Canadian Solar- eine der grössten Solarfirmen

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Und die Novemberabsätze scheinen wohl höher zu sein als erwartet.

Man mag nun sagen, Währungsschwankungen seien vom Unternehmen nicht beeinflussbar und würden daher zutreffend außerhalb der Gewinnermittlung erfasst. Im Ergebnis beeinflussen sie dennoch massiv die Leistungsfähigkeit des Unternehmens und die Qualität der Bilanz.

Wenn Währungsverluste imstande sind, den operativen Gewinn komplett zu pulverisieren, ist es mit der Vorteilhaftigkeit einer Produktion in China offensichtlich vorbei.

Hinzu kommt die Ausgestaltung des Inflation Reduction Act, mit dem die USA ausschließlich heimisch produzierten Solarmodulen, Speichern etc. einen Zugang zu staatlichen Fördermilliarden gewähren.

Aktuell wird Canadian trotz Verwaltungssitz in Kanada als chinesisches Unternehmen wahrgenommen. In Anbetracht der mit der Wahrnehmung als nichtamerikanisches Unternehmen verbundenen Bewertungsnachteile (MKAP First Solar: 15 MRD USD bei 3 MRD USD Umsatz und fehlender Profitabilität) sollte sich das Management ernsthaft fragen, ob es wirtschaftlich klug ist, sich produktionsseitig weiterhin vor allem auf China zu fokussieren.  

Canadian Solar (CSIQ) liefert 550MWh Energiespeicherprodukte
Zacks Equity Research
Thu, Januar 5, 2023 um 6:02 PM GMT+1

Canadian Solar Inc. CSIQ gab vor kurzem bekannt, dass CSI Energy Storage, Teil der CSI Solar-Tochtergesellschaft des Unternehmens, eine Liefervereinbarung mit dem britischen Unternehmen Pulse Clean Energy unterzeichnet hat. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung wird CSI Energy Storage 550 Megawattstunden (MWh) seiner SolBank-Energiespeicherprodukte an Pulse Clean Energy liefern.

CSI Energy Storage wird auch die Inbetriebnahme der Produkte sowie langfristige Gewährleistungen und Leistungsgarantien anbieten.

Vorteile der Vereinbarung
Dank der sinkenden Preise für Speicherbatterien verzeichnet der Energiespeichermarkt im Vereinigten Königreich eine schnell wachsende Nachfrage. Der Energiespeichermarkt erhält auch von der britischen Regierung einen bedeutenden Auftrieb, wie aus der kürzlich erfolgten Vergabe von Fördermitteln in Höhe von mehr als 32 Millionen britischen Pfund für Projekte in ganz Großbritannien zur Entwicklung neuer Energiespeichertechnologien hervorgeht.

Diese solide Finanzierung von Energiespeicherprojekten wird Unternehmen wie Pulse Clean Energy ermutigen, mehr Energieprojekte zu bauen. Das Unternehmen hat bereits eine Pipeline von mehr als 2.000 MWh an netzweiten Batteriespeichern und Energieoptimierungsmöglichkeiten in ganz Großbritannien.

CSI Energy Storage ist ein bedeutender Partner von Pulse Clean Energy, mit dem bereits im Mai 2022 ein Vertrag abgeschlossen wurde. Die jüngsten Expansionsmöglichkeiten werden auch Canadian Solar zugute kommen.

Wachstumsperspektiven
Der europäische Energiespeichermarkt, zu dem auch die Energiespeicherprojekte in Großbritannien gehören, wird nach Prognosen von Mordor Intelligence im Zeitraum 2023-2028 eine CAGR von 16,3 % aufweisen.

Diese soliden Marktwachstumsaussichten werden die Präsenz von Canadian Solar auf dem genannten Markt stärken, da das Solarunternehmen in der Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) bis September 2022 bereits über eine Speicherprojektpipeline von 8.608 MWh verfügt.

