Tendenz weiter steigend.
Misst man die Inflation nicht am Verbraucherpreisindex, sondern am breiter gefassten BIP-Deflator, so beträgt der Realzins für Madrid immer noch 3,7 Prozent. Damit ist die Zinslast sehr viel schwerer. Denn die Differenz zwischen Zins und dem Wirtschaftswachstum ist riesig: Zwar ist die spanische Wirtschaft auf dem Weg der Erholung, dennoch schrumpfte sie im dritten Quartal immer noch mit einer Jahresrate von real 1,1 Prozent. Diese Zins-Wachstums-Differenz macht es Madrid außerordentlich schwierig, seine Schuldenlast zu senken.
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