Die Privatplatzierung ist eine gängige Methode, um durch das Anbieten von Aktien Aktienkapital zu erhöhen. Privatplatzierungen können entweder von privaten Unternehmen getätigt werden, die einige ausgewählte Investoren oder von börsennotierten Unternehmen als Zweitaktien erwerben möchten. Wenn ein börsennotiertes Unternehmen eine Privatplatzierung ausübt, erhalten die bestehenden Aktionäre oft einen kurzfristigen Verlust aus der daraus resultierenden Verwässerung ihrer Aktien. Die Aktionäre können jedoch langfristige Gewinne erzielen, wenn das Unternehmen das zusätzliche Kapital effektiv investieren und letztendlich seine Erträge und Rentabilität steigern kann.
Privatplatzierung ist eine Ausgabe von Aktien an eine Einzelperson oder eine Körperschaft oder an eine kleine Gruppe von Anlegern. Anleger, die typischerweise an Privatplatzierungen beteiligt sind, sind entweder institutionelle Anleger wie Banken oder Pensionsfonds oder vermögende Privatpersonen. Damit ein einzelner Anleger an einem Angebot zur Privatplatzierung teilnehmen kann, muss er ein akkreditierter Anleger im Sinne der Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) sein. Diese Anforderung wird in der Regel durch ein Nettovermögen von mehr als 1 Million US-Dollar oder ein Jahreseinkommen von über 200.000 US-Dollar erfüllt. Wenn das Unternehmen, das eine Privatplatzierung durchführt, ein privates Unternehmen ist, hat das Privatplatzierungsangebot keine Auswirkungen auf die Aktienkurse. es gibt keine bereits bestehenden Aktien.
Bei einem börsennotierten Unternehmen wird der Prozentsatz des Aktienbesitzes, den die Altaktionäre vor der Privatplatzierung haben, durch die Sekundäremission zusätzlicher Aktien verwässert, da dies die Gesamtanzahl der ausstehenden Aktien erhöht. Der Umfang der Verwässerung ist proportional zur Größe des Privatplatzierungsangebots. Wenn zum Beispiel vor einer Privatplatzierung von 100 000 Aktien 1 Million Aktien einer Gesellschaft im Umlauf waren, würde die Privatplatzierung dazu führen, dass bestehende Aktionäre eine 10% ige Beteiligung am Unternehmen haben. Wenn das Unternehmen jedoch im Rahmen der Privatplatzierung weitere 1 Million Aktien anbieten würde, würde dies den Anteilsbesitz der bestehenden Aktionäre um 50% reduzieren.
Die Verwässerung von Aktien führt in der Regel zumindest kurzfristig zu einem entsprechenden Kursrückgang. Die Wirkung eines Privatplatzierungsangebots auf den Aktienkurs ist ähnlich wie bei einem Aktiensplit. Die langfristigen Auswirkungen auf den Aktienkurs sind weit weniger sicher und hängen davon ab, wie effektiv das Unternehmen das zusätzliche Kapital aus der Privatplatzierung nutzt. Ein wichtiger Faktor für die Bestimmung des langfristigen Aktienkurses ist der Grund für die Privatplatzierung des Unternehmens. Wenn das Unternehmen kurz vor der Insolvenz stand und die Privatplatzierung als Mittel zur Insolvenzvermeidung unternahm, würde es den Aktionären des Unternehmens nicht gut tun.
Wenn jedoch die Motivation für die Privatplatzierung ein Umstand war, in dem das Unternehmen eine hervorragende Gelegenheit für schnelles Wachstum sah, das einfach zusätzliche Finanzierung erforderte, könnten die eventuellen zusätzlichen Gewinne, die durch die Expansion des Unternehmens erzielt wurden, seinen Aktienkurs erheblich erhöhen. Eine andere mögliche Motivation für eine Privatplatzierung kann sein, dass das Unternehmen keine große Anzahl von institutionellen oder privaten Anlegern anziehen kann, weil der Marktsektor des Unternehmens derzeit als unattraktiv gilt oder weil es wenige Analysten gibt, die das Unternehmen abdecken und damit bekannt machen.
