Markus Weingran 
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Während die Wall Street zunehmend an den Milliardeninvestitionen in künstliche Intelligenz zweifelt, entwickelt sich ausgerechnet Apple zum großen Gewinner. Die Aktie des iPhone-Herstellers hat 2026 bereits 27 Prozent zugelegt und damit stärker zum Anstieg des S&P 500 beigetragen als jedes andere Unternehmen. Der Index gewann bislang 13 Prozent.
Das Erfolgsrezept überrascht: Während Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta Milliarden in KI-Rechenzentren stecken, hält sich Apple zurück. Stattdessen konzentriert sich der Konzern auf neue Produkte wie das faltbare iPhone Duo. Dessen Nachfrage bezeichnete Apple zuletzt als "geradezu außergewöhnlich".
Apple steigt, wenn KI-Aktien fallen
Wie stark sich Apple inzwischen vom KI-Sektor abgekoppelt hat, zeigte die vergangene Woche. Während der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) wegen neuer Sorgen um KI-Investitionen mehr als elf Prozent verlor, gewann Apple zwei Prozent.
Laut BTIG beträgt die Korrelation zwischen Apple und dem Chipindex auf Zehn-Tage-Basis mittlerweile minus 90 Prozent. Beide bewegen sich also nahezu spiegelbildlich.
"Apple ist eine sehr liquide Absicherung gegen die Volatilität des KI-Sektors", erklärt Jordan McCall von Russell Investments gegenüber Bloomberg.
Doch die Bewertung könnte zum Problem werden
Ausgerechnet Apples Erfolg könnte jetzt zur Gefahr werden. Mit dem 36-Fachen des geschätzten Gewinns ist die Aktie so hoch bewertet wie seit Januar 2008 nicht mehr. Das Bewertungsmultiple liegt sogar doppelt so hoch wie bei Nvidia.
Dabei dürfte sich das Umsatzwachstum deutlich abschwächen: von geschätzten 15 Prozent im laufenden Geschäftsjahr auf 9,7 Prozent 2027 und nur noch 5,5 Prozent 2028.
BTIG-Analyst Jonathan Krinsky warnt deshalb vor einer möglichen Trendwende. Erholt sich der Chipsektor, könnte Apple unter Druck geraten. Ein Rückgang bis zur 50-Tage-Linie würde vom jüngsten Schlusskurs aus ein Minus von 4,7 Prozent bedeuten.
Apple gilt derzeit als Zufluchtsort für nervöse Tech-Anleger. Doch sollte die KI-Euphorie zurückkehren, könnte sich genau dieser Vorteil plötzlich ins Gegenteil verkehren.
Redaktion Ariva/MW
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