BANK OF AMERICA 2008

Immerhin gab es keine Verluste ("magerer" Gewinn von 5 Cents) und Abschreibungen, die mit 5,3 Mrd. deutlich niedriger lagen als bei Citigroup und Merrill L. Nichtsdestotrotz hab ich in Anbetracht der allg. Börsenlage keine Lust mehr auf große Experimente. Hab daher meine Countrywide gestern zu 5,50 Dollar verkauft (10 % Plus).

Bank of America verbucht drastischen Gewinnrückgang im vierten Quartal Die Bank of America Corp., die zweitgrößte Bankgesellschaft in den USA, gab am Dienstag bekannt, dass sie im vierten Quartal einen drastischen Gewinnrückgang verbuchen musste, was auf zunehmende Kreditverluste und schwache Ergebnisse im Investment Banking zurückgeführt wird. Der Nettogewinn belief sich demnach auf knapp 268 Mio. Dollar bzw. 5 Cents pro Aktie, verglichen mit 5,26 Mrd. Dollar bzw. 1,16 Dollar pro Aktie im Vorjahr. Das jüngste Ergebnis beinhaltet dabei die Resultate der LaSalle Bank, die am 1. Oktober 2007 erworben wurde. Der Umsatz ging um 32 Prozent auf 12,67 Mrd. Dollar zurück. Analysten waren im Vorfeld von einem Gewinn von 18 Cents pro Aktie und einem Umsatz von 13,24 Mrd. Dollar ausgegangen. Für das laufende Quartal stellen sie ein EPS-Ergebnis von 1,04 Dollar bei Erlösen von 18,32 Mrd. Dollar in Aussicht.

BAC hat den ersten größeren Anteil an Countrywide ja schon im letzten Herbst zu 18 Dollar eingesammelt - ein vermeintliches Schnäppchen, dass sich als Stinkbombe entpuppte. So gesehen scheint es um die Analyse-Fähigkeit der dortigen Experten in der Tat schlecht bestellt zu sein. Dies geschah jedoch vor der jetzigen monatelangen Buchprüfung in der CFC-Zentrale durch die 60 BAC-Sachverständigen. Ich gehe stark davon an, dass diese Risikoabschätzung auch Worst-Case-Szenarien einbezog. Als Ergebnis gab es die Übernahmeentscheidung. Im Klartext heißt dies, dass BAC davon ausgeht, durch die CFC-Übernahme WENIGER als die zwei Milliarden zu verlieren, die bei einer sofortigen CFC-Pleite (sie wäre gekommen, wenn die Übernahme ausgeblieben wäre) futsch wären. Es heißt NICHT, dass die übernahme als profitabel angesehen wird - sonst hätte es wohl auch andere Interessenten gegeben. BAC hat im Herbst 2 Mrd. bezahlt für knapp 20 % Beteiligung an CFC. Nun wurde der Rest für 4 Mrd. (in eigenen Aktien) dazugekauft. Das ist schon mal eine Verbilligung, durch die der mittlere Kaufpreis auf rund 10 Dollar gesunken ist. Womöglich ging es für den CEO der BAC - einer der wenigen US-Großbanken-Bosse, die noch nicht geschasst wurden - einfach nur darum, die alte Fehlentscheidung durch "Nachkauf" zu rechtfertigen. Er hatte sich in der Vergangenheit eher durch zu teure Übernahmen (z. B. von FleetBoston) einen schlechten Ruf erworben. Als er dann im Herbst beim CFC-Kurs von 22 Dollar die Anrechte zum Kauf zu 18 Dollar erwarb, galt er plötzlich als "Genie". Dieses Image schwand im gleichen Tempo, wie der CFC-Kurs sank (heute ist ein Anrecht, CFC-Aktien zu 18 Dollar zu erwerben, praktisch wertlos). Es könnte also gut sein, dass er bei der Komplettübernahme nun gutes Geld dem schlechten hinterherwirft. Nichtsdestotrotz würde dies zur Abwicklung der Übernahme führen, worauf ich ja setze. Unklar ist, ob die Konditionen des Deals noch nachträglich geändert werden. Darauf setzen Leute, die CFC jetzt (short?) verkaufen. Details: # 6 - Artikel im WSJ

dass die BoA wirklich bei Countrywide durchblickt. Sie blicken nicht mal bei sich selber durch. Vergleichbare Ansichten hat offensichtlich der Markt. Was sind da schon 2 Milliarden wenn wird demnächst sehen was BoA darüber hinaus abschreiben muss. Es ist absolut denkbar, dass es demnächst Nachrichten von Countrywide gibt, die die 2 Milliarden als das kleinere Übel erscheinen lassen. Im oberen Management dieser Banken sitzen Deppen und ihre Untergebenen trauen sich nicht eigenständige Stellungnahmen zu treffen. Wäre es anders, wären wir nicht da wo wir sind. Der frühzeitige Gedanken Schnäppchen im Finanzbereich einzusammeln gab es nicht nur bei einfach gestrickten Spekulanten. Die Banken sind nicht komplizierter gestrickt. Sie waren wahrscheinlich alle zu früh dran.