Adtran Holdings+++ Weltkonzern++++

Die Truppe läßt aber auch nichts aus um den Kurs immer wieder abzuwürgen.( https://www.ariva.de/aktien/...-holdings-inc-adtran-kuendigt-11755380 ). Wofür die das Geld verwenden? Vielleicht für Erhöhung der Manager-Gehälter ;) Transparente Kommunikation ist bei dem Laden genauso abgeschafft worden wie mal eine Strecke lang verläßliche Prognosen bzw. deren Einhaltung. Der Aktienkurs gibt heute wieder seine eigene Antwort auf diese Kapitalmaßnahme. Glaube eher es geht um Löcher stopfen als um wirklich größere neue Investitionen. Wenn die ganzen WA mal in Aktien gewandelt werden, spätestens 2030, dann gibt das eine ordentliche Verwässerung des Altbestandes.

Zu den Dingen auf der negativen Seite bzw. die ich nicht ganz verstehe: warum ein Kapitalinstrument und nicht ein plain vanilla bond (vllt schon erklärt durch den niedrigeren Zins) und warum jetzt? Hätte eher erwartet, dass die ihr sale-and-lease-back der HQs vorher durchziehen und dann so eine Wandelanleihe ggfs nicht mehr notwendig ist. Dieses komplexe Konstrukt mit Wandelanleihe und Kauf von Capped Calls und einer Spannbreite von 130-175% habe ich noch nicht ganz durchdrungen. Irgendetwas haben die sich (oder die Investmentbanken sich) überlegt – ob das nun eine Monetarisierung der Vola im Kurs ist, kann ich nicht einschätzen. Und Timing könnte sich erklären, dass sich das Zinsniveau denen in die Hände gespielt hat, sprich: hat sich gelohnt zu warten.

Letzter Gedanke: mit einem Erlös des HQ SALB könnte man den restlichen Revolver zurückbezahlen, vllt ist das ja der Plan.

Habe gestern zur Schlussauktion gekauft, mal schauen, ob ich damit heute schon mal einen auf die Mütze bekomme ;-)

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„The Notes will be senior, unsecured obligations of the Company and will accrue interest at a rate of 3.75% per annum“

Quelle: finance.yahoo.com/news/...s-inc-prices-upsized-050200296.html

„As of June 30, 2025, the weighted average interest rate on our revolving credit agreements was 8.55%.“

S. 23: s205.q4cdn.com/856112109/files/...cials/2025/q2/Q225-10-Q.pdf

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Liest sich gut inkl 16 USD Kursziel.

www.investing.com/news/analyst-ratings/...covery-93CH-4244015

Der Aktienkurs nähert sich wieder der blauen Aufw.trendlinie. Angesichts der eher mageren Geschäftsentwicklung könnte diese Linie aber auf Dauer zu steil sein. Also mal schauen, ob es zum Break kommt in der nächsten Zeit oder nicht.

Crunch, kannst Du uns kurz erläutern, worauf Du Deine Aussage mit der „mageren Geschäftsentwicklung“ basierst? Für Q3 ist ein Umsatzwachstum von über 20% avisiert mit einer Verfünffachung der Marge (wenn auch auf eine niedrige Basis) ggü dem Vorjahr. Ist das Bauchgefühl oder Nicht-Wissen oder Provokation? :-)

Da wir uns hier gerade so intensiv austauschen: die letzte positive "Gewinnwarnung" (Umsatz über der Guidance) kam am 16. Juli, also 12 Geschäftstage nach Quartalsende. Sollte das dieses Mal wieder der Fall sein, dann könnte/müsste diese Woche auch gemeldet werden.

Beeindruckend: Ciena mit 150% Kursexplosion in den letzten sechs Monaten. Zeigt mal wieder, dass Qualität wichtig ist; aber auch, dass die Industrie per se nicht so negativ gesehen wird. Nokia die Antithese dazu, auch wenn sogar diese Aktie über 40% seit dem Juli-Tief gemacht hat.

In meiner Funktion als Alleinunterhalter:

Also eine positive/negative Gewinnwarnung kam nicht, ergo sollten die Zahlen im Rahmen der gegebenen Guidance ausfallen.

Die gestrigen Ribbon Zahlen + Guidance waren ziemlich schlecht, nachbörslich fast 20% runter ("Ribbon Communications sees Q4 revenue $230M-$250M, consensus $254.97M", Quelle: thefly.com/n.php?id=4218881). Macht definitiv keine Vorfreude auf die ADTN Zahlen.

