schreibt ubika auf 8 Seiten, daß sie HY Lake für deutlich unterbewertet halten und den aktuell fairen Wert der Aktie bei ca. 0,81 C$ sehen (man bezeichnet dies als ubica model price).
Als Begründung wird hierfür u.a. angegeben, daß HY Lakes Resourcen im Vergleich zu denen der übrigen Gold Produzenten derzeit mit lediglich 35-45$ statt mit mindestens 100-150$ pro Unze Gold bewertet werden, wobei in der Region des Red Lakes sogar rund 200$ üblich sind. Bereits bei konservativen 100$ entspräche dies 0,96 C$ pro HY Lake Aktie (bezogen auf die bereits in 2010 als gesichert angenommenen 400.000 Unzen, wobei die Ergebnisse der Bohrungen in 2011 hier noch gar nicht berücksichtigt sind). Man nimmt bei Ubika an, daß sich diese Spanne in naher Zukunft schließen wird und die Bewertung der Aktie alleine deshalb deutlich nach oben korrigieren sollte.
Weiterhin wird das nunmehr offizielle JV mit Goldcorp bezüglich des Rowan Properties, in dem HY Lake mit 60% Anteil federführend ist, als bedeutender Schritt herausgestellt. Zum einen ist dadurch ein gemeinsames Vorgehen unter finanzieller Beteiligung von Goldcorp gesichert, zum anderen wurden Goldcorp hierfür im Zuge der Vereinbarung 1.000.000 Aktien von HY Lake übergeben. Dies alles wird seitens Ubika als sehr ermutigend angesehen, nicht zuletzt da es nicht vielen Unternehmen vergönnt ist einen derart mächtigen Partner an der Seite zu haben.
Darüberhinaus wird darauf hingewiesen, daß große etablierte Goldproduzenten (wie Goldcorp) in den letzten Jahren immer wieder Zukäufe kleinerer (Junior-)Explorer mit entsprechenden Vorkommen getätigt haben, um die schwindenden eigenen Reserven aufzufüllen. Dabei wurden pro Unze Gold regelmäßig um die 400$ bezahlt (als Beispiel werden Gold Eagle Mines mit 380$, Andean mit 330$, AuEx Venture mit ~400$, Fronteer Gold mit ~325$ und Redback Mining mit sogar 675$ angeführt).
Weiterhin wird ausführlich auf die durchaus erfolgreichen Bohrprogramme eingegangen und die ausgesprochen günstige Lage der HY Lake Besitztümer, sowie die strategisch klugen Zukäufe beleuchtet. Dabei wird erwartet, daß HY Lake schon sehr bald neue Ressourcenschätzungen unter Berücksichtigung der aktuellen Bohrprogramme u.a. auf Rowan veröffentlichen wird und man ist bei Ubika davon überzeugt, daß HY Lake hier mehrere Millionen (!!!) Unzen nachweisen können wird.
Zitat:
"We believe that if this concept is proven correct, the company could have tremendous exploration potential and host a multi-million-ounce gold resource deposit. Mines in the Red Lake district run deep and Hy Lake has not yet explored its properties at depth. We believe that the exploration, which so far has reached a depth of only 300 metres, is still considerably shallow and the company has excellent potential to explore for high value targets at depth."
Grundsätzlich sind diese Ausführungen von Ubika trotz des angedeuteten immensen Potentials das man HY Lake hier zuschreibt aus meiner Sicht als sehr gemäßigt und am unteren Ende der Erwartungsskala anzusiedeln. Kalkuliert man nur zwei Millionen Unzen bei jeweils nur 100$, so kommt man bereits auf einen Wert von etwa 4,80 C$ pro Aktie, oder einem möglichen Kaufpreis (Stichwort Übernahme zu rund 400$ pro Unze) von fast 20 C$. Und zwei Millionen ist beileibe keine "multi-million" Zahl. Das können dann auch auch gut und gern fünf bis zehn oder mehr sein ...
Aber wir wollen ja auf dem Teppich bleiben ;-)
-pn