Zurück
Werbung
Arcandor verkaufen
14:39 - Bankhaus Lampe
Düsseldorf, 16 Feb. (newratings.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Arcandor (ISIN DE0006275001 / WKN 627500) weiterhin mit dem Rating "verkaufen" ein.
Arcandor habe zuletzt die Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2008/09 vorgelegt. Die Zahlen seien unter dem Strich schwach ausgefallen. Das bereinigte EBITDA habe zwar um 1,1% gesteigert werden können, es habe aber ein Quartalsergebnis von -58 Mio. EUR ausgewiesen werden müssen (Vj: -37,7 Mio. EUR).
Der Blick auf die verschiedenen Geschäftsbereiche liefere ein gemischtes Bild. Bei Karstadt liege man operativ im Plan, was das verbesserte EBITDA (unbereinigt 128,8 Mio. EUR nach 124,8 Mio. EUR im Vorjahresquartal) zeige. Thomas Cook liege ergebnisseitig ebenfalls über dem Vorjahr (-37 Mio. EUR EBITDA nach -89 Mio. EUR im traditionell schwachen 1. Quartal). Neues Sorgenkind des Konzerns sei aber Primondo. Hier sei das EBITDA von 61,6 Mio. EUR auf -6,1 Mio. EUR eingebrochen. In erster Linie leide angabegemäß der Spezialversand unter dem Konjunktureinbruch und sei neben dem Hauptgrund, den Restrukturierungskosten in Höhe von 60 Mio. EUR, für den Ergebniseinbruch verantwortlich.
Die Guidance von 1,1 Mrd. EUR (bereinigt und operativ) für das Gesamtjahr sei vom Vorstand zurückgenommen worden. Die Gesellschaft verweise darauf, dass im derzeitigen Marktumfeld eine Ergebnisprognose nicht sinnvoll sei. Da alle drei Geschäftsbereiche konjunktursensitiv seien, spiegele dies die deutlich gestiegene Unsicherheit wider. Entscheidend für die operative Performance sei die Geschäftsentwicklung bei Thomas Cook. Hier würden die aktuellen Buchungszahlen für den Sommer (Kontinentaleuropa -20%, Nordeuropa -20% und UK -11%) zeigen, dass auf die Touristiksparte schwierige Zeiten zukommen würden. Thomas Cook habe bereits Kapazitätskürzungen vorgenommen, um hohe Preise durchsetzen zu können.
Folgende positive und negative Effekte sollten bei dem Quartalsergebnis beachtet werden: Der Trend bei Karstadt zeige nach oben; im Bereich Fashion hätten Marktanteile gewonnne werden können. Quelle Ausland wachse deutlich (Umsatzplus von 15% im Vorjahresvergleich). Primondo habe enttäuschende Ergebniszahlen aufgewiesen. Erneut habe ein Quartalsverlust ausgewiesen werden müssen. Die Ergebnisprognose für 2009 sei zurückgenommen worden.
Trotz des niedrigen Kursniveaus würden weiterhin die Risken gegenüber den Chancen überwiegen. Nach der Rücknahme der Prognose sei zudem die Unsicherheit über die operative Entwicklung deutlich gestiegen. Nach Anpassung ihrer Modelle würden die Analysten zu einem Kursziel von 1,60 EUR (zuvor: 2 EUR) gelangen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe raten nach wie vor die Arcandor-Aktie zu verkaufen. (Analyse vom 16.02.2009) (16.02.2009/ac/a/d)
14:39 - Bankhaus Lampe
Düsseldorf, 16 Feb. (newratings.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Arcandor (ISIN DE0006275001 / WKN 627500) weiterhin mit dem Rating "verkaufen" ein.
Arcandor habe zuletzt die Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2008/09 vorgelegt. Die Zahlen seien unter dem Strich schwach ausgefallen. Das bereinigte EBITDA habe zwar um 1,1% gesteigert werden können, es habe aber ein Quartalsergebnis von -58 Mio. EUR ausgewiesen werden müssen (Vj: -37,7 Mio. EUR).
Der Blick auf die verschiedenen Geschäftsbereiche liefere ein gemischtes Bild. Bei Karstadt liege man operativ im Plan, was das verbesserte EBITDA (unbereinigt 128,8 Mio. EUR nach 124,8 Mio. EUR im Vorjahresquartal) zeige. Thomas Cook liege ergebnisseitig ebenfalls über dem Vorjahr (-37 Mio. EUR EBITDA nach -89 Mio. EUR im traditionell schwachen 1. Quartal). Neues Sorgenkind des Konzerns sei aber Primondo. Hier sei das EBITDA von 61,6 Mio. EUR auf -6,1 Mio. EUR eingebrochen. In erster Linie leide angabegemäß der Spezialversand unter dem Konjunktureinbruch und sei neben dem Hauptgrund, den Restrukturierungskosten in Höhe von 60 Mio. EUR, für den Ergebniseinbruch verantwortlich.
Die Guidance von 1,1 Mrd. EUR (bereinigt und operativ) für das Gesamtjahr sei vom Vorstand zurückgenommen worden. Die Gesellschaft verweise darauf, dass im derzeitigen Marktumfeld eine Ergebnisprognose nicht sinnvoll sei. Da alle drei Geschäftsbereiche konjunktursensitiv seien, spiegele dies die deutlich gestiegene Unsicherheit wider. Entscheidend für die operative Performance sei die Geschäftsentwicklung bei Thomas Cook. Hier würden die aktuellen Buchungszahlen für den Sommer (Kontinentaleuropa -20%, Nordeuropa -20% und UK -11%) zeigen, dass auf die Touristiksparte schwierige Zeiten zukommen würden. Thomas Cook habe bereits Kapazitätskürzungen vorgenommen, um hohe Preise durchsetzen zu können.
Folgende positive und negative Effekte sollten bei dem Quartalsergebnis beachtet werden: Der Trend bei Karstadt zeige nach oben; im Bereich Fashion hätten Marktanteile gewonnne werden können. Quelle Ausland wachse deutlich (Umsatzplus von 15% im Vorjahresvergleich). Primondo habe enttäuschende Ergebniszahlen aufgewiesen. Erneut habe ein Quartalsverlust ausgewiesen werden müssen. Die Ergebnisprognose für 2009 sei zurückgenommen worden.
Trotz des niedrigen Kursniveaus würden weiterhin die Risken gegenüber den Chancen überwiegen. Nach der Rücknahme der Prognose sei zudem die Unsicherheit über die operative Entwicklung deutlich gestiegen. Nach Anpassung ihrer Modelle würden die Analysten zu einem Kursziel von 1,60 EUR (zuvor: 2 EUR) gelangen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe raten nach wie vor die Arcandor-Aktie zu verkaufen. (Analyse vom 16.02.2009) (16.02.2009/ac/a/d)
