(gekürzt, hier nur die Dax Analyse. Den kompletten Kommentar zu den Märkten gibt es unter Analysen bei technical-investor)
DAX
Allgemeine Beurteilung
Sehen wir uns den deutschen Aktienindex DAX in diesem Umfeld an. Bezogen auf sein Gesamtbild, liegt uns derzeit folgende grundsätzliche Situation im Kursverlauf des Index vor:
(1) der übergeordnete, seit März 2000 gültige primäre Abwärtstrend ist weiterhin gültig und in seinem Bestand derzeit nicht gefährdet; dieser langfristige Betrachtungsaspekt soll uns allerdings an dieser Stelle zunächst wenig interessieren;
(2) wichtiger erscheint uns hier die Tatsache, daß es dem DAX vor gut zwei Wochen gelungen ist, im Zuge der jüngsten, kräftigen Aufwärtsreaktion seinen sekundären Abwärtstrend im Sinne der Definition zu neutralisieren; hierbei beziehen wir uns auf die jüngste Anpassung der oberen Trendbegrenzungslinie, womit der Abschnitt des Kursverlaufes von Dezember 2002 bis Anfang / Mitte März 2003 erfaßt wurde; im Gesamtbild korrigierte der DAX im Zuge dieser Erholung den definierten sekundären Abwärtstrend um sein errechnetes minimales Korrekturpotential;
(3) im Anschluß an diese Aufwärtskorrektur, erfolgte dann Anfang letzter Woche eine Gegenreaktion, welche zunächst die Ausbildung einer breiten Konsolidierungszone andeutete, sich im Nachhinein jedoch zu einer Maximumkorrektur (bezogen auf den jüngsten, aufwärts ausgerichteten Bewegungsimpuls vom 13. März bis zum 21. März) auswuchs;
(4) per Tagestief vom Montag (2396), erreichte der DAX fast punktgenau die obere Grenze des Bandes, welches wir als maximales Reaktionspotential berechnet hatten, nämlich den Bereich um 2395 / 2369 Indexpunkte; im gestrigen Tagesverlauf bestätigte der DAX dieses Tief (gestriges Tagestief bei 2395), womit sich hier eine neue, zunächst indikative Unterstützung um 2395 im DAX herleiten läßt;
(5) basierend auf unseren statistischen Testergebnissen mit Korrekturbewegungen im DAX, haben wir zwar nur noch eine etwa 37 prozentige Wahrscheinlichkeit / Trefferquote dafür vorliegen, daß sich der Index im Zuge einer nun erwarteten Erholung im laufenden Bewegungsfraktal über das Hoch vom 21. März bei 2731 Indexpunkte schiebt, wir halten es aber für weitaus höher wahrscheinlich, daß sich mit der gestrigen Entwicklung der Grundstein für die Definition der unteren Begrenzung einer Konsolidierungszone legte, die möglicherweise das Thema der nächsten Tage wird;
(6) konkret bedeutet dies: wir gehen davon aus, daß der DAX in den nächsten Tagen im Bereich um 2395 auf der Unterseite und 2731 auf der Oberseite pendelt; inwieweit diese erwartete Konsolidierungszone nun tatsächlich die Basis für einen mittelfristig nachhaltigen Kursanstieg wird, muß sich erst noch zeigen und ist derzeit weniger technisch zu erfassen, als das hier die tatsächlichen Entwicklungen im Irak-Krieg die Feder führen wird;
Damit können wir festhalten: die Chancen stehen derzeit gut, daß wir mit der 2395 (vielleicht noch einer Abschwächung bis 2369) das Tief in der Ausbildung des „zweiten Beines“ gesehen haben. Umgekehrt bedeutet dies, diese 2395 / 2369 ist aktuell auch unsere „Reißleine“ für das derzeit neutral / positive Entwicklungsszenario im DAX. Käme es zu einem nachhaltigen Bruch der 2395 / 2369, haben wir bis in den Bereich um 2188 weder eine weitere herleitbare Unterstützung im charttechnischen Sinne, noch ließe sich eine potentielle Zielmarke herleiten, wie wir es noch bis zu eben dieser 2395 / 2369 über die Berechnung der Korrekturpotentiale tun konnten. Das hieße somit, ein weiterer Fall unter die 2395 / 2369 würde zumindest aus charttechnischer Sicht das Bild für die nächsten Tage im DAX nachhaltig eintrüben.
Nach oben hin haben wir dagegen streng genommen Platz bis 2731. Indikativ würden wir in den Bereichen der ursprünglichen Unterstützungen um 2481 und 2511, sowie dem Niveau um 2680 zwar noch potentielle Angebotsüberhänge vermuten (Widerstände), wollen diesen Sachverhalt aktuell jedoch nicht überbewerten. Interessant wird es erst oberhalb der 2731, da ab hier ein ganzes Bündel an möglichen übergeordneten Widerständen zum Tragen käme. Diese wären in etwa zu sehen auf den Niveaus um 2750 / 2800 / 2831. Das analytische Kursziel oberhalb der 2731 und ungeachtet weiterer potentieller Widerstände, wäre jedoch der Bereich um 2840, jenes Niveau, welches dem normalen Korrekturpotential entspricht, welches sich aus dem vorangegangenen, oben definierten Sekundärtrend herleiten läßt.
