Cliq Digital AG - Turnaroundwette

Hiermit eröffne ich das Neue Cliq-Forum!

. . . bei überdurchschnittlichem Xetra-Tagesumsatz von 91.043 € lt. Tickdaten (durchschnittlicher Xetra-Tagesumsatz der letzten 100 Tage = 61.778 €, siehe Historische Kurse auf: CLIQ DIGITAL AG NA O.N. Aktie | A35JS4 | DE000A35JS40 | Aktienkurs)

weiterhin hoch bleiben, wird  das Rückkaufprogramm Anfang Januar abgeschlossen. Auch gab es keine Umsatzwarnung. Ich gehe davon aus, dass die Prognosen, wenn auch am unteren Rand, erfüllt werden.  

-- Nach Kursanstieg von 21 % in den letzten Börsentagen auf 4,92 € (aktuell; 5,10 EUR Xetra · 09:21:20​) wird die Aktie mit einem KGV von 3x gehandelt.

-- Das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis in der Softwarebranche in Deutschland beträgt 17x.

-- Gesamtverlust für die Aktionäre: 76 % in den letzten drei Jahren.

. . . das beim Aktienrückkauf nicht benötigt wurde? 27.11.24 18:40)

Womöglich  beschließt CLIQ Digital die Kapitalrückführung an die Vorstände und nicht die Ausschüttung einer Dividende für das Jahr 2024. Schließlich haben auch die Aufsichtsräte der 40 Aktiengesellschaften im deutschen Börsenindex Dax  2023 insgesamt 123,7 Mio. Euro erhalten. 

Wohl bekomms. Dem Aktienkurs (5,10 EUR, Xetra · 09:21:36) schadet es aktuell nicht

WKN	Name	Geld	Brief	Diff.%	Zeit
A35JS4	CLIQ DIGITAL AG	5,42€	5,44€	+12,25%	11:24:19

an die Vorstaende ? Satire ?

WKN	Name	Geld	Brief	Diff.%	Zeit
A35JS4	CLIQ DIGITAL AG NA	5,60€	5,65€	+16,28%	12:06:41

geht`s noch? Wo will die so schnell hin ;-)

https://static.cliqdigital.com/files/December2024/CLIQ_Corporate%20presentation_Dec2024.pdf

. . . wird in dieser Tabelle deutlich: 

Cliq Digital AG: Bewertungskennzahlen, Analystenprognosen - MarketScreener
Steuerjahr: December	2021	2022	2023	2024e
Marktwert (Mio. €)	160,7	163,9	129,3	29,18
KBV	2,70x	2,01x	1,25x	0,29x
Marktkapitalisierung / Umsatz	1,07x	0,59x	0,40x	0,11x
Unternehmenswert / Umsatz	1,06x	0,56x	0,35x	0,11x

dritte Warnung dieses Jahr - scheint den Anlegern aber ja mittlerweile nicht viel auszumachen.

Spannend wird dann aber 2025 da müsste das sich das EBITDA stabilisieren

www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...sergebnisse-2024-an/2183821

vor dem Jahresende nicht mehr gerechnet.   Das war früher absehbar und hätte auch frühzeitig publiziert werden müssen.  

Cliq Digital AG: Bewertungskennzahlen, Analystenprognosen - MarketScreener
	2021	2022	2023	2024e
Aktienkurs (€)				5,00
Aktienanzahl (Mio.), vor Abschluss des Aktienkaufprogramms				6,505
Marktkapitalisierung (Mio. €)	160,7	163,9	129,3	32,525
Umsatz (Mio. €)	150,0	276,1	326,4	240,0
Marktkapitalisierung / Umsatz	1,07x	0,59x	0,40x	0,14x

nackten Zahlen, woraus man ggf.  eine Über oder Unterbewertung erkennen kann. Es geht auch um Vertrauen und um Psychologie. Und da hat der Vorstand in diesem Jahr viel Vertrauen verspielt.  