Übersetzt mit www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)

investors.canadiansolar.com/news-releases/...impact-assessment

Irgendwie scheint die bereits am 24.02.2023 erfolgte Veröffentlichung vorläufiger Q4-Zahlen komplett am Markt vorbei gegangen zu sein, wenn Zacks noch immer von einem erwarteten Quartalsgewinn von 0,48US$ je Aktie schreibt, während Canadian den Nettogewinn auf ca. 70 Mio US$ beziffert hat, was über 1 USD ja Aktie entspricht. Sind die Analysten tatsächlich nicht in der Lage, ihre Schätzungen den bereits veröffentlichten vorläufigen Quartalszahlen anzupassen?

investors.canadiansolar.com/news-releases/...-2022-preliminary

www.zacks.com/stock/news/2065466/...TWTCH-HL-tale_of_the_tape|yseop_template_9-2065466&mod=mw_quote_news

Wenn es tatsächlich zuträfe, dass der "Markt" noch immer einen Q4-Gewinn von lediglich 0,48 USD je Aktie erwartet, könnte man in sicherer Erkenntnis eines Earnings Beats um mehr als 100% auf einen Kursanstieg bei Bilanzvorlage am 21.03.2023 spekulieren...  

www.prnewswire.com/news-releases/...22-results-301777140.html

am besten gefällt mir allerdings der ausblick. neben wachstum auch eine höhere bruttomarge für 2023 erwartet.

besser kanns kaum sein: mehr umsatz bei höherer marge angekündigt.

18.05.2023 Zahlen zum 1.Quartal  

Vielleicht sehen wir ja noch mal Kurse unter 30€.

investors.canadiansolar.com/news-releases/...rter-2023-results

Analystenprognosen wurden erneut um Welten übertroffen

Modulverkauf: 6,1 GW (+66% yoy)
Umsatz: 1,7 MRD USD (+36% yoy)
Marge: 18,7%
Gewinn: 84 Mio USD (+750% yoy)
Gewinn je Aktie: 1,19 USD

Ausblick
Q2
Modulverkäufe: 8,1 - 8,4 GW
Umsatz: 2,4 - 2,6 MRD USD
Marge: 19% - 21%

2023
Modulverkäufe: 30 - 35 GW
Batteriespeicher: 1,8 - 2,0 Gwh
Umsatz: 9,0 - 9,5 MRD USD (bisher: 8,5 - 9,5 MRD USD)

Vollzug des IPO CSI Solar wird noch in Q2 erwartet!

Fazit:
Der Gewinn je Aktie ist im Vorjahresvergleich um 750% gestiegen. Der Analystenkonsens wurde pulverisiert. Wenn die Aktie jetzt nicht endlich einmal die dumme Charttechnik ignoriert und die in den letzten Monaten aufgebauten Widerstandsmarken mit Schwung nach oben durchbricht, weiß ich auch nicht mehr, was Canadian Solar noch liefern könnte, um einen Kursanstieg Richtung ATH zu rechtfertigen.

Hier anschließend an die Zahlen die wichtigste Aussage vom CEO


DR.Shawn Qu, Chairman und CEO, kommentierte: „Wir erwarten im zweiten Quartal ein deutliches Umsatz- und Gewinnwachstum, das sowohl auf ein höheres Volumen bei den Solarmodullieferungen als auch auf Projektverkäufe zurückzuführen ist.

Ganz klarer Kauf. Bin gespannt was von den Analysten als Einschätzung in den nächsten Wochen kommt.

Und was machen die Analysten von GS?
Die bleiben doch tatsächlich bei Ihrem Rating sell und stufen die Aktie leicht von 36 auf 39$ hoch.
Ich erspare mir an dieser Stelle andere Wörter zu benutzen. Nur einmal zur groben Einordnung. CS hat seit dem 2.Quartal 2022 bisher alle Prognosen vom Gewinn übertroffen.
Da liegen die Analysten von Gugenheimer eher an der Realität mit einem Kursziel von 68$

Die Langeweile hier im Forum passt leider so gar nicht zu den aktuellen Nachrichten.
Am 22.05.2023 wurde ein konkreter Zeitplan für den IPO der chinesischen Produktion CSI Solar veröffentlicht.

