ja, heute wurde das Unternehmen von einem User auf wallstreet online vorgestellt,
ich stelle Euch das Posting und meine Antwort darauf hier gerne ein;
Vorstellung des Unternehmens
SQS: Was geschieht mit einem deutschen Unternehmen gelistet in England?
Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in Köln und ist seit Jahren in England an der AIM gelistet. Obwohl das Unternehmen ca. 170 Mill. Euro auf die Waage bringt, hat man das Gefühl es fliegt unter dem Radar der Investoren. In Deutschland mit dem Zweitlisting fehlt die IR und in England ist man zu weit weg vom Unternehmen.
SQS Quality Software Geschäftstätigkeit:
Man bezeichnet sich selbst als unabhängigen IT-Partner für die digitale Transformation. Einerseits geschieht dies im Oracle oder Siemens. Was die vertikale Diversifizierung angeht, so streut sich das Risiko auf diverse Sektoren. Man ist global aufgestellt in Nordamerika, Asien und Europa.
Investmentcase: EBIT-Margenziel soll um 50 % auf über 9 % verbessert werden!
SQS kommt von einer Marge EBIT-Marge von 6 % und will bis 2019 diese auf über 9 % steigern. Die geschieht über die Verstärkung der margenstarken Segmente Managment Services und Consulting und der Reduktion des margenschwachen Bereiches Professional Services auf 25 % des Geschäftsanteiles.
Bewertung: IT-Berater in DE sind mit 20er KGV´s bezahlt; SQS ist mit KGV 18 kleiner 10 bewertet!
Während die IT-Berater/Dienstleister in DE vielfach mit KGV Multiplen von 20 und mehr bewertet sind, so notiert SQS für 2017 mit einem KGV von 10 und für 2018 darunter. Gleichzeitig wächst man aber im Ergebnis in den nächsten Jahren zweistellig und zahlt gleichzeitig eine Dividendenrendite von 3-4 % und dürfte am Jahresende 2017 nahezu nettoschuldenfrei sein. In den Jahren von Akquisitionen, wird ein Teil des Zukaufswertes im Jahr der Anschaffung abgeschrieben. Insofern handelt es sich bei den Ergebnis-Kennzahlen um bereinigte Kennzahlen.
Fazit: Kurzfristig 30 % Kurspotential mit der Perspektive auf zweistellige Kurse!
Bereits im ersten Halbjahr 17 hat das Unternehmen deutlich verbesserte Kennzahlen vorgelegt und das zweite Halbjahr soll besser ausfallen, weil man viele neue Aufträge akquiriert hat. Ebenfalls wurde in 2017 ein kleiner Zukauf getätigt. Das adjustierte EPS sollte von 55 Cent in 2017 auf etwa 70 Cent steigen bis 2019. Mitte Januar dürfte es Update auf das Jahr 2017 geben und ich gehe davon aus, das es wie zum Halbjahr hier wieder einen Hüpfer um 20 – 30 % geben wird. Mein Kursziel liegt bei 8,8 Euro, mit Blick auf 2019 sehe ich zweistellige Kurse.
Gruß
Ich möchte hier auch auf die SQS Quality Software AG Empfehlung heute von kleiner Chef eingehen.
Sieht man sich die letzten Präsentationen und Halbjahreszahlen an kann man den Investment Case von kleiner Chef nur voll und ganz unterstreichen!
die SQS Halbjahres Video Präsentation bietet da in kurzer Zeit eine ideale Möglichkeit um einen Überblick auf das Unternehmen zu bekommen;
https://www.youtube.com/embed/...3095.1511975533-796633766.1511378280Da hat kleiner Chef wie ich denke eine wirklich klar unterbewertete Perle ausgegraben!
Ich würde die Situation durchaus mit der Navigator AG vergleichen. Auch die notiert krass unter dem fairen Wert weil das Unternehmen lange kaum beachtet wurde.
Bei SQS erscheint das ganz ähnlich. Kleiner Chef hat das ja angeführt, Listing in UK und Firmensitz in DE. Sowohl in DE als auch UK fliegt das Unternehmen definitiv noch unter dem Radar der Banken und Research Häuser. Anders ist diese klare Unterbewertung von 60-80% gegenüber der peer group eigentlich nicht zu erklären.
Entwickelt sich das Geschäft in etwa so wie bei den Halbjahreszahlen im September angekündigt sehe ich auf Sicht der nächsten 6 Monate ein Kurspotential von rund 50%. Steigt die EBITDA Marge wie angekündigt auf rund 9% bis 2019 sehe ich hier bis 2019 eine Kurs Verdopplung (mindestens)
KGV von 10 in 2017 dass 2018 auf rund 8-9 und 2019 dann auf 7-8 sinken könnte.............
(die Bewertung ist also schon aktuell mit den 2017er Zahlen extrem günstig)
die SQS könnte für einige Portfolios der Libero bzw. der stabile 6.er werden;
ein (Weltmarktführer) weltweit tätiges Unternehmen das sowohl geografisch als auch Produkt mäßig sehr gut diversifiziert ist; bei dieser aktuellen Unternehmensbewertung kann man da eigentlich nichts falsch machen denke ich,
sobald der EBIT Sprung in 2017 auf rund 25 Mio. sichtbar wird sollte es auch beim Kurs kein Halten mehr geben;
Herzlichen Dank jedenfalls an kleiner Chef für diese tolle Unternehmens Vorstellung,
genau diese tollen Aktien die aktuell noch unter dem Radar fliegen brauchen wir hier;
im link noch ein paar Interessante Daten;
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