Praktische Konsequenz
(1) unsere ursprüngliche Short-Position, welche wir am Montag nach der Eröffnung mit Kurslücke und dem Unterschreiten der Signallinie bei 2481 eröffneten, wurde im gestrigen Tagesverlauf bei 2460 ausgestoppt; da wir diese Position auf Grund der Kurslücke vom Montag tatsächlich erst zu handelbaren Preisen um 2450 / 2440 im DAX eröffnen konnten, hielt sich der Verlust in Grenzen;
(2) dem gegenüber stand eine Trading-Long-Position im FDAX, welche auf der Basis des 4 Prozent Regelwerkes am Montag abend im FDAX per Schlußkurs aufgebaut wurde; dem Regelwerk folgend, wurde diese Position zur gestrigen Eröffnung mit einem Plus von 30 FDAX Punkten wieder aufgelöst; arbeitete man mit Stop-Kursen, um regelabweichend auf weiter steigende Kurse zu setzen, wurde diese im Zuge der gestrigen Kursabschwächung eben tiefer ausgestoppt, ein Gewinn sollte dennoch auf jeden Fall verblieben sein;
(3) somit sind wir für heute wieder neutral und orientieren uns nun wieder spekulativ auf der Oberseite; strategische Positionen sind noch uninteressant, da eine mögliche Stabilisierung nur erwartet werden kann, eine Bestätigung hierfür liegt uns jedoch noch nicht vor; somit bewegen wir uns im Zeitfenster kurzfristig ausgerichteter Trading-Positionierungen; auf der Long-Seite interessiert uns das gestrige Hoch bei 2473 als Trigger für die Eröffnung einer Kaufposition; als Stop-Kurs definieren wir das gestrige Tagestief minus fünf Punkte, was einem Stop-Kurs-Niveau bei 2391 Indexpunkten entspricht;
(4) die Short-Seite wird für uns interessant, wenn es dem DAX wider Erwarten nicht gelingt, heute seinen positiven Impuls von gestern umzusetzen / auszubauen; fällt der Index unter die 2395, ist die Eröffnung einer neuen Trading-Short-Position anzudenken; Stop-Kurs in jenem Falle wäre das gestrige Hoch plus fünf Punkte Filter bei 2478;
Wir wünschen Ihnen einen erfolgreichen Handelstag !!!
Uwe Wagner
DAX
Allgemeine Beurteilung
Sehen wir uns den deutschen Aktienindex DAX in diesem Umfeld an. Bezogen auf sein Gesamtbild, liegt uns derzeit folgende grundsätzliche Situation im Kursverlauf des Index vor:
(1) der übergeordnete, seit März 2000 gültige primäre Abwärtstrend ist weiterhin gültig und in seinem Bestand derzeit nicht gefährdet; dieser langfristige Betrachtungsaspekt soll uns allerdings an dieser Stelle zunächst wenig interessieren;
(2) wichtiger erscheint uns hier die Tatsache, daß es dem DAX vor gut zwei Wochen gelungen ist, im Zuge der jüngsten, kräftigen Aufwärtsreaktion seinen sekundären Abwärtstrend im Sinne der Definition zu neutralisieren; hierbei beziehen wir uns auf die jüngste Anpassung der oberen Trendbegrenzungslinie, womit der Abschnitt des Kursverlaufes von Dezember 2002 bis Anfang / Mitte März 2003 erfaßt wurde; im Gesamtbild korrigierte der DAX im Zuge dieser Erholung den definierten sekundären Abwärtstrend um sein errechnetes minimales Korrekturpotential;
(3) im Anschluß an diese Aufwärtskorrektur, erfolgte dann Anfang letzter Woche eine Gegenreaktion, welche zunächst die Ausbildung einer breiten Konsolidierungszone andeutete, sich im Nachhinein jedoch zu einer Maximumkorrektur (bezogen auf den jüngsten, aufwärts ausgerichteten Bewegungsimpuls vom 13. März bis zum 21. März) auswuchs;
(4) per Tagestief vom Montag (2396), erreichte der DAX fast punktgenau die obere Grenze des Bandes, welches wir als maximales Reaktionspotential berechnet hatten, nämlich den Bereich um 2395 / 2369 Indexpunkte; im gestrigen Tagesverlauf bestätigte der DAX dieses Tief (gestriges Tagestief bei 2395), womit sich hier eine neue, zunächst indikative Unterstützung um 2395 im DAX herleiten läßt;
(5) basierend auf unseren statistischen Testergebnissen mit Korrekturbewegungen im DAX, haben wir zwar nur noch eine etwa 37 prozentige Wahrscheinlichkeit / Trefferquote dafür vorliegen, daß sich der Index im Zuge einer nun erwarteten Erholung im laufenden Bewegungsfraktal über das Hoch vom 21. März bei 2731 Indexpunkte schiebt, wir halten es aber für weitaus höher wahrscheinlich, daß sich mit der gestrigen Entwicklung der Grundstein für die Definition der unteren Begrenzung einer Konsolidierungszone legte, die möglicherweise das Thema der nächsten Tage wird;