Es werden mindestens 541,058,824 (= 15% von 3.607.058.824 ausstehenden Aktien) und inklusive des Greenshoes von 81.158.500 Aktien maximal  622.217.324 (= 17% von 3.607.058.824 ausstehenden Aktien) im Sci-Tech Innovation Board der Shanghai Stock Exchange platziert.

Zeitplan:
23.-25.05.2023: Roadshow bei potentiellen Investoren
29.05.2023: Bekanntgabe des IPO-Preises
31.05.2023: Ende der Zeichnungsfrist
05.06.2023: Endgültige Bestätigung des IPO
06.06.2023: Mitteilung des IPO-Ergebnisses durch die Shanghai Stock Exchange

investors.canadiansolar.com/news-releases/...po-prospectus-and

Das für Canadian Solar Aktionäre wichtigste Datum dürfte die Bekanntgabe des IPO-Preises am 29.05.2023 sein, womit erstmals die Bewertung der 74,9% CSI Solar - Beteiligung und der aus dem IPO erwartbare Cash-Zufluss transparent werden.

Sollte CSI Solar eine ähnliche Bewertung wie die Produktionstochter von Jinkosolar erhalten, wäre eine Bewertung beim IPO mit 5 bis 7,5 MRD USD realistisch.

Bei einer Bewertung von 5 MRD USD läge der Börsenwert der 74,9%-Beteiligung (3,75 MRD USD) bereits 1,5 MRD USD über der aktuellen Marktkapitalisierung der Konzernmutter Canadian Solar.
Bei 7,5 MRD USD IPO-Bewertung (74,9% = 5,6 MRD USD) läge das Bewertungsgap bereits bei über 3 MRD USD. Bei 10 MRD IPO-Bewertung läge das Bewertungsgap zwischen Beteiligungswert und aktueller MKAP bei über 5 MRD USD.

Die Bekanntgabe des IPO-Preises am 29.05.2023 wird demnach hochspannend und wird eine deutliche Erhöhung der Transparenz des inneren Werts der Canadian Solar Aktie ermöglichen.

Zugleich dürfte der IPO den Startschuss für eine deutliche Erhöhung des Wachstumspotenzials geben, da die am 11.04.2023 publizierten Investitionspläne der Tochter CSI Solar - in Kenntnis des IPO-Cash-Zuflusses - erstmals mit einem konkreten Finanzierungsplan unterlegt werden können.

investors.canadiansolar.com/news-releases/...pacity-plans-its

Angesichts dieser positiven Nachrichten erachte ich die Aktie als stark unterbewertet.

Die geringen Zugriffszahlen hier im Forum und die mit einer rationalen betriebswirtschaftlichen Analyse der Fundamentaldaten kaum noch irgendwie zu rechtfertigende Abneigung von US-Analysten (siehe Sell-Rating Goldman Sachs) und US-Tradern gegenüber China-Aktien (90% der Fabriken des von einem Chinesen in Kanada gegründeten Unternehmens stehen in China) werden es der Aktie aber vermutlich weiter schwer machen, eine auch nur annähernd faire Bewertung zu erhalten.

Von Hypes wie bei Nvidia werden Canadian Solar Aktionäre wohl immer nur träumen können...

solange die Nachrichten bei CS positiv bleiben, und davon gehe ich zumindest für dieses Jahr aus, habe ich kein Problem mit der Langeweile hier im Forum.
Aber z.Zt. sinken die Modulpreise und die Läger sind bei den Großhändlern voll. Das spricht eindeutig von einem Überangebot. Viele Hersteller expandieren gewaltig in neue Fertigungsstätten. Aber für dieses und nächstes Jahr bin ich optimistisch, dass bei den China Solaris nach allerhand Potenzial vorhanden ist.