Das genaue Gegenteil dann heute von Nokia, Aktie bei bis zu +11% (www.investing.com/news/stock-market-news/...-growth-4303349). Macht definitiv Vorfreude auf die ADTN Zahlen.

Also ein schwieriger read-across für ADTN, vllt das US Business langsamer, aber das EMEA Business (das Ribbon nicht hat) dafür umso besser. Bin etwas unschlüssig was ich daraus für die Zahlen am 3. Nov ableiten soll.

Umsatz gut, Gewinn ok: ADTRAN hat im Q3 mehr Umsatz als erwartet gemacht. Der bereinigte Gewinn (Non-GAAP EPS $0,05) lag 1 Cent unter dem, was Analysten wollten – kein Drama.

Trend stimmt: Gegenüber Q2 sind Margen und Geschäft besser geworden. Das zeigt: Die Richtung passt.

Ausblick solide: Für Q4 stellt ADTRAN ähnliche Umsätze wie jetzt in Aussicht und ähnliche/bessere Margen – also Stabilität, keine böse Überraschung.

Schulden entspannt, aber „Deckel“ im Chart: Sie haben im September eine Wandelanleihe ausgegeben. Das nimmt Finanzierungsdruck raus – aber über ca. $11,52 könnten bei starkem Anstieg neue Aktien entstehen (potenziell dämpfend).

Gute Zusammenfassung, sehe ich größtenteils ähnlich. Die Guidance für Q4 sieht immerhin ein Wachstum von >15% ggü Vorjahr vor, während die Marge von 3,2% auf 5,5% in der Mitte steigen soll. Also auch das zeigt in die richtige Richtung.

Ob die Zahlen reichen, um heute den Kurs zu stützen, muss man sehen - gerade vor dem Hintergrund, dass die Aktie in den letzten Tagen gut gelaufen ist. Ich erwarte nicht allzu viel.

Margenzielsenkung ist im Grunde eine Gewinnwarnung. Am Ende zählt nur was man an Gewinn macht. Umsatzwachstum ohne Gewinn ist Pillepalle. Kann somit sogar gewinnmäßig wieder ins Negative gehen. Irgendwas läuft bei denen irgendwie immer nicht rund.

dpa-AFX  |  04. November 2025, - Adtran Networks senkt 2025er-Margenziel https://www.ariva.de/aktien/...5er-margenziel-deutliches-rsf-11806016 "....Bei der Marge, gemessen am operativen Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), werde jetzt ein Wert im niedrigen negativen bis zu einem niedrigen positiven einstelligen Prozentbereich erwartet, teilte das im SDax gelistete Unternehmen am Dienstag in München mit...."

Du zitierst Adtran Networks und blendet den Chart von Adtran Holdings ein. Das passt nicht zusammen!
Viele Grüße
holliman  

Ich nehme an du kennst den unternehmerischen Zusammenhang und die entsprechenden Auswirkungen. Ist also auch für die Holding wichtig. Von daher  daher habe ich nichts an meinem Posting zu ändern. Und wenn du noch spezifischer den Fokus auf Adtran Holdings legen willst, dann schau auf das hier.  Da "begeistern" die verlustträchtigen Q.3 Zahlen von Adtran Holdings  die Amerikaner momentan so sehr, daß man ca. 20% im Minus ist.

Tue, November 4, 2025  -ADTRAN Holdings: Q3 Earnings Snapshot - finance.yahoo.com/news/...q3-earnings-snapshot-100640089.html ".. ADTRAN Holdings, Inc. (ADTN) on Monday reported a loss of $10.3 million in its third quarter. On a per-share basis, the Huntsville, Alabama-based company said it had a loss of 12 cents.