(6) konkret bedeutet dies: wir gehen davon aus, daß der DAX in den nächsten Tagen im Bereich um 2395 auf der Unterseite und 2731 auf der Oberseite pendelt; inwieweit diese erwartete Konsolidierungszone nun tatsächlich die Basis für einen mittelfristig nachhaltigen Kursanstieg wird, muß sich erst noch zeigen und ist derzeit weniger technisch zu erfassen, als das hier die tatsächlichen Entwicklungen im Irak-Krieg die Feder führen wird;
Damit können wir festhalten: die Chancen stehen derzeit gut, daß wir mit der 2395 (vielleicht noch einer Abschwächung bis 2369) das Tief in der Ausbildung des „zweiten Beines“ gesehen haben. Umgekehrt bedeutet dies, diese 2395 / 2369 ist aktuell auch unsere „Reißleine“ für das derzeit neutral / positive Entwicklungsszenario im DAX. Käme es zu einem nachhaltigen Bruch der 2395 / 2369, haben wir bis in den Bereich um 2188 weder eine weitere herleitbare Unterstützung im charttechnischen Sinne, noch ließe sich eine potentielle Zielmarke herleiten, wie wir es noch bis zu eben dieser 2395 / 2369 über die Berechnung der Korrekturpotentiale tun konnten. Das hieße somit, ein weiterer Fall unter die 2395 / 2369 würde zumindest aus charttechnischer Sicht das Bild für die nächsten Tage im DAX nachhaltig eintrüben.
Nach oben hin haben wir dagegen streng genommen Platz bis 2731. Indikativ würden wir in den Bereichen der ursprünglichen Unterstützungen um 2481 und 2511, sowie dem Niveau um 2680 zwar noch potentielle Angebotsüberhänge vermuten (Widerstände), wollen diesen Sachverhalt aktuell jedoch nicht überbewerten. Interessant wird es erst oberhalb der 2731, da ab hier ein ganzes Bündel an möglichen übergeordneten Widerständen zum Tragen käme. Diese wären in etwa zu sehen auf den Niveaus um 2750 / 2800 / 2831. Das analytische Kursziel oberhalb der 2731 und ungeachtet weiterer potentieller Widerstände, wäre jedoch der Bereich um 2840, jenes Niveau, welches dem normalen Korrekturpotential entspricht, welches sich aus dem vorangegangenen, oben definierten Sekundärtrend herleiten läßt.
Praktische Konsequenz
(1) unsere ursprüngliche Short-Position, welche wir am Montag nach der Eröffnung mit Kurslücke und dem Unterschreiten der Signallinie bei 2481 eröffneten, wurde im gestrigen Tagesverlauf bei 2460 ausgestoppt; da wir diese Position auf Grund der Kurslücke vom Montag tatsächlich erst zu handelbaren Preisen um 2450 / 2440 im DAX eröffnen konnten, hielt sich der Verlust in Grenzen;
(2) dem gegenüber stand eine Trading-Long-Position im FDAX, welche auf der Basis des 4 Prozent Regelwerkes am Montag abend im FDAX per Schlußkurs aufgebaut wurde; dem Regelwerk folgend, wurde diese Position zur gestrigen Eröffnung mit einem Plus von 30 FDAX Punkten wieder aufgelöst; arbeitete man mit Stop-Kursen, um regelabweichend auf weiter steigende Kurse zu setzen, wurde diese im Zuge der gestrigen Kursabschwächung eben tiefer ausgestoppt, ein Gewinn sollte dennoch auf jeden Fall verblieben sein;
(3) somit sind wir für heute wieder neutral und orientieren uns nun wieder spekulativ auf der Oberseite; strategische Positionen sind noch uninteressant, da eine mögliche Stabilisierung nur erwartet werden kann, eine Bestätigung hierfür liegt uns jedoch noch nicht vor; somit bewegen wir uns im Zeitfenster kurzfristig ausgerichteter Trading-Positionierungen; auf der Long-Seite interessiert uns das gestrige Hoch bei 2473 als Trigger für die Eröffnung einer Kaufposition; als Stop-Kurs definieren wir das gestrige Tagestief minus fünf Punkte, was einem Stop-Kurs-Niveau bei 2391 Indexpunkten entspricht;
(4) die Short-Seite wird für uns interessant, wenn es dem DAX wider Erwarten nicht gelingt, heute seinen positiven Impuls von gestern umzusetzen / auszubauen; fällt der Index unter die 2395, ist die Eröffnung einer neuen Trading-Short-Position anzudenken; Stop-Kurs in jenem Falle wäre das gestrige Hoch plus fünf Punkte Filter bei 2478;
Wir wünschen Ihnen einen erfolgreichen Handelstag !!!
Uwe Wagner
War what is it good for 
Absolutely nothing!
Puppet of the oil mafia, Mr. Bush!
