604891 Vivacon mit Wachstumsdynamik

http://www.aktiencheck.de/Analysen/default_an.asp?sub=3&pagetype=5&AnalysenID=589491

23.12.2004
Vivacon Outperformer
SES Research

604891 Vivacon mit Wachstumsdynamik 1753832" title="" rel="nofollow" src="http://www.aktiencheck.de/charts/isin2chart_a.asp?isin=DE0006048911" style="max-width:560px" border=0> 

Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Vivacon (ISIN DE0006048911/ WKN 604891) mit "Outperformer" ein.

Kurz vor Heiligabend habe die Vivacon AG gestern Abend noch mit einer ausgesprochen positiven Meldung überrascht. Wie der Ad hoc-Mitteilung entnommen werden könne, seien 886 Wohnungen aus dem Berliner Wohnungspaket, welches kürzlich von Cerberus/Whitehall erworben worden sei, an die österreichische conwert Immobilien Invest AG veräußert worden. Auf der Fremdkapitalseite sei die Transaktion von Lehman Brothers Europe Ltd. begleitet worden.

Die Transaktion mit einem Volumen von 38,6 Mio. Euro dürfte nach Einschätzung der Analysten noch in diesem Jahr vollständig umsatz- und ergebniswirksam werden. Das erste Teilpaket des erst am 8. Oktober erworbenen Komplexes mit insgesamt 1.529 Wohneinheiten in Berlin sei bereits vor einigen Wochen in den ersten Deutschen Wohnungsprivatisierungsfonds DWF 1 eingebracht worden; der Vertrieb für diesen Fonds sei in diesen Tagen angelaufen.

Der gestern gemeldete Abschluss demonstriere die Vorteile der neuen Fondskonstruktion für die Vivacon AG: Die Umschlagsgeschwindigkeit und die von der Vivacon AG gehandelten Wohnungseinheiten würden eine neue Dimension erreichen und dies bei einer signifikant niedrigeren Eigenmittelbindung.

Sollte nun auch der erste Fonds, zu dessen Platzierungsstand noch keine neuen Erkenntnisse zu gewinnen gewesen seien, innerhalb der nächsten Monate platziert sein, so werde die Gesellschaft innerhalb von wenigen Monaten 1.529 Wohnungen umgeschlagen haben - fast dreimal so viel wie im gesamten Geschäftsjahr 2003 (596).

Beinahe noch wichtiger erscheine allerdings ein weiterer Aspekt: Mit der conwert Immobilien Invest AG erwerbe ein professioneller Immobilieninvestor ein Wohnungspaket aus demselben Portfolio wie es auch dem breiten Publikum über den DWF 1 angeboten werde.

Der gestrige Abschluss sei nach Auffassung der Analysten daher mehr als nur ein Beleg für die Attraktivität des kürzlich angekauften Objektes und die Marktfähigkeit der Privatisierungsfondskonstruktion. Eine erfolgreiche Platzierung an das breite Publikum und die Gewinnung weiterer Vertriebsstrukturen für diese Form der Kapitalanlageprodukte erscheine nun nur noch eine Frage der Zeit zu sein.

Insgesamt unterstreiche die gestrige Meldung die sehr positive Einschätzung der Analysten zur Vivacon AG aus ihrem Update vom 11.11. diesen Jahres. Die damals deutlich angehobenen Erwartungen für Umsatz- und Ergebnis müsse man nun vermutlich erneut anheben. Da zur Margensituation in dem gemeldeten Projekt noch keine expliziten Angaben gemacht worden seien, würden die Analysten ihre Schätzungen bis zu einem ausführlichen Gespräch mit dem Management zunächst noch unverändert belassen.

Die Vivacon-Aktie wird von den Analysten von SES Research weiterhin als Outperformer bewertet.

07.01.2005
Vivacon Kursziel erhöht
Der Aktionärsbrief

 Die Experten von "Der Aktionärsbrief" erhöhen ihr Kursziel für die Vivacon-Aktie

(ISIN DE0006048911/ WKN 604891) von 9 auf 10,50 EUR.

Die Wertpapierspezialisten hätten bereits vor geraumer Zeit auf das Kölner Unternehmen aufmerksam gemacht. Seitdem habe die Aktie ein Kursplus von 10 Prozent erzielt. Im Oktober habe man 1.529 Wohnungen des denkmalgeschützten Ensembles am Grazer Damm in Berlin Schöneberg erworben. Mehr als die Hälfte der Wohnungen seien schon wieder veräußert worden. Käufer sei die österreichische Conwert Immobilien Invest. Der finanzielle Spielraum werde dadurch drastisch erhöht. Außerdem habe der Abschluss mit einem erstmals professionellen Anbieter Signalwirkung für weitere Deals. Die Gewinnprognosen müssten zudem weiter nach oben geschraubt werden. So würden die Wertpapierexperten nunmehr einen Gewinn je Aktie in 2005 von 0,68 EUR in Aussicht stellen, was einem KGV von 10 entspreche.

Die Experten von "Der Aktionärsbrief" schrauben das Kursziel für die Aktie von Vivacon von 9 auf 10,50 EUR nach oben.