Mir ist klar, dass Adtran Holdings an Adtran Networks beteiligt ist. Ich bin schon über einem Viertel Jahrhundert investiert.
Die Zahlen und der Ausblick von Adtran Holdings waren im Rahmen und darin enthalten sind u.a. die Zahlen und der Ausblick von Adtran Networks.
Entscheidend für die Kursentwicklung von Adtran Holdings sind deren Zahlen und Ausblick, weil diese Networks inkludieren.
Also ist der Kurs Einbruch meiner Meinung nach absolut übertrieben. Entweder hat der Markt einen wesentlich besseren Ausblick erwartet, oder es handelt sich um "sell on good News" (wobei das keine guten aber im Rahmen liegenden Zahlen waren).
Viele Grüße
holliman  

Diese Vehemenz  der Verkäufe hätte ich jetzt auch nicht so extrem erwartet. Momentan 22% Verlust intraday.  Ich würde die starke Reaktion nach unten heute damit erklären, daß der Markt sicherlich deutlich mehr erwartet hatte und auch in den Monaten zuvor der deutliche Kursanstieg diese Hoffnung schon stark eingepreist hatte. Da müßte man vielleicht auch die Marktkommunikation des Managements mal wieder hinterfragen, da man es  versäumt hat die Erwartungen nicht so stark steigen zu lassen, obwohl man intern sicherlich schön länger die Gewinnproblematik absehen  konnte. Als dann heute auch noch der seit April steigende Aufw.trend gebrochen wurde,  hat das sicherlich nochmal weitere technische Anschlußverkäufe ausgelöst. Vielleicht kann der Selloff  erst einmal in der Nähe der 8,00 /7,95  $ Region  eingebremst werden, da dort eine horizontale Unterstützung liegt. Sollte diese nicht halten, dann gäbe es erst ca.50 Cent darunter wieder die nächste horizontale Unterstützung

Ich warne immer davor, solche DDs überzubewerten, aber zumindest sieht man sie nicht soo häufig (bei Adtran):

www.eqs-news.com/de/news/...5c-357e-4015-bcd8-3101681f8b77_de

Liest sich ganz gut:

finance.yahoo.com/news/...026-momentum-needham-160155289.html

Auch wenn es unglaubwürdig klingt, ich wollte gestern noch schreiben, dass jetzt die Tage kommen werden, an denen Adtran Holding vorläufige Zahlen berichten müsste, wenn die Zahlen denn eine Überraschung darstellen. Die Wahrscheinlichkeit dafür hatte ich auch etwas höher gesehen nach den Insiderkäufen in Q4. Schade, wäre lustiger gewesen, wenn ich das gestern tatsächlich mal hier geschrieben hätte.

Aber inhaltlich, hier das Zahlenwerk: www.eqs-news.com/de/news/ad-hoc/...-4fcf-bc3c-89633c195dc4_de

Zusammengefasst: EpS über Konsensus, EBIT Marge verdoppelt und Umsatz +20% ggü Vorjahr – und letzteres über der Guidance – kann sich mE alles sehen lassen.

Wenn ich etwas Negatives finden müsste, dann wäre es, dass es bei der Marge einen Schnaps mehr hätte sein können, sprich: wenn man schon die Umsatzguidance übertrifft, hätte man auch bei der Marge am oberen Ende ankommen können.

Diese Zahlen erklären mE auch nicht das Siechtum der Aktie und dass diese nicht über die 10 USD kommt - gerade vor dem Hintergrund der Ciena Bewertung/Kursentwicklung, das gleiche bei Nokia. Hoffe, dass sich das mit diesen Zahlen ändert, da noch welche aufspringen und man die 10 USD endlich mal hinter sich lassen kann.

Kurz zur Bewertung hier der EV/Sales 2026e Überblick:

Ciena 5,5x
Nokia 1,5x
Adtran 0,7x
(Quelle: Marketscreener)

(Deutlicher) Abschlag sicherlich gerechtfertig, aber mE nicht in diesem Maße. Eine Nokia hat keine höhere Marge als Adtran.

(Q4 Umsatzguidance war falsch).

Stanton hatte ja eigentlich bei den letzten Quartalszahlen versprochen, sich vor allem um die Marge zu kümmern. Ich hoffe auch, dass die 9€ im jetzigen Anlauf (3. Versuch) nachhaltig überwunden werden. Interessant sind wie immer die Aussichten, die bei den Quartalszahlen genannt werden. Eigentlich gibt es keinen Grund, da pessimistisch zu sein. Außerdem würde sich Stanton dann selbst widersprechen. Interessant ist auch, wie sich die Zusammenarbeit mit Dell (KI) entwickelt. Persönlich glaube ich, dass der Dollar sich wieder stärker zum Euro zeigt (Wachstumsdifferenz und zunehmende Isolierung Europas). Bin jedenfalls guter Dinge. dlg: die unterschiedlichen Bewertungen zu Ciena etc. sind schon frappierend.