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1. Zum Glücksspielstaatsvertrag: Die Entscheidung der Ministerpräsidenten wurde auf Oktober verschoben, da der Vertragsentwurf beim europaischen Gericht liegt und eine Entscheidung auf Vereinbarkeit mit den bestehenden Gesetzten abgewartet werden soll (kann bis zu 3 Monate daueren).
http://www.heise.de/newsticker/meldung/...in-der-Schwebe-1258336.html
Ich denke, daß der Vertragsentwurf vom europäischen Gerichtshof in diversen Punkten als nicht gestzeskonform abgelehnt wird und dies dann von den Ministerpräsidenten als "Feigenblatt" für die Zustimmung zum Entwurf von Schleswig Holstein im Oktober benutzt wird (keiner verliert sein Gesicht und es gibt auch noch mehr Geld in die Staatskasse). Somit wird dann ab 2012 kontrolliert Geld verdient, auch CM mit seiner Werbung.
http://www.finanznachrichten.de/...en-auf-bis-zu-7-7-milliard-007.htm
2. Natürlich waren in Q1 die PPA Abschreibung von 5.0 Mio. eine Enttäuschung (hoffte, daß keine mehr kommen) und es war für mich nicht erkennbar, was da noch offen ist. Eine E-Anfrage an CM hat nun bestätigt, das es aus heutiger Sicht ab Mitte 2012 keine weiteren PPA Abschreibungen aus der alten Kaufpreisallocation mehr geben wird. Dies bedeutet, daß mit Sicherheit 2012 der Turnaround mit "Nachdruck" gelingen wird. Für 2011 kann man somit sicherlich nur ein leicht positives Gesamtergebnis erwarten, zumal der Glücksspielstaatsvertrag ja auch auf sich warten läßt.
3. In der Einladung zur Hauptversammelung finden sich in der ersten Durchsicht sehr positive Infos (von den 87,5 Mio Anleihe-Schulden bleiben nur noch 5.0 Mio.):
Zu Tagesordnungspunkt 8 hat der Vorstand gemäß §§ 221 Abs. 4 Satz 2, 186 Abs. 4 Satz 2 AktG einen schriftlichen Bericht erstattet, dessen wesentlicher Inhalt wie folgt bekannt gemacht wird: Durch Rückkauf, Kündigung und Wandlung der auf der Grundlage der von der Hauptversammlung 2005 erteilten Ermächtigung von der EM.TV Finance BV ausgegebenen und von der Gesellschaft garantierten Wandelanleihe 2006/2013 hat sich das im Markt platzierte Volumen dieser Wandelanleihe von ursprünglich EUR 87.750.000,00 auf EUR 2.465.599,50 (per 31. Mai 2011) verringert. Per 31. Mai 2011 stehen nur noch Wandelschuldverschreibungen aus, die zum Bezug von insgesamt 426.654 Aktien (abgerundet) berechtigen. Die Gesellschaft hält außerdem derzeit Wandelanleihen, die zum Bezug von 6.634.165 Aktien (abgerundet) berechtigen; sie wird den Bestand an eigenen Wandelanleihen bis zur Hauptversammlung auf EUR 26.428.995,45, die zum Bezug von 4.573.345 Aktien (abgerundet) berechtigen, durch Entwertung der Teilschuldverschreibungen und Aufrechnung der wechselseitigen Ansprüche zwischen der Gesellschaft und ihrer Tochtergesellschaft EM.TV Finance BV, die die Wandelanleihe emittiert hat, vermindern. Dementsprechend wird zur Bedienung der Wandlungsrechte aus ausstehenden und eigenen Wandelschuldverschreibungen nur noch ein bedingtes Kapital in Höhe von bis zu EUR 5.000.000,00 benötigt. Daher wird der Hauptversammlung zu lit. a) des Beschlusses eine Verringerung des Bedingten Kapitals 2005/I auf EUR 5.000.000,00 vorgeschlagen. Die vorgeschlagene Ermächtigung zur Emission von Wandel- und/oder Optionsschuldverschreibungen bzw. Wandel- und/oder Optionsgenussrechten versetzt die Gesellschaft in die Lage, Kapital auch durch Ausgabe von Schuldverschreibungen bzw. Genussrechten zu beschaffen, die mit Options- oder Wandlungsrechten auf Aktien der Gesellschaft ausgestattet sind.
Diese starke Senkung der bisherigen Schulden ermöglicht offensichtlich neue Kapitalinstrumente von bis zu 150 Mio. Damit gibt es für mich im positiven Sinne völlig neue Möglichkeiten.
4. Highlight hat seine Tochter T.E.A.M in der Führungsstruktur komplett umgebaut. Meiner Einschätzung nach dient der Umbau auch der Vorbereitung auf die Zentralvermarktungsmöglichkeit der Quali-Spiele für die EM 2016 und WM 2018.
http://www.constantin-medien.de/dasat/...8d42e98856e70938fe843a2fb546
http://www.sport1.de/de/fussball/...nternational/newspage_369083.html
Zusammengefaßt: Vielleicht kommt der 3 Euro Kurs diese Jahr noch nicht, aber ohne Frage in 2012.
