsächlich passiert.
warum das für uns so interessant ist? die wmih wird ihre werte verwerten, dass ist so sicher wie das amen im gebet. die frage ist nur, wielange dauert dass, und wie hoch geht die verwertung?
nun, da gibt es eine bewertung der wmih, zum zeitpunkt des verlassens der konkursverwaltung, mit 200 mio dollar.
und der bewertung der steuerlich verwertbaren verluste, mit 5960 mio.
und ein paar forumsschreiber, die uns davon überzeugen wollen, dass diese bewertung zu hoch ist.
wie man bei kmart gesehen hat, sind diese bewertungen nicht das papier wert, auf dem sie geschriben wurden.
den wert von wmih werden wir vom management nicht erfahren. da können wir nur versuchen, den selbst rauszukrigen.
und da sind dann die steuerlich anrechenbaren verluste für mich der grösste brocken, der von 5960 mio bis zu 20.000 mio reichen kann. und bei einem steuersatz von 35% wäre dass schon ein schöner unterschied, zwischen 2000 mio und 7000 mio. und es sollte auch interessant sein, ob das alles nols sind, oder ob auch kapitalverluste dabei sind. wenn es nämlich kapitalverluste gibt, dann müssten die nach meinem wissen innerhalb von 5 jahren verwertet werden, und das kann ich aushalten, breites grins. bei 20 jahren für die nols, dass wäre schon etwas unsicher (lebenserwartung, grins).
"ein silber panda oder ein silber kookaburra kann die welt verbessern, grins" crasht jpm
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