>>Die wichtigsten Finanzlektionen ["Vertrauen"?] lernt man nicht behutsam während eines Bullenmarktes. Sie brennen sich einem in Bärenmärkten ins Gehirn ein.<< (Brian Feroldi, Börsenweisheit des Tages | 11.12.2024). Ich investiere langfristig in großartige, wettbewerbsfähige Wachstumsunternehmen, die von außergewöhnlich talentierten Menschen geführt werden, denen ich vertraue (bei CLIQ Digital: Aktienrückkauf, siehe Ron Baron, US-amerikanischer Investor und Fondsmanager, Börsenweisheit-des-Tages-26032023.html?m=0)

Hm, erstaunt mich, dass der Vorstand das erw. EBITDA zum jetzigen Zeitpunkt, wo das Jahr fast vorüber ist, nicht näher präzisieren kann. Es war auch früher absehbar, dass die Umsatzprognose nicht gehalten werden kann.
Wenn man mal von 12 Mio EBITDA ausgeht, ca. 5 Mio EBIT und einem profit von ca. 2 Mio, entspricht dies einem eps von ca 0,31

Macht ein KGV von ca. 16

Und das in einer zweifelhaften Branche bei unklaren Zukunftsaussichten. Wo ist denn da die krasse Unterbewertung?

EBITDA 2024e von (lt. Vorstandsprognose) "10 Mio. bis 20 Mio. €" ist ebenso wie die Anzahl der ausstehenden Aktien nach Abschluss der Aktienrückkäufe zu ungenau, als dass man diese Größen berechnen oder aus ihnen einen Gewinn je Aktie (EpS) ableiten könnte. 

Schätzen lässt sich für 2024 allenfalls das Enterprise Value (EV) to EBITDA -[Börsen-]Multiple mit ca. 3x (bei aktuellem Aktienkurs von 5,50 €), das ebenfalls auf eine klare Unterbewertung der Aktie hinweist.

>>Weltweit lag der durchschnittliche Wert des Unternehmenswertes im Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EV/EBITDA) in der Medien- und Werbebranche im Jahr 2024 bei einem Vielfachen von etwa 11,5x. Im Jahr 2024 wies die Software-Unterhaltungsbranche mit 17,5x den höchsten durchschnittlichen Bewertungsmultiplikator auf, ein deutlicher Rückgang gegenüber 12x im Jahr 2023<<: Global: EV/EBITDA Media & Advertising 2024 | Statista

ich betrachte die Zahlen zum Q3 und die sehen folgendermaßen aus:

EBITDA ca 7,5 Mio

profit 1,4 Mio

Wo da jetzt ein EBITDA von 12,5 Mio in Q4 herauskommen soll, ist die Frage. Da liege ich mit meiner Schätzung von 4,5 Mio schon recht hoch. Und diese Sonderfaktoren interessieren mich nicht. Irgendwelche Sonderfaktoren kann es immer geben.
Und solange die zurückgekauften Aktien nicht eingezogen sind, zählen sie mit.

Man hat sich schon früher darüber gewundert, dass cliq im Branchenvergleich  so hohe Margen hatte. Jetzt sind die deutlich zurückgekommen und es würde mich nicht wundern, wenn dies so bleibt.

Bin gespannt, wieviele Millionen dieser grandiose Vorstand dieses Jahr die Aktionäre kostet.

. . . und hat den Zeitpunkt für die Aktienrückkäufe danach ausgerichtet. (CLIQs EV/Ebitda für die Geschäftsjahre, die im Dezember 2019 bis 2023 enden, betrug im Durchschnitt 5,6x. Im Rückblick auf die letzten 5 Jahre erreichte das EV/Ebitda seinen Höhepunkt im Dezember 2020 mit 8,9x und sein 5-Jahres-Tief im Dezember 2023 mit 2,2x (EV / EBITDA For Cliq Digital AG (CLIQ))

WKN	Name	Geld	Brief	Diff.%	Zeit
A35JS4	CLIQ DIGITAL AG	5,48€	5,55€	+10,47%	16:00:01

https://www.gurufocus.com/stock/XTER:CLIQ/summary

Symbol Name Last Price     7D        1Y

CLIQ Cliq Digital 5.55 +29.7%  -73.6% "Was der Markt auf kurze Sicht sagt, ist das, was eine bestimmte Gruppe von Menschen glaubt. Das bedeutet nicht, dass sie Recht haben." (Bill Ackman, borsenweisheit-des-tages-12122024.html) 69.2% UNDERVALUED