Nicolas Ebert 
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Intel-Chef Lip-Bu Tan setzt sein eigenes Geld auf die Wende. Er kaufte am Montag 150.000 Intel-Aktien zu Kursen zwischen 64,705 und 64,735 US-Dollar, wie eine Pflichtmitteilung an die US-Börsenaufsicht zeigt. Der Einkauf kostete ihn rund 9,71 Millionen US-Dollar. Über einen Familientrust hält Tan nun rund 1,46 Millionen Aktien.
Die Börse zieht nicht mit. In fünf Tagen fiel die Aktie um die 40 Prozent auf 58,27 US-Dollar. Tans Paket liegt damit schon zehn Prozent im Minus. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von gut 60 Prozent.
Ausblick löst Absturz aus
Den Ausverkauf löste der Ausblick vom 29. Oktober aus. Im dritten Quartal übertraf Intel mit einem Umsatz von 16,5 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten Gewinn je Aktie von 52 Cent noch die Erwartungen. Für das vierte Quartal stellt der Konzern aber nur 15 bis 16 Milliarden US-Dollar Umsatz und 25 Cent Gewinn je Aktie in Aussicht. Analysten hatten mit rund 17 Milliarden US-Dollar und 43 Cent gerechnet.
Die Schwachstelle ist das Geschäft mit Prozessoren für Computer. Laut Morningstar bremsen teure Speicherchips die Nachfrage nach neuen Rechnern. Im vierten Quartal dürften diese Umsätze gegenüber dem Vorquartal um mehr als 20 Prozent schrumpfen. Laut Finanzchef könnte die Flaute bis Mitte 2027 anhalten. Das Geschäft mit Rechenzentren wuchs dagegen um 78 Prozent.
Analysten winken ab
Bernstein-Analyst Stacy Rasgon nannte den Ausblick "mit einem Wort: schrecklich" und senkte das Kursziel von 110 auf 75 US-Dollar. Jay Goldberg von Seaport sieht "keinen Grund, die Aktie zu besitzen".
Laut Ariva raten alle acht erfassten Analysten zum Halten. Billig ist das Papier trotz des Absturzes nicht. Laut Marketscreener zahlen Anlegerinnen und Anleger 42,5 US-Dollar für jeden US-Dollar Gewinn, den Analysten für 2027 erwarten. Im Branchenschnitt sind es 26. Die Zahlen für das vierte Quartal dürften Ende Januar folgen.
Fazit
Für Intel spricht der Kauf des Chefs. Wer knapp zehn Millionen US-Dollar privat investiert, glaubt an die Wende. Dazu wächst das Rechenzentrumsgeschäft kräftig. Dagegen sprechen die schwache Nachfrage nach Computern bis weit ins nächste Jahr und die hohe Bewertung. Insiderkäufe sind ein starkes Signal, aber kein Kursgarant. Anleger warten besser ab, bis sich der Kurs stabilisiert.
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