Wie wackelig dieser Plan ist, zeigt jedoch das Beispiel Dänemark. Die Dänische Zentralbank ist bisher die einzige Notenbank, die praktische Erfahrungen mit negativen Einlagezinsen gesammelt hat. Mitte 2012 senkte sie die Zinsen für Einlagen mit einer maximalen Laufzeit von sieben Tagen unter die Null-Grenze. Die Kreditvergabe an Unternehmen oder Privatpersonen stieg dadurch aber nicht. Im Gegenteil: Die Banken vergaben sogar etwas weniger Kredite als vorher, zeigt eine Analyse der Ökonomen Pia Hüttl und Zolt Darvas von der Brüsseler Denkfabrik Bruegel. "Die Banken in Dänemark haben das Geld, das vorher auf den Zentralbankkonten lag, lediglich in andere liquide Anlageformen umgeschichtet", sagt Bruegel-Forscherin Hüttl. Sie kauften zum Beispiel dänische Staatsanleihen mit kurzen Laufzeiten.
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