Der vorgeschlagene Preis für den Börsengang ist RMB 11,10 pro Anteil.
Am 31.05. erfolgt Börsengang.

auch nur noch Commodity wie Chips

IPO-Bewertung der CSI Solar:

11,1 RMB x 3.607.058.824 Aktien = 40,04 MRD RMB
in EUR: Umrechnungskurs 1 RMB = 0,1316 EUR => UN-Wert CSI Solar = 5,27 MRD €

Erlös Canadian Solar aus IPO:

Min: 541,058,824 x 11,1 = 6,005 MRD RMB = 790,3 Mio EUR
Max: 622,217,324 x 11,1 = 6,907 MRD RMB = 908,9 Mio EUR

Im m.E. hochwahrscheinlichen Fall einer vollständigen Ausübung des Überbezugs dürfte Canadian Solar aus dem IPO ein Bruttoemissionserlös von ca. 908,9 Mio € zufließen.
Canadian Solar erlöst aus dem Verkauf eines 17% Anteils an CSI Solar also mal eben die Hälfte der bisherigen 2 MRD € Marktkapitalisierung in Cash und wird nach dem IPO immer noch mit ca. 62% an CSI Solar beteiligt sein.

=> Anteilswert CSI Solar nach IPO: 5,27 MRD € x 62% = 3,26 MRD €

investors.canadiansolar.com/news-releases/...pricing-announced

Fazit:
2 MRD MKAP der Mutter Canadian Solar bei 900 Mio € Cash und 3,26 MRD €  Anteilswert der 62%-Beteiligung an CSI Solar sind m.E. deutlich zu wenig!

war bei JKS auch so !

Canadian Solar (CSIQ) PT wurde bei Roth/MKM auf 70 US-Dollar erhöht, „allein die Beteiligung von CSIQ an CSI Solar könnte 50 US-Dollar pro Aktie wert sein“

Und der Polypreis crasht weiter nach unten.

der "Unterbewertung". War zu erwarten !  

CSIQ geht noch nicht durch die Decke, anscheinend bleibt die Unterbewertung unentdeckt !!

Im Gegensatz zur EU hat China seinen Kapitalmarkt von den USA abgekoppelt. Die letztlich von den USA dominierten Kurse des HangSeng interessieren die chinesische Bevölkerung null komma null.

Solange der Shanghai Composite läuft, kann der Hangseng aus Sicht der chinesischen Politik so tief absaufen, wie er will.

Der Vergleich der 5-Jahres-Performance zeigt eine komplette Abkoppelung der chinesischen Festlandsbörse vom Hangseng.

Shanghai Composite (5J): +6,34%
Hangseng (5J): -36,33%

Solange die Festlandsbörse läuft und die chinesische Bevölkerung keine Vermögensverluste erleidet, können die USA den Hangseng in Grund und Boden shorten ohne dass die chinesische Politik auch nur einmal zuckt.

Die chinesische Politik wird den Teufel tun, US-Zockern einen Zugang zur chinesischen Festlandsbörse zu ermöglichen. Für deutsche Aktionäre von Jinkosolar und Canadian Solar heißt das im Umkehrschluss, dass die Kurse der international handelbaren Chinaaktien weiterhin nicht von Chinesen sondern den Amis gemacht werden und man demnach wenig Hoffnung haben darf, dass die politisch und und wettbewerbsmäßig glasklar gewollte Unterbewertung ggü. US-Unternehmen zeitnah reduziert wird.

IPO Preis: 11,1 RMB
Schlusskurs am 1. Handelstag: 13,05 RMB
=> Zeichnungsgewinn: +17,57%

www.marketwatch.com/investing/stock/...w_quote_recentlyviewed

Das kann man dann wohl als gelungenes Börsendebut bezeichnen.
Man darf gespannt sein, ob die positive Kursentwicklung in Shanghai wenigstens ein klein wenig auf Canadian Solar abstrahlt...

Genauso schaut's aus, man könnte zum Schluss kommen, das es eine Art Vorgabe der US Administration ist, ganz gewollt in China Solaris nicht zu investieren.
Aber die Amerikaner werden sich warm anziehen müssen, denn China wird bald die US Wirtschaftsmacht ablösen und wenn die BRICS Staaten Druck machen mit ihrer eigenen Währung dann wird der Dollar auch schwinden und damit sinkt natürlich auch die Wirtschaftsmacht USA.
Bzgl. Jinko und Canadian wird es mit den Zahlen für das 2.Quartal dicke Gewinne geben.
Leider und da gebe ich dir Recht werden wir nie eine Bewertung analog zu First Solar oder Enphase sehen.